财联(lián)社4月30日讯（编辑 笠晨）碳(tàn)酸(suān)锂迎来一波久违(wéi)的反(fǎn)弹，据上(shàng)海钢联发布(bù)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，4月28日电池级碳酸锂(lǐ)涨5000元/吨，均价报18.9万(wàn)元/吨，继上周五(wǔ)开始止(zhǐ)跌企稳(wěn)四个(gè)交易日后价格连续(x柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹ù)两日上涨(zhǎng)。暖意也提前传导到A股(gǔ)，锂矿股本周三表现强(qiáng)势，融捷股(gǔ)份一(yī)度(dù)涨停(tíng)，雅化集团和永兴材料最高涨超9％、中矿资源和盛(shèng)新锂(lǐ)能一度涨超7％、赣锋锂(lǐ)业和天齐锂(lǐ)涨业(yè)盘中均涨超5％。

　　碳酸锂(lǐ)反弹的原因之一(yī)是上海车(chē)展有望带(dài)动购车需求预期的提(tí)振。乘(chéng)联会秘书长(zhǎng)崔东树表示，上海车展将让消费者感受(shòu)到(dào)汽车消费(fèi)的火热，提升消费信心，也提振(zhèn)士气。国泰君(jūn)安表(biǎo)示，此(cǐ)前车企大幅(fú)降价(jià)导致(zhì)消费者对(duì)电动车的观(guān)望心态(tài)有望逐渐改善(shàn)，市(shì)场开始预期5月需求回暖。

　　有电池企业人士提到，目前磷酸铁锂电池(chí)的(de)价格已经(jīng)逐渐稳定，且(qiě)在谈价策(cè)略上以(yǐ)企(qǐ)稳为主(zhǔ)，不太可(kě)能进行降价。但未来，止跌信号能否持续稳定(dìng)，受多方(fāng)因(yīn)素影(yǐng)响。有产(chǎn)业人士(shì)分析称，乐观来(lái)看，国内动力电池厂商清(qīng)库存工(gōng)作或到5月完结(jié)，届时电池厂商库存水平有望逐步(bù)恢(huī)复(fù)至(zhì)健康水平，并带动(dòng)上(shàng)游材料采购(gòu)，进而(ér)对碳酸锂价格(gé)起(qǐ)到支撑作用(yòng)。

　　据鑫椤资讯(xùn)近日(rì)调(diào)查的(de)情况看，一些电池(chí)龙头企业(yè)5月份的排产预计将环比增长20-30％，一些中(zhōng)小(xiǎo)企业由于(yú)前期基数较低，环(huán)比增幅更是高达50％以上。其中(zhōng)，亿纬锂能在(zài)4月26日的(de)业(yè)绩说(shuō)明(míng)会上表示，5月份开始(shǐ)会全(quán)面恢复生产，排(pái)产(chǎn)相比一(yī)季度会有明显的提升(shēng)。由此可(kě)见，碳(tàn)酸(suān)锂市(shì)场需(xū)求回暖(nuǎn)已是(shì)大(dà)势所趋(qū)。

　　另(lìng)有观(guān)点认为(wèi)，此次碳酸锂价格(gé)属于阶段性反弹还是底部反转，目前仍难以判断。“一方面需要观察下游库存状况，另一方面(miàn)还需要看终端需求是否(fǒu)真正回暖，”华南一家主(zhǔ)流锂盐(yán)厂商内部人士此前对财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)。该(gāi)人士(shì)表示，电池(chí)厂商实际上从去年四季度开(kāi)始(shǐ)便启动大规模去库存举措，这一举措在一季(jì)度(dù)实际上已经有所(suǒ)反映。

　　不(bù)过进入4月中旬以后，相关电池厂商提到，目前(qián)库存(cún)已恢复至健康水平，此前(qián)暂停的产线也已经逐(zhú)渐复产。特别是针(zhēn)对磷酸铁(tiě)锂电池库存(cún)，有业(yè)内人士(shì)直言，相关库存基(jī)本(běn)出清，后续将根据公司规划，逐步(bù)进行(xíng)补货。作为(wèi)锂电(diàn)产(chǎn)业的(de)风向标，宁德时(shí)代一季度报告显示，其库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。从绝(jué)对金(jīn)额(é)来看(kàn)，宁(níng)德时代的库存已经(jīng)退回(huí)到2022年第一季(jì)度的(de)水(shuǐ)平。材料价(jià)格和库存(cún)水平(píng)，两(liǎng)项关键的指标也构成锂电产业(yè)走向的关键，随价格(gé)企稳以及(jí)库存水平恢复(fù)健康(kāng)，将带动锂(lǐ)电产业恢复稳定。

　　▌市场激辩未来锂(lǐ)盐价格走向(xiàng) 最乐观者预判涨回25万元/吨 最悲观者全年看跌至10万以下(xià)

　　碳酸锂价格在(zài)不到(dào)半年时间(jiān)跌去超(chāo)过2/3，也引起了市场热议。就在(zài)26日召开的中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟(méng)2023年度(dù)大会上，中国汽车工业协会常务副会长付(fù)炳锋指出，国内动力电池行业仍然存在一些问题，包括电池产业链分工，价值链分配问题。“原(yuán)材(cái)料短期大幅下降也不是正常的现象，”他直言。在(zài)他看来，原材料适当涨价是正(zhèng)常现象，行业要以之前大幅涨价为教训，保证(zhèng)价(jià)值(zhí)链的合(hé)理分配，避免大起大落(luò)。

　　据(jù)财(cái)联(lián)社不(bù)完全梳理(lǐ)，这些业(yè)内人士和分析师近(jìn)期对锂盐价格未来走势(shì)进行预判(pàn)并阐述具体逻(luó)辑柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹，汇总(zǒng)如下：

　　以碳酸(suān)锂(lǐ)价格反弹为信号，一系(xì)列的数据验证(zhèng)锂电产(chǎn)业拐点(diǎn)或(huò)已经到来(lái)。分析人士指出，此前锂电产业进(jìn)入调整阵痛(tòng)期，主要在于(yú)下游车市短期需求下(xià)滑，叠加中游扩产迅速从而在(zài)需求表现上提前透支(zhī)碳酸(suān)锂的未来(lái)增长空间。进而导致，碳酸锂价(jià)格持续下跌，中游电池(chí)厂商(shāng)集体进入清(qīng)库存阶段。从上游材料价(jià)格变化来看，近(jìn)期碳酸锂价(jià)格率先实现反弹(dàn)。更(gèng)值得注意的(de)是，在锂电产业链，包括六氟磷酸锂、人造石墨、极片粉等系列材料价格也出现企稳甚至反弹的局(jú)面(miàn)。

　　作为锂(lǐ)电产业拐点的(de)另一关(guān)键指标，中游电池厂商的库存也已经(jīng)逐(zhú)步恢复(fù)至健康水平。据高工锂电了解，目(mù)前中(zhōng)游(yóu)电池厂商库存水位回退，此前部分(fēn)电池厂(chǎng)商(shāng)暂停的生产线已(yǐ)经重启(qǐ)生(shēng)产。在采购方面，电池厂商和下游车企已(yǐ)陆续重(zhòng)启订(dìng)单，带动产业(yè)需(xū)求回暖。从终端新(xīn)能源汽车(chē)市场(chǎng)表现上看，年初的市场恐慌情绪主(zhǔ)要来自车(chē)市的需(xū)求腰斩。但从整体一季度新能源汽(qì)车(chē)销量数(shù)据来(lái)看，其月销量逐步攀(pān)升(shēng)并(bìng)且回暖速度超(chāo)过(guò)往(wǎng)年。随着(zhe)二三季度(dù)到来，车市逐渐转入销售旺季，也将进一步带(dài)动(dòng)锂电产业(yè)中上游的(de)订(dìng)单需求。加(jiā)上5月份临近，企业重新开启月度采购谈判，行业(yè)有望(wàng)迎(yíng)来需(xū)求订单的集中爆发。

　　后续碳酸(suān)锂(lǐ)价格可能会(huì)有(yǒu)回涨的空间(jiān)，但幅度不(bù)可(kě)能太大(dà)，最多在10％左右。业内人士表示，因为(wèi)经(jīng)历本(běn)轮(lún)碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格的暴涨暴(bào)跌(diē)，电池(chí)厂(chǎng)商对(duì)于碳酸(suān)锂真(zhēn)实的(de)供给情况更加清晰，市场(chǎng)预期回调下，电(diàn)池厂商(shāng)在(zài)价格谈判上会更加(jiā)谨慎。同时电池厂(chǎng)商(shāng)一体化带(dài)来的(de)碳(tàn)酸锂供应(yīng)稳定，也将削弱上游锂矿厂商的议价权。电池回收端，邦(bāng)普、格(gé)林美、天(tiān)奇股份、华友钴业等企业持续推进电(diàn)池回收布局，来自终(zhōng)端材料回(huí)收的(de)产能也在稳步(bù)爬坡。相关数据显示，2025年国内回收的(de)废旧电池的总量(liàng)将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都已完善在锂(lǐ)矿端的(de)布局(jú)，包括宁德时(shí)代(dài)的宜春锂矿项目，亿纬锂能(néng)的盐(yán)湖提锂项目均(jūn)进展顺(shùn)利，将进一(yī)步释放碳酸锂(lǐ)供给(gěi)。经(jīng)历(lì)过复(fù)杂的产业调整过程之后，整个锂电(diàn)产(chǎn)业的运作模式正从“大(dà)开大(dà)合”的(de)波浪(làng)式变得更为平滑。从原材料到(dào)电池(chí)，再到下游车企，产业(yè)链各个环节的(de)价格以及供需变化也将变得更加平衡且(qiě)具(jù)有(yǒu)可(kě)预测性。

　　然而，亦有空方(fāng)则认为，当前上(shàng)游库存(cún)水平依(yī)旧处于高位，虽(suī)然需求(qiú)端(duān)稍有好转，但是并不足以带(dài)动(dòng)价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并(bìng)不是一个下游(yóu)获利(lì)、上(shàng)游承压的简单故事

　　过去一段时间，碳(tàn)酸锂(lǐ)和电池材(cái)料的价格下跌(diē)过快，但(dàn)这并不为业内人(rén)士所乐见。碳(tàn)酸(suān)锂从(cóng)2022年11月60万元/吨跌至当前(qián)20万元(yuán)不到，价格跌(diē)去近7成，最直接受到(dào)冲(chōng)击的当(dāng)属锂矿企业。根据藏(cáng)格矿业一季(jì)度数据，碳酸(suān)锂销量为534吨，相比于2022年四季度(dù)销量(liàng)2006吨，销(xiāo)量环比下滑73.4％；产(chǎn)量也从2022年(nián)第四季(jì)度的2461吨，削减(jiǎn)至今年一季度的1783吨，环比下降27.5％。由(yóu)于市(shì)场(chǎng)行情策动(dòng)，上(shàng)游锂矿(kuàng)企业(yè)不(bù)断压低碳(tàn)酸锂出货价格，部(bù)分锂矿企业已经出现主动减产的情况(kuàng)。

　　江特(tè)电机4月(yuè)24日公告，一季(jì)度营业(yè)收(shōu)入(rù)7亿元(yuán)，同比(bǐ)减少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同比下降92.39％，2023年Q1净利(lì)润环比下降86％，第二日(rì)股价跌停。

　　直(zhí)接生产、售(shòu)卖碳酸锂的(de)锂(lǐ)盐企业则命运分化，大公司如天齐锂(lǐ)业和赣锋锂业(yè)有机会在价(jià)格下(xià)降周(zhōu)期中获得更(gèng)多市(shì)场份额，行(xíng)业将变得(dé)更集中。这是2016年到2018年(nián)上(shàng)一轮锂价下降中发生过的(de)事。而同(tóng)环节的大(dà)量中小(xiǎo)企业，尤其是最近两年追高入(rù)局的新(xīn)公司，则(zé)面临停产乃至破产。

　　乘着锂价的东风(fēng)，赣锋锂(lǐ)业在(zài)去年轻松赚出了0.66个宁德时代(dài)、1.23个比亚迪。业内人士表示，这(zhè)一轮(lún)价(jià)格(gé)下降(jiàng)长期利好中国最(zuì)大的两个锂(lǐ)盐供应商天齐(qí)锂业(yè)和(hé)赣锋锂业。它(tā)们去年的净利润(rùn)都(dōu)超过200亿元，比(bǐ)中国最大(dà)的(de)新(xīn)能源车企比亚迪还多，其中天齐锂(lǐ)业净利润(rùn)增长超(chāo)过10倍(bèi)。足够厚的(de)血(xuè)，使他(tā)们更能承受(shòu)价格下跌和可能的未来亏损。这两家(jiā)公司也有行业里(lǐ)最优的成本(běn)。赣锋锂业、天齐(qí)锂业等(děng)公司(sī)入股的海外锂矿(kuàng)资源开采成(chéng)本普遍(biàn)在3万-5万(wàn)元(yuán)/吨，几乎是全(quán)球最低水平(píng)。

　　但这并(bìng)不(bù)意味着，这(zhè)两家(jiā)公司(sī)能(néng)以低于5万元/吨的价格采购碳酸锂，因为在(zài)锂矿国际(jì)交易中，即使拥(yōng)有海外矿产(chǎn)的分销权或开采权，交(jiāo)易价(jià)格也需(xū)要通过长协确柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹定，按市价定期调整。但能获得上游更低成本的资(zī)源(yuán)，让(ràng)这两(liǎng)家大企业(yè)更(gèng)能(néng)容忍低(dī)价，并能在上(shàng)游因降价减产时保(bǎo)持产能供应。

　　锂价(jià)超(chāo)预期下(xià)跌牵动着万亿新能源车市场。不过锂价下降(jiàng)带(dài)来的连锁反(fǎn)应，并(bìng)不是一个下游获利，上游承压(yā)的(de)简单故事(shì)。作为碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)的(de)下(xià)游，宁(níng)德时代理论(lùn)上会(huì)受益，但锂价的超预期(qī)下跌，使宁德(dé)时代今年2月提(tí)出的(de) “锂矿返利” 计划沦为鸡肋(lē)，它本想用20万元/吨的碳酸锂价格(gé)绑(bǎng)定一些车企的三年长单。另(lìng)一层影响是(shì)，宁德时代今年5月计(jì)划投产的宜春锂矿很有可能一开采就亏损。

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