华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发百页报告做空印度首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然(rán)大(dà)波的美国新(xīn)兴做空机构兴(xīng)登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对准的(de)是“华(huá)尔街之狼”、著(zhù)名亿万(wàn)富(fù)翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时(shí)间5月2日周二收盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创有史以(yǐ)来最(zuì)大(dà)单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　上尉是什么级别，上尉是连长还是营长ta title="image1">

　　而伊(yī)坎(kǎn)个人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美(měi)元（约200亿人(rén)民币）。根据福布(bù)斯榜(bǎng)单显(xiǎn)示，截至收稿，伊(yī)坎个人身价为(wèi)147亿美(měi)元(yuán)，排(pái)名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎(kǎn)企业经济(jì)结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告中(zhōng)指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济(jì)结构。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究表(biǎo)示，IEP利用来自新(xīn)投(tóu)资者的资(zī)金向(xiàng)老(lǎo)投资(zī)者支付股(gǔ)息。报(bào)告(gào)指出，简而言(yán)之，伊坎(kǎn)一直(zhí)在使用从(cóng)新投(tóu)资者那(nà)里获得(dé)的资金向老投资者支(zhī)付股息。“这种类(lèi)似(shì)庞氏骗局的经(jīng)济结构只有在(zài)新资(zī)金愿意冒(mào)着成(chéng)为(wèi)最后一批'持(chí)有资金的风险的情况下才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)还(hái)在报告中称，IEP的(de)56亿美元年(nián)终净资产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研(yán)究在报(bào)告中表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报(bào)告的资产净(jìng)值高出218％，远远(yuǎn)高于(yú)所有(yǒu)可比(bǐ)公司。”

　　报(bào)告(gào)指出，另一方面，伊坎(kǎn)企业(yè)的同(tóng)行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控(kòng)股公司(sī)，其交易价格均低于各自(zì)的(de)资产净值。资产净(jìng)值是衡(héng)量基(jī)金业绩(jì)的关键指标，衡(héng)量基(jī)金所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益率(lǜ)，这是(shì)迄今为(wèi)止美国大型股公司中最(zuì)高的。兴登堡指责(zé)伊坎以股(gǔ)票而不是现金(jīn)的(de)形式发放股(gǔ)息，并让伊坎企(qǐ)业出售新股，以满足(zú)股东的支出(chū)，从而抬高了股息收(shōu)益(yì)率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该部门(mén)的一(yī)家重要子公(gōng)司申(shēn)请破产(chǎn)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还指责(zé)唯(wéi)一(yī)一(yī)家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关系(xì)密切。报(bào)告称，杰富瑞(ruì)在其(qí)研究中假设(shè)，即(jí)使在最坏(huài)的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将(jiāng)永久支付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎来说是一(yī)个重大挑战。他也在报告刊登(dēng)的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表示，兴登堡“自以为是(shì)”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的利益为代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持(chí)公开披露的信息，我们相信，从长期(qī)来看，IEP的(de)业(yè)绩将会像以往一样(yàng)不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相(xiāng)信(xìn)激进主义是最好的投(tóu)资范例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投(tóu)资(zī)已经(jīng)很好地(dì)证明(míng)了这一(yī)点。我们定期将我们的(de)维权原(yuán)则付(fù)诸于我们的多数(shù)控股公(gōng)司以及我们投资部门持有的少(shǎo)数股权，目前在14个(gè)上市公司董事会中都有代表。此外，我们坚(jiān)信通(tōng)过对冲头寸(cùn)来降低风险，尤(yóu)其(qí)是在我们今天所(suǒ)处的(de)市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源(yuán)、汽(qì)车、食(shí)品包装、房地产和其(qí)他行业(yè)的各种投资。他是IEP的控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指出(chū)，报告中的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单(dān)位持有人和(hé)员工的承(chéng)诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外，股东权益(yì)机(jī)构也坐不住了(le)！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促亏损的投资者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空(kōng)实例，最出(chū)名的莫过于(yú)今(jīn)年2月做空印度(dù)首富的阿达(dá)尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百页的做空(kōng)报(bào)告使得前“亚(yà)洲(zhōu)首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛(tán)，引(yǐn)发了外资(zī)纷纷从印度股市撤离(lí)，更让(rà上尉是什么级别，上尉是连长还是营长ng)印度总理莫迪受到反对(duì)派质(zhì)疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值(zhí)在短(duǎn)短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平(píng)。阿达尼的个人净资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什(shén)么来(lái)头(tóu)？公开(kāi)资(zī)料显示，兴登堡研究公(gōng)司成立于2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据兴登堡研究(jiū)官网介绍(shào)，公司的主要业务包括披露企业的会计造假、管理问(wèn)题、未公(gōng)开关联交易、财报违规(guī)等。媒体统计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难。他们雇(gù)佣金融分析师、会计师和(hé)记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的(de)安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学(xué)学习商科。 据其(qí)Linkedin资(zī)料，大(dà)学期间，他加入了以色列的救护车急救部(bù)门，是拥有(yǒu)以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这(zhè)个(gè)名字源于(yú)1937年在新泽西上空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登堡(bǎo)视为完全可(kě)以避免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该(gāi)公司(sī)的(de)网站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登堡研(yán)究也曾瞄准(zhǔn)其他企业(yè)。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页的(de)做空报告，让市值(zhí)一度(dù)达到340亿美(měi)元的“卡车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证券监管机构随(suí)后跟进调(diào)查，Nikola的(de)创始人最终(zhōng)被(bèi)判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡研(yán)究(jiū)指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单(dān)并在生产能力(lì)方面误导(dǎo)投资者。该公司(sī)的市值(zhí)一(yī)度超过50亿美元，如今已缩(suō)水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡研究做空报告(gào)公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入马(mǎ)斯(sī)克对推特(tè)的收购案。在兴登堡研究宣布做(zuò)空推(tuī)特(tè)后，推(tuī)特的股(gǔ)价(jià)从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后(hòu)安德森宣布关闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬(xún)，当(dāng)推特的股价(jià)位于低点附近时，兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布转为做空推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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