就(jiù)在全球(qiú)为AI疯狂的时候，百年欧洲金融(róng)巨(jù)头罗(luó)斯(sī)柴尔德家族却悄(qiāo)然(rán)减仓(cāng)。

　　据6月2日(rì)彭博(bó)社报道，资管(guǎn)机构Edmond de Rothschild的(de)全球(qiú)首席投资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露(lù)，公司自(zì)2020年年底以来一直超配(pèi)英伟达，但是目前已(yǐ)经部分(fēn)获利了结，现在所持头寸“要远远小得(dé)多”。

　　据了解，这(zhè)家总部位于瑞士日内瓦的(de)资管机构为拥有200多年历(lì)史的欧(ōu)洲老(lǎo)牌金融世家罗(luó)斯柴(chái)尔德（Rothschild）家族所有，目前管理(lǐ)资产规模790亿(yì)瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有(yǒu)8年(nián)期间“踩准”节奏增减(jiǎn)持

　　根据(jù)Fintel整(zhěng)理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管机构(gòu)在2015年英(yīng)伟达业绩第一爆(bào)发之(zhī)际，就增(zēng)持了英伟达。当(dāng)时的持仓股数一度高达(dá)160多万股。

　　然而(ér)英伟达虽然业绩大爆发，股价(jià)却一直(zhí)不怎么涨。这家(jiā)资管机构也不得(dé)不修正(zhèng)自(zì)己(jǐ)的(de)错误(wù)，在英(yīng)伟达股(gǔ)价的(de)缓(huǎn)慢上涨中减持，终于在2018年一季(jì)度减持(chí)到不足1万股。不过这个时候，英(yīng)伟达股价也从2015年4美元附近(jìn)涨到(dào)了(le)60美元(yuán)附(fù)近，估计翻(fān)了(le)15倍。

　　2018年以后，虚拟货币(bì)的上(shàng)上下(xià)下，让英伟(wěi)达的股价如做过山(shān)车一般。2021年底，虚拟(nǐ)货(huò)币的(de)崩盘，让英伟达的(de)股价(jià)也一度腰斩。

　　在这期(qī)间，Edmond de Rothschild似乎(hū)每次都“踩准(zhǔn)”节奏进行(xíng)增持和减(jiǎn)仓。

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　　数据显示(shì)，Edmond de Rothschild第二(èr)次大(dà)手笔增持是在2022年第二(èr)季度，虽(suī)然英伟达(dá)股价此后(hòu)仍然(rán)经历了(le)三波(bō)下挫，但是Edmond de Rothschild一路增(zēng)持，在2022年年底，增(zēng)持超过(guò)20万(wàn)股。

　　今年以来，受(shòu)AI概念大(dà)爆发，英伟(wěi)达作为底层算力代表，股价一度涨超100％，并在5月(yuè)30日(rì)创下(xià)419.38美(měi)元的新(xīn)高，总市(shì)值一度超过(guò)1万亿美元，差(chà)点成(chéng)为(wèi)全球第9家市值超1万亿美元的上市企业。

　　“估(gū)值教父(fù)”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择(zé)高位套现的(de)，还有被(bèi)誉为(wèi)“估(gū)值(zhí)教父”的当代著名投(tóu)资(zī)估值专家阿斯沃(wò)斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道(dào)，达摩达兰(lán)自2017年以来一直在投资英伟达，如(rú)今已(yǐ)经卖掉了该公司的股票。

　　达(dá)摩达兰5月30日说：“直到(dào)今天早(zǎo)上(shàng)英伟达还在我的投资组(zǔ)合里，最后(hòu)把它剔除出投资组合(hé)，因为(wèi)我(wǒ)无(wú)法承受这样的上(shàng)涨，一周(zhōu)内市(shì)值就增(zēng)加了3000亿(yì)美(měi)元(yuán)，这是在挑(tiāo)战可持续(xù)价值的绝(jué)对(duì)极限(xiàn)。”

　　达摩达兰估计，英伟达目前在250亿美元的人工智能芯片市场占有80％的(de)份额，最乐观的预(yù)测是，10年后该市场规模将达到3500亿美元(yuán)。即使假设英伟达(dá)未来的(de)市(shì)场(chǎng)份额(é)达到(dào)100％，达(dá)摩达兰得出的(de)估值也(yě)要比近期股价低(dī)20％，“我喜欢英伟达这家公司，但如果作为一项投资的话(huà)，我怎么都得不(bù)出(chū)每股400多美元的(de)估(gū)值。”

　　此外，英伟达(dá)EVP、CFO Kress Colette也(yě)于美(měi)国(guó)时间2023年5月(yuè)30日持续出(chū)售公司股(gǔ)权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达股(gǔ)权，减持均价在400.254美元到417.79美元，一共套现约249万美元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉(jué)得(dé)AI估值(zhí)太高，减持了仓位(wèi)，也有人认为英伟达现阶段股价(jià)仍偏低。

　　在FactSet调查的49名分析师中，41名对英伟达(dá)给(gěi)出(chū)买(mǎi)入评(píng)级(jí)，比去年10月(yuè)给予(yǔ)这一(yī)评级的人数30人(rén)增加(jiā)约(yuē)三分之一(yī)。这些分(fēn)析师对(duì)英伟达给(gěi)出的(de)股价中(zhōng)间值约为(wèi) 450 美(měi)元。截至(zhì)发稿(gǎo)，英伟达(dá)的股价报收393.27美元。

　　纽约(yuē)投资研究公司伯恩斯坦(tǎn)的(de)分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采(cǎi)访时(shí)表示(shì)，华尔街近日纷纷调高(gāo)英伟(wěi)达目标股价，是因为先(xiān)前估测(cè)的获(huò)利预(yù)期太低。目前投资人仍存在(zài)不同的声(shēng)音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人(rén)则表示，英伟达估值过高(gāo)，目(mù)前(qián)已进入泡沫阶段(duàn)。

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　　去(qù)年以来华尔街预测(cè)最准(zhǔn)确的分析师、美国银行策略分析师Michael Hartnett在(zài)报告中(zhōng)表示，科技(jì)股(gǔ)和(hé)AI概(gài)念(niàn)股的(de)估值过(guò)高，建议(yì)投资者可(kě)以抛售美(měi)股(gǔ)了。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴儿期的泡沫”，而美联储的(de)加息周期或(huò)许还未结束。过去(qù)的泡沫(mò)形成通常是因(yīn)“宽松货币政策”而(ér)起，以加息结束(shù)。以史为(wèi)鉴(jiàn)，他认为需要(yào)在标普(pǔ)500位于4200点时开始抛售。

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