财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内(nèi)获悉，近期监管(guǎn)部(bù)门正(zhèng)陆续召集相关保险公司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要求寿险公司调(diào)整新开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价利率(lǜ)，控制利差损，要(yào)求(qiú)新开发产品的(de)定(dìng)价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管部门陆续(xù)召(zhào)集了多家(jiā)寿险公司(sī)开会(huì)，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导(dǎo)的(de)名义，要求公司调(diào)整产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要(yào)求险企新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的(de)主要思路(lù)是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调(diào)整(zhěng)是(shì)不久前监管召集(jí)险(xiǎn)企进行调研会的后(hòu)续。3月21日财联社(shè)记者(zhě)曾报道，为引导人身险业降(jiàng)低负(fù)债成(chéng)本，加强(qiáng)行业(yè)负(fù)债质量管理(lǐ)，银保(bǎo)监会人身险部组织保(bǎo)险行业协(xié)会以及多家(jiā)保险公司开展调研。将重点调研普通险预定利率(lǜ)分布、分红(hóng)险预(yù)定利率和(hé)分(fēn)红水(shuǐ)平(píng)等(děng)公司(sī)负债成本情况，以及降(jiàng)低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率对公司(sī)和(hé)武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百行业的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析(xī)变(biàn)化等的(de)影响。

　　随(suí)后据(jù)报道，监管在(zài)北(běi)京、南京、武汉三(sān)地(dì)召开座(zuò)谈会。其中，北京参会(huì)的保险公(gōng)司(sī)包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿(shòu)等；南京参会(huì)的保险公司有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的(de)保险公司有合众人寿、国富(fù)人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会(huì)的一位总精算(suàn)师(shī)表示，各险企基本就降低责任准备金(jīn)评估利(lì)率达成共(gòng)识(shí)，有(yǒu)公司建议(yì)分阶段调(diào)整(zhěng)，比如普通型长(zhǎng)期(qī)年(nián)金的责任准备金(jīn)评估利率目(mù)前(qián)为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再(zài)动态调(diào)整。具(jù)体的调整方案还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业(yè)内人士对(duì)财联社记者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了”。也有业内人士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉(shè)及新开(kāi)发产品的定价利率，以往(wǎng)的产品不受(shòu)影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差(chà)损风(fēng)险

　　平安非(fēi)银团(tuán)队(duì)表示，我国险企资产(chǎn)配置风格(gé)稳健，债(zhài)券(quàn)投资比例稳步提升，其他(tā)资产以非标资产为主、投(tóu)资比例持续回落，股票和(hé)基金投资(zī)比例(lì)基本稳定。2018年以来，主要(yào)券(quàn)种长端利率(lǜ)中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质非标资产供给有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波(bō)动率(lǜ)较武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百大(dà)、对投(tóu)资收益率影(yǐng)响较大。近年监(jiān)管按产品(pǐn)类型调整(zhěng)评估利率、防范化解利差(chà)损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈会(huì)，各险企已就降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队(duì)此前(qián)曾表(biǎo)示，短期来看，引(yǐn)导降低负债(zhài)成本将大幅刺激产品销(xiāo)售(shòu)，老产品停售炒作难以避(bì)免。中期(qī)来(lái)看，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保险公司(sī)分红险占比(bǐ)提(tí)升，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本压力(lì)，寿险产品(pǐn)本身(shēn)保本(běn)属性有(yǒu)望进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有(yǒu)过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞(jìng)争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整寿险保(bǎo)单预(yù)定利率的紧(jǐn)急通(tōng)知》，全面叫停高预定(dìng)利(lì)率产品，强制寿险公司将寿险保单的预(yù)定利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美(měi)国(guó)在20世纪80年(nián)代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面临(lín)利(lì)差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿(shòu)险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力(lì)，险企销售(shòu)大量高负债成(chéng)本、低利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利率下(xià)行，投(tóu)资承压，据美国审计总(zǒng)署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低(dī)利润产(chǎn)品；同(tóng)时(shí)市场压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端(duān)主要通过调整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率的方式来避免利差损风(fēng)险。近年来，我国长(zhǎng)端利(lì)率地位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋严(yán)，通(tōng)过发布产品负面(miàn)清单、下(xià)调演示利率、分产品调(diào)整评估利率等降(jiàng)低负债端成本(武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百běn)。

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