近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自(zì)律调(diào)查，这是两天内第(dì)二(èr)家被要求自律调查的(de)大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金融(róng)机构(gòu)启动自律调查，监(jiān)管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接(jiē)连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易(yì)商协会已对中国(guó)建设银(yín)行股份(fèn)有(yǒu)限公司债(zhài)务融(róng)资工具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期(qī)持续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会(huì)官(guān)网发布(bù)信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构(gòu)涉(shè)及债券(quàn)业务违(wéi)规(guī)被(bèi)点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券代持(chí)交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动(dòng)开展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合理性，作为(wèi未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗)中间方(fāng)以现券(quàn)买卖或做(zuò)市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行(xíng)已(yǐ)被启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)。相关公(gōng)告称，交(j未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗iāo)易(yì)商协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债(zhài)务融资工具发(fā)行定价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交易(yì)商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证(zhèng)券(quàn)、富(fù)国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协(xié)会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会共(gòng)对(duì)68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务融(róng)资(zī)工具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务融资工(gōng)具未(wèi)按(àn)照发行文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对(duì)市(shì)场正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间(jiān)债券(quàn)市场参与机(jī)构在从(cóng)事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监(jiān)管(guǎn)规(guī)定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示，做(zuò)市(shì)商(shāng)作为银行间(jiān)市场基(jī)石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现(xiàn)的(de)重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部(bù)控(kòng)制和(hé)风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融(róng)报(bào)》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业(yè)银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序(xù)责任，切(qiè)实维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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