财联社(shè)5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击(jī)了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革命(mìng)进(jìn)程中，人(rén)工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次(cì)全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业(yè)链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出现一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不调整，整体盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益(yì)市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续(xù)关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各大(dà)指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不来了(le)基本(běn)面预(yù)期修(xiū)复的(de)改善，而(ér)通信(xìn)、计算机(jī)、传媒(méi)等(děng)板块也(yě)在(zài)人工智能等产业(yè)趋(qū)势变(biàn)化(huà)的影响下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打(dǎ)得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经(jīng)过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公司(sī)去年(nián)下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时(shí)间都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不管反弹的(de)基础(chǔ)已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来(lái)看，排(pái)名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在市(shì)场上(shàng)流出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如(rú)此。创金合(hé)信(xìn)首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个(gè)布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是(shì)收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的(de)投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特(tè)估与其他(tā)板块分化(huà)较为极致，也是不争的(de)事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体(tǐ)延(yán)续修复(fù)的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会(huì)误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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