钠电池(chí)产能规(guī)划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投资(zī)，传艺(yì)科技是(shì)真跨界(jiè)还是(shì)奢望(wàng)，飙(biāo)涨后又(yòu)腰斩的股价似(shì)乎已经给出注(zhù)脚。

　　去年6月(yuè)以(yǐ)来，萦绕在(zài)键盘生(shēng)产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大(dà)议题(tí)莫过于跨界钠电池。

　　这个(gè)热门又(yòu)令人遐(xiá)想的题材搭配(pèi)公(gōng)司释放钠电池项目进展的“积极主动”，在2022年(nián)刺激着传艺科技股(gǔ)价迅速飙(biāo)涨4倍(bèi)，甚至期间还祭出“七连板”和(hé)“五连板”妖股走势。然(rán)去(qù)年末(mò)以来，抛“利好消息(xī)”催涨股价的套(tào)路完全(quán)失灵，股价又在4个(gè)多月(yuè)时间极速腰斩。即(jí)便是3月末扔出30亿元定增预(yù)案投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获了短暂的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股价过(guò)山车式的涨跌(diē)折射的是(shì)市场对传艺科技高调跨界(jiè)钠电赛道故事的(de)怀疑：从宣布(bù)跨界到(dào)现在，时(shí)间不过10多月，规划产(chǎn)能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的传艺(yì)科技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿(yì)元的投资成本？巨头环(huán)伺、落(luò)地产(chǎn)能(néng)骤增、锂价持(chí)续下行(xíng)，在愈(yù)加拥挤的赛道上，夸下海口的产(chǎn)能又(yòu)该如(rú)何消(xiāo)化(huà)？过往投资计(jì)划频频(pín)“跳票(piào)”、实际(jì)效益与预期天(tiān)差地别等“黑(hēi)历史”在前(qián)，“大跃进”的新项目如何(hé)让人信(xìn)服？

　　跨界钠电池(chí)，股价“过山车”

　　早(zǎo)在(zài)20世(shì)纪70年代，钠离(lí)子电(diàn)池便与锂(lǐ)离子(zi)电池(chí)同时期(qī)萌芽，但由于钠电负极(jí)嵌钠能(néng)力较弱、钠电池能量密度较低，导致其研发(fā)进度(dù)大(dà)大落后于了锂电池(chí)。直到2020年(nián)后，随着钠电关键技术完成突破以及(jí)锂价(jià)不(bù)断飙升(shēng)，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人们(men)重视(shì)。尤其2021年7月(yuè)，宁(níng)德(dé)时代推出第一(yī)代钠离子电池，掀起钠电风潮(cháo)，并将风口(kǒu)带到了A股市(shì)场。

　　时(shí)值(zhí)2022年锂价暴涨(zhǎng)，A股(gǔ)钠(nà)电炒作如日中天之际，传艺科技(jì)于去年6月22日晚(wǎn)间(jiān)高调宣(xuān)布(bù)入(rù)局。彼时的公告显示，公(gōng)司拟投资3000万(wàn)元通过(guò)全资子公司江苏(sū)智纬电子科技有(yǒu)限公司(sī)（以下简称“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇(huì)鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合(hé)作(zuò)设立控(kòng)股孙公司(sī)江苏传艺钠电科技(jì)有限(xiàn)公司（公司持股75％，以下简称(chēng)“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告(gào)出，传艺科技旋(xuán)即涨停，当卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗日盘后公(gōng)司迫不及待召开电(diàn)话会议，向合计64名(míng)分析师和个人投资者披(pī)露跨界钠电(diàn)的各种细节。根据规划，传(chuán)艺科技钠电池项目中试线(xiàn)2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能(néng)2023年投产，二期计(jì)划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺(yì)科(kē)技宣布跨界后一口气(qì)收出7个涨(zhǎng)停(tíng)板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技(jì)日(rì)K线图(tú)，来源(yuán)：wind

　　有了钠电(diàn)消息(xī)催涨股价的前车在前，传艺(yì)科技(jì)开(kāi)始有意无意地“主动”披露钠电项目进展(zhǎn)，而公(gōng)司股价也往往(wǎng)在(zài)公告披露(lù)后录得大幅上(shàng)涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨(kuà)界钠电池前10元/股(gǔ)左右的温吞股(gǔ)价，不到(dào)半年的(de)时(shí)间(jiān)已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此后，公司股(gǔ)价开始掉头向下，无论其如何(hé)发布“利(lì)好”消息，股价也(yě)再(zài)难掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速回落。截至4月20日(rì)收盘，报28.14元(yuán)/股，4个(gè)多月时间已经较高(gāo)点腰斩。

　　值得一(yī)提的是(shì)，由(yóu)于在2022年6月(yuè)23日(rì)盘(pán)后，公司迫切(qiè)召开电话会并在《投(tóu)资者关系活动记录表》中对(duì)外发布(bù)钠电池业务未来规划、技(jì)术水平等涉及公司经营的重(zhòng)大信息(xī)，但直(zhí)至2022年7月9日才(cái)正式通过(guò)《关于(yú)对深圳证券交易所关(guān)注函回(huí)复的公告》补充(chōng)披露相关事项，传艺科技及公司董事(shì)长兼总(zǒng)经理邹伟(wěi)民、时任董秘许小(xiǎo)丽(lì)还(hái)遭深(shēn)交所通报批评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱从哪里来？

　　回看(kàn)传(chuán)艺科技股价(jià)“过(guò)山(shān)车(chē)”式上下，背后纵有(yǒu)游资推波助澜(lán)，但(dàn)归根结底(dǐ)还是其(qí)资金有限与钠电产能(néng)规划“大(dà)跃进”不匹配无法让市场(chǎng)信服造成(chéng)的。

　　根据公(gōng)司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司(sī)产(chǎn)能将达到10GWh。而(ér)根据公司此前对交易所(suǒ)回复函和2023年度定增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠电(diàn)池项目的投资成本约54亿(yì)元(yuán)。其中，土地购置及厂房(fáng)成本约4亿元，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修(xiū)及设(shè)备成本约50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺科技规(guī)划的钠(nà)电产能远不(bù)止(zhǐ)这公告出来的(de)10GWh。据传艺钠电(diàn)官微(wēi)消息(xī)，公司董事长邹伟民4月16日在公(gōng)开场(chǎng)合演讲(jiǎng)时提(tí)到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势，投资(zī)50亿元，新征410亩(mǔ)土地，用30个月的时间，新上钠离子电池(chí)全供(gōng)应链项目，逐步形(xíng)成年产(chǎn)3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨电解液的生产能(néng)力；2022年10底，中试线已(yǐ)经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量(liàng)产线(xiàn)已经(jīng)开(kāi)始试产试销，6月底有(yǒu)望(wàng)批(pī)量(liàng)生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电(diàn)产能规(guī)划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的(de)说法，传艺(yì)科技在(zài)上述的54亿元资(zī)金(jīn)外，还需要更多资金，仅另(lìng)外8GWh钠(nà)电池就需要(yào)40亿(yì)元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营(yíng)式(shì)微(wēi)，年赚1亿元的盈利水平显然难(nán)以撬动动辄(zhé)几十亿的项目。

　　传艺科技主(zhǔ)营(yíng)输入类设备(bèi)和印制电路板(bǎn)（PCB）两(liǎng)大类(lèi)消费电子零组(zǔ)件，具体包括笔记本/台(tái)式机电脑(nǎo)键(jiàn)盘、触控模组和鼠标等输入(rù)类(lèi)设备及通讯用板、消费电(diàn)子(zi)、计算机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模(mó)不断(duàn)扩大，营收从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递增(zēng)，到2022年达到19.99亿元，翻(fān)了近(jìn)3倍(bèi)。但(dàn)盈利并未(wèi)同步，上市(shì)当(dāng)年公司归母净利润(rùn)就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微(wēi)，公司(sī)盈利水平起起伏伏，到(dào)2022年(nián)也仅1.15亿元，相较于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司盈(yíng)利就已经达到了9000万(wàn)元，净利润增(zēng)长乏力可见一斑。

　　传艺科技业(yè)绩变动(dòng)情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司(sī)经营(yíng)活(huó)动产(chǎn)生的现金流(liú)量(liàng)净额4.46亿元；截至去年末，公司货币(bì)资金仅2.87亿元，短(duǎn)期借(jiè)款8.41亿元；应收账款5.90亿(yì)元，应(yīng)付账款4.56亿元(yuán)。

　　那(nà)两年半(bàn)内要拿出54亿元(yuán)乃(nǎi)至94亿(yì)元以上的资(zī)金投资(zī)钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所的回函中，传艺(yì)科技曾详细(xì)披露过2GWh项目资(zī)金(jīn)来源：截至2022年(nián)5月31日，公(gōng)司可用于钠(nà)离子电池项目的自有资金仅1.61亿(yì)元，银(yín)行授(shòu)信(xìn)未使用额(é)度10.27亿元，足见其在(zài)投资钠电(diàn)项目(mù)时自有(yǒu)资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的(de)回函

　　很明显，一(yī)开始规划的一期(qī)2GWh产能，传艺科技就是准(zhǔn)备靠银行贷(dài)款解决。后(hòu)一期产能(néng)增加到4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿元左右，同(tóng)样仰仗(zhàng)银行(xíng)贷款。今年3月30日公司公告称，传(chuán)艺科技及子公司拟向工(gōng)商银(yín)行、农业银行等(děng)组成的联合银团申请不超过20亿(yì)元(yuán)的项目贷款，用于公司钠电池项目(mù)。根据最新的调研记录，“截至目前(qián)，牵头银行已(yǐ)审批通过，参(cān)团银(yín)行处于正常的审批(pī)流程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二(èr)期谋定增(zēng)。今年3月30日，公(gōng)司(sī)披露《2023年度向特定(dìng)对象(xiàng)发(fā)行(xíng)股票预案》，拟(nǐ)募资不超过30亿元，其中的24亿元(yuán)拟投入钠电池制造二(èr)期项目，剩(shèng)余6亿元补(bǔ)流(liú)。

　　根(gēn)据测算，二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿元，除了(le)定增的24亿元外(wài)，还有3.47亿元的缺(quē)口。而为(wèi)补这部分缺口(kǒu)，传艺科技(jì)甚至(zhì)将(jiāng)2020年定(dìng)增募(mù)投资金中的1.75亿元(yuán)变更用(yòng)于该项(xiàng)目。

　　简单加总(zǒng)便知，家底(dǐ)不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠(nà)电项目只能依赖融资。至于上述邹伟(wěi)民公(gōng)开演讲时提到的另外(wài)8GWh的项(xiàng)目资金来源，钛媒体APP向公司(sī)求(qiú)证，但截至(zhì)发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠(nà)电还有优势吗？

　　“今年(nián)销售(shòu)不低(dī)于10亿元(yuán)，整个(gè)钠电池全供应(yīng)链项目计划到2024年末(mò)全部竣工投(tóu)产，达产达效后，可实现年销售250亿元(yuán)。”若(ruò)传艺科技(jì)的钠电项目真如邹伟(wěi)民在近日的演讲中所言(yán)照进现(xiàn)实，几年后公(gōng)司营收将在当(dāng)前(qián)基础上翻十几倍。但近(jìn)来腰斩(zhǎn)的股价显示，市场对这个故事并不再买账(zhàng)，除了资金(jīn)实力(lì)有限公司外(wài)，核心还在其大干快上(shàng)后产能如(rú)何消(xiāo)化的(de)问题。

　　毕竟，在(zài)钠(nà)电池商业化元(yuán)年的2023年(nián)，包括(kuò)宁德时(shí)代、中科(kē)海纳、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等诸(zhū)多巨头在内，已纷纷发产品、量产并(bìng)大建产(chǎn)能，竞争者初露威胁，赛(sài)道已然开始(shǐ)拥挤(jǐ)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)就披露的(de)参数和性能来看，传艺钠电(diàn)的钠电池与巨头们不相上下，卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗但宁德时(shí)代落地(dì)奇瑞(ruì)车型、华(huá)语新能源(yuán)配套雅迪极钠S9等表明，大(dà)佬(lǎo)们(men)已经走在前面，率先在(zài)两轮(lún)电动(dòng)车和低速(sù)电(diàn)动(dòng)车领(lǐng)域实现(xiàn)装车应用。而传艺科技除(chú)了在(zài)岁末年初公告(gào)与中祥航业、江苏新能源、德(dé)博新能源签订项目合作或(huò)战略合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资者问及客(kè)户情况时，公司都以“目前订(dìng)单下游(yóu)运用(yòng)覆盖储(chǔ)能、低速(sù)电动车及电动工具等多个领域”“公司钠离子电池送(sòng)样后(hòu)客户的反馈(kuì)普(pǔ)遍(biàn)较(jiào)为良(liáng)好(hǎo)，并已(yǐ)与多名(míng)客户(hù)签订了(le)销售订单”“公司已与(yǔ)多(duō)家知名两轮电动车品牌(pái)开展送样和合作(zuò)意向(xiàng)洽谈等工作”等(děng)进(jìn)行回复。至于(yú)具体(tǐ)的客户名称(chēng)和订单金额，一直语(yǔ)焉不(bù)详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落地正(zhèng)数倍(bèi)级(jí)增长。上海(hǎi)钢联(lián)新能源(yuán)事业部钠电池分析(xī)师汪奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电池项目(mù)落地产能有(yǒu)3GWh左(zuǒ)右(yòu)，预(yù)计2023年落(luò)地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发(fā)布数据(jù)则称，到2023年底，预计钠电池(chí)产能将(jiāng)增加至21GWh。无论是哪种预测，今(jīn)年钠电(diàn)池(chí)落地产(chǎn)能大(dà)幅(fú)增加已可预见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产能(néng)利(lì)用率(lǜ)，钠电池落地的产能中可以实(shí)现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池的(de)市(shì)场规模(mó)接近(jìn)40GWh。前(qián)期用于两(liǎng)轮车的钠电池不到5％，后面(miàn)成本降下来才会有较大比(bǐ)例(lì)的替代。”汪奇认(rèn)为(wèi)，今年钠电池只会小批(pī)量应用到(dào)多元(yuán)化(huà)场景。

　　然传艺科(kē)技却十分自信，其在调研记录中预测，预计(jì)2023年公司实际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年(nián)钠电(diàn)池市(shì)场的(de)绝大部分份额。

　　来(lái)源：传艺科技2023年1月9日投(tóu)资者关系活动记录(lù)表

　　需要注意的是(shì)，沉寂多年的钠电池(chí)是(shì)在此前锂(lǐ)价飙(biāo)涨(zhǎng)的(de)背景下作为“替代”而被推到台前的，去(qù)年底以(yǐ)来，碳酸锂(lǐ)价格持续(xù)下行，4月20日电碳价格均(jūn)价已经跌至(zhì)18万元/吨。一时(shí)间，锂价持(chí)续下跌(diē)会(huì)否影(yǐng)响钠(nà)电(diàn)池商业化进(jìn)程的讨(tǎo)论甚(shèn)嚣尘(chén)上。

　　中科院院士欧阳明高近(jìn)日就表示：“钠电池能(néng)够起到对锂(lǐ)电池的平衡(héng)作用，平衡锂价，保(bǎo)证锂资源(yuán)的供应安(ān)全，不太可能成(chéng)为主(zhǔ)流。锂价一便宜，就会让钠离子的发(fā)展陷入被动。”但他也(yě)强调，“钠离(lí)子技术一(yī)定要发展，因为它是锂离(lí)子电池的(de)一个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电建(jiàn)设(shè)成本(běn)接近(jìn)，目前三元钠(nà)电量产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁(tiě)锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁(tiě)锂电池，高能量(liàng)密度的也(yě)接近三元523电(diàn)池。目前电(diàn)碳价格(gé)下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成本(běn)大幅下降(jiàng)40％以上，所(suǒ)以(yǐ)目(mù)前已经和钠电池成本基本相当；而由于锂原料价格(gé)大幅下(xià)降，目(mù)前铁锂和锰酸锂等(děng)电池(chí)成本已经优于钠电(diàn)池(chí)。今(jīn)年碳酸(suān)锂价(jià)格在20万以下时，锂电池对(duì)钠电池(chí)有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还有降本(běn)的空间(jiān)。兴储世纪总裁助理刘继茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业链(liàn)完善后(hòu)，规模(mó)量产(chǎn)后钠离子电(diàn)池(chí)正、负极材料价格可降至5万(wàn)元/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂存在(zài)降价可能，但只要碳(tàn)酸锂价格高(gāo)于15万元/吨(dūn)，钠(nà)离子电池(chí)的成(chéng)本优势就依(yī)然(rán)存在，并(bìng)且随着技术(shù)不断发(fā)展、产业不断成熟，钠离子电池(chí)的(de)降本空间有望进一(yī)步打开，该成本(běn)临界点仍有进(jìn)一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠(nà)电产(chǎn)业规模(mó)化(huà)完成后，能和(hé)锂离子电池的成本拉(lā)开差(chà)距，接近铅酸电池的成本。但能量密度(dù)的限制(zhì)，使得碳酸锂价格在15万以上时，成熟(shú)后的钠离(lí)子电池(chí)有(yǒu)一定优势；碳酸锂价格在(zài)10万左(zuǒ)右及以(yǐ)下(xià)时，钠离子电池在动(dòng)力领(lǐng)域(yù)优势较小(xiǎo)。

　　钛媒(méi)体APP注意到，包(bāo)括传(chuán)艺科(kē)技在内，诸多(duō)入局钠(nà)电池(chí)的企(qǐ)业都言锂价(jià)下(xià)跌无碍钠电池商业化进程。但随着(zhe)锂价持(chí)续下降，钠(nà)电(diàn)池(chí)利润(rùn)率下(xià)降或也是(shì)必然的。

　　以传艺(yì)科技(jì)为(wèi)例，其在1月9日的调研记录中曾表示，公司钠电(diàn)池定价主要(yào)根据(jù)碳酸锂的价格，一般给到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸(suān)锂(lǐ)价格波(bō)动(dòng)而(ér)波(bō)动(dòng)。

　　缺乏(fá)长远投资定力 过(guò)往(wǎng)项目频(pín)频(pín)“跳(tiào)票”

　　资金和产能(néng)消化(huà)之外，市场(chǎng)还(hái)担忧传艺(yì)科技项目投资(zī)的定(dìng)力。

　　尽管(guǎn)公司对进军钠电领域(yù)雄心勃勃，然(rán)而钛媒(méi)体APP梳理其过(guò)往(wǎng)投资履历发(fā)现，传艺科(kē)技在投资上(shàng)缺(quē)乏长远定力，临(lín)时“跳(tiào)票”甚至终(zhōng)止募投计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年(nián)4月，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元(yuán)投向FPC生(shēng)产项目，9418.08万元投向薄膜线(xiàn)路(lù)板(bǎn)生产(chǎn)线技改并扩产项(xiàng)目。然2018年4月公司(sī)就变更募(mù)资用途，将(jiāng)FPC生(shēng)产项目未用的(de)资金1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用(yòng)于3D玻璃(lí)面(miàn)板生产(chǎn)项目、轻薄型键盘生产项目，已经使用(yòng)了7737.67万(wàn)元募资的FPC生产项目(mù)则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产项目的实施(shī)地点从(cóng)一厂搬迁(qiān)至二厂；2021年6月，再(zài)将该项目的实(shí)施(shī)地点变更为重庆市(shì)合(hé)川区工业园区核心区高阳路30号，实施主体则从传(chuán)艺科(kē)技变为全资子公司重庆营(yíng)志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则(zé)再生变。公司终止实施3D玻(bō)璃面(miàn)板生产项目(mù)（已投入募资(zī)7445.13万元），并(bìng)将(jiāng)该项目剩余资金全部投入(rù)轻(qīng)薄(báo)型键盘生产项目的建设，并将后者的产能从1600万(wàn)台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺科技(jì)再融资(zī)，定增募(mù)资(zī)6亿元，其(qí)中(zhōng)的4.20亿(yì)元用(yòng)于年产18万(wàn)平(píng)方米中高端(duān)印制电(diàn)路板建设项目。但次年6月，公(gōng)司将该(gāi)项目中(zhōng)的SMT工(gōng)序实施地点由江苏省高(gāo)邮市经开区(qū)凌波路33号改建至江苏省高(gāo)邮(yóu)市经开(kāi)区(qū)凌波路49号(hào)的闲置(zhì)厂房；2023年3月(yuè)，传艺科技再“变卦”，又将(jiāng)该项目(mù)剩余募资（已投入(rù)募资(zī)2.41亿元）1.75亿元变更用于投入(rù)“钠离子电(diàn)池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划(huà)的(de)地(dì)点、资金乃至项目，直接的后果就是(shì)原(yuán)有(yǒu)的投(tóu)入打水飘、投(tóu)资(zī)效率(lǜ)低下以(yǐ)及建成项目实际效益与预计天差(chà)地(dì)别。

　　根据招(zhāo)股书，薄膜(mó)线路板生产线技(jì)改并扩产项(xiàng)目(mù)建设期仅12个月，达产年可实现(xiàn)销售收入(rù)2.24亿元。定期报告显示(shì)，2018年6月30日(rì)，该项目就(jiù)已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该项目的效益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据(jù)定(dìng)增方案，年(nián)产18万平方米中高(gāo)端印制电路板建(jiàn)设(shè)项目建设期也仅12个(gè)月，预计达(dá)产(chǎn)年实(shí)现营收7.48亿元，项目净(jìng)利(lì)润1.31亿元。然(rán)两年多时间(jiān)过去了，截至2022年(nián)12月(yuè)31日，该项(xiàng)目(mù)投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该(gāi)项目效(xiào)益分别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当初的预期相去甚远。

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