大型股推动了2023年的美股市场的(de)反弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认(rèn)为(wèi)，随着经济衰退逼近，这些市场领军股现在面临(lín猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么)的(de)抛售风险要比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日(rì)）在接(jiē)受(shòu)采访(fǎng)时表(biǎo)示，“到目(mù)前为(wèi)止(zhǐ)，股市一直保持稳定，更多的猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么(de)是向优(yōu)质资(zī)产和现金转移，这种情(qíng)况比我们想象的(de)要持续(xù)得长一些，但我(wǒ)们仍(réng)然(rán)认为(wèi)，最(zuì)终(zhōng)股价将更全(quán)面地(dì)反映经(jīng)济衰退的(de)可能性。”

　　他(tā)解释道，看(kàn)涨势头集中在(zài)一(yī)个领域，因此只有少数几只大型(xíng)公(gōng)司的股票引领市(shì)场走高。他同时也补(bǔ)充(chōng)道，市场行为通常与增长放(fàng)缓(huǎn)的经(jīng)济环(huán)境有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着经济(jì)增长开始减(jiǎn)速，但并未进入负增长区间，资金(jīn)就会(huì)流向更优(yōu)质的(de)股票，并且越(yuè)来(lái)越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如(rú)今，随着美国经济数据开始向(xiàng)收缩的方向恶化，投资者(zhě)将越来越看空(kōng)股市，并开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当(dāng)增长数据开始进(jìn)一步减速(sù)，向负增长方向滑去时，你往往会看到对高(gāo)质量资产的投资转(zhuǎn)向对现金的投资(zī)。”

　　这就意味(wèi)着，这些大(dà)型公(gōng)司股价(jià)的稳定(dìng)可(kě)能是(shì)暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能(néng)比周期性公司(sī)面临更大的风险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首席市(shì)场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是(shì)，大型科技股一直受益(yì)于(yú)其他行业(yè)的抛(pāo)售，但最终(zhōng)一旦(dàn)这种(zhǒng)轮(lún)转结(jié)束，这(zhè)些指数(shù)将相当脆弱。这种分散通常发生在市(shì)场反(fǎn)弹的后期。”

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