财联社4月(yuè)21日讯（记者(zhě) 王宏(hóng)）财联社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门正(zhèng)陆续(xù)召集相关保险公司(sī)开会(huì)，主要内容是进行窗口指导，要求寿(shòu)险公司调整新开(kāi)发产品的定价(jià)利率，控制(zhì)利差损(sǔn)，要求新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆(lù)。

　　新开(kāi)发产品定(dìng)价(jià)利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管(guǎn)部门陆续召集了多家寿险公司开(kāi)会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公(gōng)司(sī)调(diào)整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节(jié)在(zài)先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次(cì)调(diào)整是(shì)不久(jiǔ)前监(jiān)管召集(jí)险(xiǎn)企进行(xíng)调研(yán)会的后续(xù)。3月21日(rì)财(cái)联社记者曾报道，为引导(dǎo)人身(shēn)险业(yè)降(jiàng)低负(fù)债成本，加强行业负债质量(liàng)管(guǎn)理，银保监(jiān)会人身险部(bù)组织保险行(xíng)业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研。将(jiāng)重(zhòng)点调(diào)研普(pǔ)通(tōng)险预定(dìng)利率分布、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平等(děng)公(gōng)司负债成本情况，以及降低责任(rèn)准备金评(píng)估利率对公司和行业的(de)影响，包括对新产(chǎn)品定(dìng)价(jià)、存量业务退(tuì)保、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变化等(děng)的(de)影响。

　　随后据(jù)报道(dào)，监(jiān)管在北京、南京(jīng)、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保(bǎo)险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中(zhōng)邮人寿等(děng)；南(nán)京参会(huì)的保险公司有太保寿险、工(gōng)银(yín)安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)有(yǒu)合众(zhòng)人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿(shòu)等(děng)。

　　据当(dāng)时参(cān)会的(de)一位(wèi)总精(jīng)算(suàn)师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备(bèi)金评(píng)估利率达成共(gòng)识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比如普通型长期年金的(de)责(zé)任准备金(jīn)评估(gū)利(lì)率目前为年复(fù)利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调整。具(jù)体(tǐ)的(de)调整方案(àn)还有待监(jiān)管(guǎn)研究后出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好(hǎo)利(lì)率3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新开(kāi)发(fā)产品的定(dìng)价利(lì)率，以往的(de)产品不受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的下(xià)调(diào)预定利(lì)率避免利差损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我(wǒ)国险企资产(chǎn)配置风(fēng)格稳健，债券(quàn)投资比(bǐ)例稳步提(tí)升(shēng)，其他资产以(yǐ)非标资产为主、投资比例(lì)持续回落，股(gǔ)票和基金投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢(shū)下(xià)行，长久(jiǔ)期债(zhài)券和(hé)优质非(fēi)标资产供给有限，保(bǎo)险固收类(lèi)资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益市(shì)场(chǎng)波动(dòng)率较大、对(duì)投资(zī)收益(yì)率影响较(jiào)大。近年监管(guǎn)按产品类型调整(zhěng)评估利率、防(fáng)范(fàn)化解利差(chà)损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就(jiù)降低责任准备金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非(fēi)银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低(dī)负债成(chéng)本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停(tíng)售炒作难以避免。中期(qī)来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险公司(sī)分(fēn)红险占比提升，有望缓解人(rén)身(shēn)险公司(sī)刚性(xìng)负债成(chéng)本压(yā)力，寿险产(chǎn)品本身保(bǎo)本属性有望进(jìn)一步(bù)强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上(shàng)有过多次(cì)调整评(píng)估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)为了和银行竞争(zhēng)，长期(qī)保险的预定利(lì)率均在(zài)8％以上(shàng)。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监(jiān)会(huì)下发《关于(yú)调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强制寿(shòu)险公司将寿(shòu)险保单的预定(dìng)利率调整(zhěng)为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代末(mò)都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为(wèi)提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高(gāo)负债成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下(xià)行，投资承压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共(gòng)有176家人寿(shòu)和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年(nián)以后，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销(xiāo)售大量对利率敏感的低利润产品；同时(shí)市场压(yā)力致使(shǐ)投资端面临亏损一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债(zhài)端主要(一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的yào)通过调整寿险产品结(jié)构、下调预定利(lì)率的方式来避免利差(chà)损风(fēng)险。近(jìn)年来，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋(qū)严，通过发布产品负面清单(dān)、下调(diào)演示利率(lǜ)、分产品调整评估(gū)利(lì)率等降低负债端成本。

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