金融界5月18日消息(xī) “农化巨头”先正达(dá)的A股(gǔ)上(shàng)市之(zhī)路可(kě)谓是一波(bō)三折，犹如坐过山车一般(bān)，跌宕(dàng)起伏。

　　在3月底IPO临(lín)门一脚之际被取消上会后(hòu)，先正达的上市之路再添一段新的(de)历(lì)程。先正达将作别(bié)科创板，将(jiāng)目(mù)光转向沪市主板。

　　据(jù)上交(jiāo)所网站显示(shì)，上交所日(rì)前(qián)做(zuò)出决定终止(zhǐ)对先正达集团股份有限公(gōng)司首次公开发行股票(piào)并(bìng)在(zài)科创板(bǎn)上市，先正达集科(kē)创板IPO审(shěn)核(hé)状态变更为“终(zhōng)止”。

　　就在(zài)市场错愕(è)不已，唏嘘感叹(tàn)之际。上交所发布答记者(zhě)问对先正达是(shì)上市予以了回应。上交所(suǒ)相关负责人表(塑料是不是绝缘体biǎo)示(shì)，已收到先正达集团提交的撤回在科创板首发上塑料是不是绝缘体市的(de)申请，并已(yǐ)按照(zhào)规则(zé)完(wán)成相关(guān)流(liú)程(chéng)。

　　上交所(suǒ)相关负(fù)责(zé)人在回应(yīng)中透露(lù)，先正达(dá)集(jí)团表示将转申报(bào)沪市主板(bǎn)，对此，上交所尊重企业对上市板块的(de)自主选择，支持大型农业科技企业(yè)上市，推进相关工(gōng)作平稳有序进(jìn)行。

　　不过，上交所对于为何科创板向先正达(dá)关闭上市大(dà)门，并(bìng)未做出明确(què)解释，至于外界关心的(de)“农化(huà)巨头”先正达(dá)属(shǔ)性与科创板定位是否(fǒu)一致问题，也未作明确答复。

　　只是时间证明，出(chū)于(yú)市场稳定考虑(lǜ)并不是(shì)科(kē)创板将先正达(dá)拒之(zhī)门外的原因。

　　3月28日(rì)，先正达突然被取消上会。对于审议会议取(qǔ)消原因，市(shì)场人士分析(xī)不(bù)排(pái)除(chú)是出于市场稳定考虑，“目前(qián)国际国内(nèi)形(xíng)势复杂(zá)，又正(zhèng)处于全面实行注册制改革(gé)关键(jiàn)期(qī)，主板首(shǒu)批注册(cè)企(qǐ)业正在发行、缴款过程中(zhōng)。先正达集团自身规模和募集资(zī)金量(liàng)较大，市场关注度也比较(jiào)高。”

　　农化巨(jù)头先正达(dá)集团

　　先(xiān)正(zhèng)达集团成立于2020年，由(yóu)中国中化集团与(yǔ)中(zhōng)国(guó)化工集团旗(qí)下农化板块业务整合而成，主要由(yóu)瑞士(shì)先正达、安道麦及中化集团农(nóng)业业务组成，直到2022年才运行满三年。

　　先正达集团控股股东为农化公司，农化(huà)公司(sī)由(yóu)中国中化通(tōng)过其(qí)全(quán)资(zī)子公司中国化(huà)工间接全资持有，实际控制(zhì)人系国务院国(guó)资(zī)委。集团旗(qí)下现分四个业(yè)务(wù)单元：总部(bù)位(wèi)于瑞士巴塞尔的先正达植保、总部位(wèi)于美国(guó)芝(zhī)加哥(gē)的先正达种(zhǒng)子、总部位于以色(sè)列的安道麦(mài)以及先(xiān)正达(dá)集团中国(guó)。业务(wù)主要分(fēn)布在北(běi)美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及中(zhōng)东(dōng)地区(qū)、中国及除中国(guó)以(yǐ)外的亚太地区。

　　先正达集团主营业务(wù)涵盖植物保护、种(zhǒng)子、作物营养(yǎng)产(chǎn)品的研发、生产与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)，并从事现代农业(yè)服务。招股书称，2021年先正(zhèng)达(dá)集团在全(quán)球植保行业(yè)排(pái)名第一、种(zhǒng)子行(xíng)业(yè)排名第三；在中国植保(bǎo)行业排名第一(yī)、种子行业(yè)排名第一、作物营(yíng)养行业(yè)排名(míng)第一。2019年至2022年，先正(zhèng)达分别(bié)实现(xiàn)营(yíng)业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元(yuán)，同(tóng)期归母净(jìng)利润分别(bié)为45.39亿元、42.84亿元(yuán)与78.64亿元。2022年底(dǐ)，先正达(dá)集(jí)团资产总额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处

　　虽然(rán)先正达背景(jǐng)雄(xióng)厚，但是先(xiān)正达(dá)自(zì)身(sh塑料是不是绝缘体ēn)质地也有让(ràng)人忧虑(lǜ)之处。

　　先正达的(de)上会稿显(xiǎn)示其商(shāng)誉账面价值惊人。2020年(nián)末、2021年(nián)末和2022年末，公司商誉账面价值分(fēn)别(bié)为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元，与此(cǐ)同(tóng)时公司归属于母公司股东权益(yì)合计的金额(é)分别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公(gōng)司扣除商誉(yù)后的归属于母公司股(gǔ)东权益合计的金额(é)仅为235.14亿元、229.67亿元和(hé)358.38亿元。

　　上交所在问询函(hán)中要求(qiú)先正达就可能面临的(de)商誉减值风险对公司财务状况(kuàng)的进一步影响进行(xíng)风险提示。

　　对此(cǐ)，先正达回复称，尽管报告(gào)期内公(gōng)司未对商誉计提减值，但如果被收购公(gōng)司未来运营状况(kuàng)未能达到预期，公司可能面临商誉减值的(de)风险(xiǎn)，建议投资者充分关注商(shāng)誉减(jiǎn)值(zhí)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　先(xiān)正(zhèng)达之前计(jì)划募资650亿元

　　先(xiān)正达在被科创板终止前(qián)，是科创板现(xiàn)存排队企业(yè)中最(zuì)为“老资格”的企业。先正达(dá)集团于2021年6月宣布拟(nǐ)申请科创板(bǎn)上市。当年9月(yuè)，因发行上(shàng)市申请(qǐng)文件中记(jì)载的财(cái)务(wù)资料已(yǐ)过有(yǒu)效期，需要补(bǔ)充提交，上交所中止其发行上市审(shěn)核；随后(hòu)的10月，上交所恢复其发(fā)行上市审核(hé)。

　　值得(dé)注意的是，先正达之前计划(huà)募资(zī)650亿(yì)元，若能成功(gōng)上(shàng)市，将是近13年(nián)A股最大IPO，排(pái)进A股(gǔ)市场前四。前(qián)三名分别(bié)是(shì)，农业银行募资(zī)685.29亿元，中(zhōng)国(guó)石油668亿元，中国神华665.82亿元(yuán)。

　　对于(yú)如(rú)此规模的(de)募资规模，先(xiān)正达表示，130亿元将用于(yú)尖端(duān)农业(yè)科(kē)技(jì)研发的费用和(hé)储备，39亿(yì)元用于生产(chǎn)资产的扩展、升级和维护以(yǐ)及其他资本支出，78亿元用于扩展现代农业技术(shù)服(fú)务平台（MAP），208亿元用于全球(qiú)并购项目(mù)，剩余195亿元用于偿(cháng)还集团的长期债务。

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