市场再(zài)迎来风险管理(lǐ)新利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即(jí)。

　　5月12日证监(jiān)会宣(xuān)布，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在(zài)证监(jiān)会指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截至(zhì)目前(qián)，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合计(jì)规模超(chāo)900亿元，另外还有(yǒu)2只科创(chuàng)50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头的上市，市场投资者(zhě)将拥有(yǒu)更灵活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将(jiāng)有所提升，更多(duō)吸引资金入市，也(yě)能更(gèng)好地服务于科(kē)创板上市(shì)企业。

　　证监(jiān)会(huì)还表(biǎo)示，自2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪(hù)深交易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效(xiào)发(fā)挥(huī)了(le)引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期(qī)权作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品(pǐn)，将总体沿用前期(qī)的风控措(cuò)施(shī)，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之(zhī)有效的风险防控和(hé)市场(chǎng)监管措施的(de)基础上，进(jìn)一步(bù)做好风险研(yán)判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则(zé)体(tǐ)系，加强运(yùn)行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善(shàn)风险防控机(jī)制，并(bìng)根据市场(chǎng)运(yùn)行情况改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先试(shì)的示(shì)范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品上(shàng)市(shì)，对促进(jìn)科(kē)创板企业进(jìn)一步发挥(huī)科创能效、支持科创板(bǎn)建设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资(zī)本(běn)市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市(shì)场长期持续健(jiàn)康发(fā)展意义重(zhòng)大(dà)。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)场(chǎng)内期(qī)权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块(kuài)的科技(jì)创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需(xū)求积极推动82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头(dòng)科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其(qí)作(zuò)为完善科创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套(tào)产(chǎn)品体系(xì)、提升科(kē)创(chuàng)板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市商(shāng)制(zhì)度功能发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批(pī)4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立(lì)。截至(zhì)目前，市场上科(kē)创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易(yì)方达(dá)上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板(bǎn)设立以(yǐ)来，市场对风险管理工具的呼声(shēng)不(bù)断，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资(zī)者(zhě)在投资科创(chuàng)板个股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随(suí)着市场体量(liàng)不断扩张，风险管理需求也更(gèng)加庞(páng)大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投资(zī)者(zhě)提供(gōng)更加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资(zī)者更有效率管理风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时间和精力去关注标的对应上(shàng)市公(gōng)司(sī)的投(tóu)资价值(zhí)。”中(zhōng)山大(dà)学岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随(suí)着科(kē)创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的容量将有所扩大，提供(gōng)更好的流动(dòng)性，市场稳定性提升(shēng)；也将为市场带(dài)来更多的增量资金，更(gèng)好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格(gé)发现、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机制等(děng)方面发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。截至(zhì)目(mù)前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新(xīn)速度(dù)加(jiā)快(kuài)。在(zài)去年，就有4只新品种上市，包括上交(jiāo)所旗下的中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)，深交(jiāo)所(suǒ)旗下(xià)的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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