金(jīn)融界5月15日(rì)消(xiāo)息 央行第(dì)一季度货币政(zhèng)策(cè)执行报告出炉，报(bào)告针对(duì)时下经济通缩、利率(lǜ)走势、房(fáng)地产政策、硅谷银行(xíng)热点话题(tí)做了回应。

　　针对经济通缩(suō)问题的讨论，央行(xíng)一(yī)锤定音。央行第一季度中国货币政策执(zhí)行报告(gào)写到，当前我(wǒ)国经济没有出现(xiàn)通缩(suō)。通缩主要指价格(gé)持续负增长(zhǎng)，货(huò)币供应量也具有下降趋(qū)势，且通常伴随(suí)经济衰退。我国物价(jià)仍在(zài)温和上(shàng)涨，特别(bié)是核心CPI同(tóng)比稳定(dìng)在0.7%左右(yòu)，M2和社融增长相对较快，经(jīng)济运行持续好转，不符合通(tōng)缩的特征。中长期看，我国(guó)经济(jì)总供求基本平衡，货币条件合(hé)理适(shì)度，居民预期稳定，不存在长期通(tōng)缩或通胀的基础(chǔ)。

　　针对利率问(wèn)题，央行表(biǎo)示，2023年3月，新发(fā)放(fàng)贷款加权平均利率为4.34%，其中企(qǐ)业贷款加权(quán)平(píng)均(jūn)利率(lǜ)为3.95%，均(jūn)处于历史低位(wèi)。下阶段，人民银(yín)行将(jiāng)继(jì)续实(shí)施好稳健的货(huò)币政策，合理把握(wò)宏观利(lì)率(lǜ)水平，持续深入(rù)推(tuī)进(jìn)利率市场化改革，健全“市场(chǎng)利率(lǜ)+央(yāng)行引导→LPR→贷款利率”传导机(jī)制(zhì)，为(wèi)促进经(jīng)济实现质的有效(xiào)提升(shēng)和量的合理增长营造有(yǒu)利条件。

　　对于硅谷银行破产影响，央行表示我(wǒ)国金融机(jī)构对硅谷银行风险敞口小，硅谷(gǔ)银(yín)行破(pò)产对(duì)我(wǒ)国(guó)金融市(shì)场影响可控。当(dāng)前我国(guó)金融体(tǐ)系运行稳健，金融(róng)业总资产中占比超过90%的银(yín)行(xíng)业总体稳定(dìng)，绝大多数银(yín)行业金融(róng)机(jī)构处于(yú)安全边界内，银行(xíng)业总资产中(zhōng)占比约七成的(de)24家大型银(yín)行一直保持评级优(yōu)良。但对硅谷银行事件的经验教训也(yě)要总(zǒng)结反思。

　　对于下阶(jiē)段的货币政策(cè)，展望未来(lái)，经济延续复苏态势有(yǒu)诸(zhū)多(duō)有利条(tiáo)件。一是居民收入增长有所恢复(fù)，消费场景改善(shàn)，消费倾向回(huí)升，就业(yè)形势总体稳定，内需(xū)潜力将进一步释放。二是重大项目(mù)建设加(jiā)快推进，基建投资继(jì)续发(fā)挥稳(wěn)增长重要支撑作用，制(zhì)造业技术改(gǎi)造投资力度加大，房地产(chǎn)走稳对全(quán)部投(tóu)资的(de)下拉影响也会(huì)趋弱。三是我(wǒ)国产(chǎn)业(yè)链供应(yīng)链齐全，配套(tào)能力(lì)强，出口(kǒu)仍(réng)具备结(jié)构性优势。四是已(yǐ)出台政策措施持续显现(xiàn)成(chéng)效(xiào)，积极的财政政(zhèng)策(cè)加(jiā)力提效，稳健(jiàn)的货币(bì)政策精准(zhǔn)有力，服务实体(tǐ)经济(jì)力度加大，为供给侧结构性改(gǎi)革和高质(zhì)量发展营造了适宜环境。总体看，我国经济运(yùn)行有望持续整体好转，其中二季度在(zài)低基数(shù)影响下增速(sù)可能(néng)明显(xiǎn)回升(shēng)，为顺(shùn)利(lì)实现全年增(zēng)长目标打下坚(jiān)实基(jī)础。

　　以(yǐ)下为具体要点：

　　央(yāng)行：当前我国经济没有出现通缩(suō) 物价(jià)仍在(zài)温和上涨

　　央行(xíng)发布(bù)第(dì)一季度中国货币政策执行报告(gào)，未来几个月受(shòu)高(gāo)基数等(děng)影(yǐng)响，CPI将低(dī)位窄(zhǎi)幅(fú)波(bō)动。今年(nián)5-7月CPI还将(jiāng)阶段性保持低位，主要受去年(nián)同(tóng)期CPI涨幅基本在(zài)2.5%左右(yòu)的(de)高(gāo)基数影响。但要看到，随着基数降低，特别是(shì)政策效应将进一步显现，市场机制发挥(huī)充分作用，经济(jì)内生动力也(yě)在增强，供需(xū)缺口有望(wàng)趋于弥合，预(yù)计下(xià)半(bàn)年(nián)CPI中枢可能温和抬升，年末可能回升至近(jìn)年(nián)均值水平附近。当前(qián)我国经济(jì)没有出现(xiàn)通(tōng)缩(suō)。通(tōng)缩(suō)主要指价(jià)格持续负增长，货币供(gōng)应量也(yě)具有下降趋势，且(qiě)通常伴随经济衰退。我国物价仍在温和上(shàng)涨，特别是(shì)核(hé)心CPI同比稳(wěn)定在0.7%左右，M2和社融(róng)增(zēng)长相对较快，经济运行持续(xù)好(hǎo)转(zhuǎn)，不符合通(tōng)缩的特(tè)征(zhēng)。中长(zhǎng)期看(kàn)，我国(guó)经济总(zǒng)供(gōng)求基本平衡，货币条(tiáo)件(jiàn)合理适度，居民预期稳(wěn)定，不存在长期通缩或通胀(zhàn尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快g)的基础。

　　央行：落实存款(kuǎn)利率市场(chǎng)化(huà)调整机(jī)制 着力稳(wěn)定银行负债(zhài)成本

　　央行发布第一(yī)季度中国货(huò)币政策执行(xíng)报告：继续(xù)推进利(lì)率市(shì)场化改革，完(wán)善(shàn)中央银行政策利率(lǜ)体系，健(jiàn)全市场化利率形成(chéng)和传导机制，引导市场利率围绕政策(cè)利率波动(dòng)。落实存款利率市场(chǎng)化调整机制，着力(lì)稳(wěn)定银行负债成本。发挥贷款市场报价利(lì)率改(gǎi)革效能，推(tuī)动(dòng)企业(yè)综(zōng)合(hé)融资成本和个人消费信贷成本稳中有降。

　　央行：3月新发(fā)放贷款加权平均利率为4.34% 均(jūn)处于历史(shǐ)低位

　　央行第一季度中(zhōng)国货币政策(cè)执行报(bào)告显示，2023年3月，新(xīn)发放贷款加权(quán)平均(jūn)利率为4.34%，其中企业贷款加权平均利率为3.95%，均处(chù)于历(lì)史(shǐ)低位。下阶段(duàn)，人民银行将(jiāng)继续实(shí)施(shī)好稳(wěn)健的货(huò)币政策，合理把握(wò)宏观利(lì)率(lǜ)水平，持(chí)续深入推进利率(lǜ)市场化改革，健全“市场利率+央(yāng)行引导→LPR→贷款利率”传导机制，为促进经(jīng)济实(shí)现质的有效提升和量的合理(lǐ)增长营造有利条件。

　　央(yāng)行展(zhǎn)望(wàng)中国(guó)宏观经济：我国(guó)经(jīng)济(jì)运(yùn)行有望持续整体好转 其中(zhōng)二季(jì)度(dù)在低基数(shù)影(yǐng)响下增速可能(néng)明显回升

　　央行(xíng)第一季度(dù)中国货(huò)币政(zhèng)策执行报(bào)告，展望未(wèi)来，经(jīng)济延续复(fù)苏(sū)态势有诸(zhū)多有(yǒu)利条(tiáo)件。一是居(jū)民收(shōu)入(rù)增(zēng)长有所恢复，消(xiāo)费场景(jǐng)改善，消费倾向回升，就业形势总体(tǐ)稳定，内需潜力将进一步释(shì)放。二是重大(dà)项目(mù)建设加快(kuài)推进，基建投资(zī)继续发挥稳增(zēng)长重要支撑作用，制造(zào)业技术改造投资力度加大(dà)，房地产走稳对全部(bù)投资的下(xià)拉影响也会趋(qū)弱。三是我国产(chǎn)业(yè)链供应链齐全，配套能力强(qiáng)，出口仍具(jù)备结构性优势。四是已出台政策措施持续显现成效，积极的财政政策加力(lì)提效，稳健的货币政策精准有(yǒu)力，服务实体(tǐ)经济(jì)力度加大，为供(gōng)给(gěi)侧结构性改革和高质量发(fā)展营造了适宜环(huán)境。总体看(kàn)，我(wǒ)国经济(jì)运行(xíng)有(yǒu)望持续整体好转，其中二(èr)季度(dù)在低(dī)基(jī)数影响下增速可能(néng)明显回升，为顺利实(shí)现全年(nián)增长目(mù)标打下坚实(shí)基础。

　　央行：支持刚性和(hé)改(gǎi)善性住房需(xū)求 加(jiā)快完善住房租赁金(jīn)融政策(cè)体系

　　央(yāng)行发布第一季度中国货(huò)币政策(cè)执行报告：下一阶段，牢(láo)牢坚持(chí)房(fáng)子是用来住的、不(bù)是(shì)用来炒(chǎo)的(de)定位(wèi)，坚持不(bù)将房地(dì)产作为(wèi)短(duǎn)期刺激经济(jì)的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，稳妥实施房地产金(jīn)融审慎管理制度，扎实做好保(bǎo)交楼、保民生、保稳定各项工作，满足(zú)行业合(hé)理融(róng)资(zī)需(xū)求，推动行业重组(zǔ)并购，有效防范化解优质(zhì)头(tóu)部房企(qǐ)风险，改善(shàn)资(zī)产负债状况(kuàng)，因城施策，支持刚性和改善性住房需求(qiú)，加快完善(shàn)住房租(zū)赁金融政策体系，促进房(fáng)地产市场平稳(wěn)健康发展，推动建立房(fáng)地(dì)产业发展新模(mó)式。

　　央(yāng)行：结构性货币政策聚焦重点、合(hé)理适度、有进有退

　　央行发布第一(yī)季度中国(guó)货币(bì)政策执行(xíng)报告：下一阶段，结(jié)构性货(huò)币(bì)政策聚焦重点、合(hé)理(lǐ)适度、有进有退。保持再贷款、再贴(tiē)现(xiàn)政策(cè)稳定性，继(jì)续(xù)对涉农(nóng)、小微企业、民(mín)营(yíng)企业提供普惠性、持续性的资金(jīn)支持。实施(shī)好(hǎo)普惠小(xiǎo)微贷款支(zhī)持工具(jù)，提升小微企业的金融服(fú)务水平，支持稳企业保就业(yè)。实(shí)施好碳(tàn)减排支持工具和支持煤炭清洁(jié)高效(xiào)利(lì)用专(zhuān)项再贷款，支持符(fú)合(hé)条件的金(jīn)融(róng)机构为(wèi)具有显著碳减排效益的(de)重点项目和(hé)煤炭煤电的清洁高(gāo)效利用提供优惠(huì)利率资金。继(jì)续实施普惠(huì)养(yǎng)老(lǎo)、交通(tōng)物流(liú)等专项再贷款政策，推动房企纾困(kùn)专项再贷款和(hé)租(zū)赁住房贷款支持计划落地(dì)生效。

　　中国(guó)央行：硅谷银行破产对我国金融市场影响(xiǎng)可控

　　中国央行：我(wǒ)国金融机构(gòu)对硅谷银行风(fēng)险敞口小，硅谷银行破产对我国金融市场影响可控。当前(qián)我国金(jīn)融体系运(yùn)行稳(wěn)健，金融业总资产中(zhōng)占比超过90%的银行(xíng)业总体稳(wěn)定尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快，绝大多数银(yín)行业金融机构(gòu)处于安全(quán)边界内，银行业总资产中占(zhàn)比约七成的24家大型银行一直保持评级优良。但对硅谷银行事件的经验(yàn)教训(xùn)也要总(zǒng)结(jié)反思。

　　央行：把实(shí)施扩(kuò)大内需战略同深化供给侧结构性改革结合起(qǐ)来 充(chōng)分发挥货币信贷政策效能

　　央行(xíng)发布2023年第一季度中(zhōng)国货币政策执行报(bào)告，下(xià)一(yī)阶(jiē)段，把实施扩大(dà)内需战略同深(shēn)化供给(gěi)侧结构(gòu)性改(gǎi)革结合起来(lái)，把(bǎ)发挥政策效力和激发经(jīng)营主(zhǔ)体(tǐ)活力结合起来(lái)，建(jiàn)设现代中央银行制度，充分发挥货币(bì)信贷政策(cè)效(xiào)能，全力做(zuò)好稳增长、稳(wěn)就(jiù)业、稳物价工作，乘势而上，推动经济实现质的有效提升和量(liàng)的合理(lǐ)增长。

　　央行：加快推进(jìn)金融稳(wěn)定法制(zhì)建(jiàn)设 推动(dòng)《金融稳定法》出台

　　央(yāng)行表示，金融管理部门将(jiāng)持(chí)续强化(huà)金融稳定保障体系建设，牢牢守住(zhù)不发生系(xì)统性(xìng)金融风险(xiǎn)的(de)底线。一是加(jiā)快推进金融稳定法制建设(shè)，推动《金融稳定法》出台，健全市场化、法治化金融风险处置机(jī)制。二是加强金融风险(xiǎn)监测、预(yù)警，充(chōng)分发挥存款保险制度的(de)早期(qī)纠正和市场化(huà)风险处(chù)置平台作用。三(sān)是不断充实(shí)金融风险处置资源，完善(shàn)金融稳定(dìng)保障基金管理机制，与存(cún)款保险基金和相关行(xíng)业保障基金双层(céng)运行、协(xié)同配合(hé)，共同维(wéi)护(hù)金融稳定与安全。

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