公募基金一季(jì)报(bào)募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露期(qī)，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路径和(hé)投资思(sī)路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市yàn)春(chūn)一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤掌舵的(de)易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选、易(yì)方达(dá)优(yōu)质企(qǐ)业(yè)三年(nián)持有、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增(zēng)加了(le)消费等行业(yè)的配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正收(shōu)益(yì)，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不同的(de)加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力(lì)强的(de)优质公司。基本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资很(hěn)吸引人(rén)的(de)一点是，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察(chá)公司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本(běn)面价(jià)值投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保障，选择(zé)一(yī)条可(kě)积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦(yàn)春管理的(de)规模最大(dà)的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市(yuán)。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特别(bié)是居民和(hé)中小企业，需要时间修(xiū)复(fù)资(zī)产负债表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年大概率超(chāo)预期回升。就(jiù)近期(qī)公布的社融和(hé)地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正轨的路上。除了继(jì)续(xù)关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展状况之全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多(duō)放在微观(guān)企业(yè)层面。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以(yǐ)让内心更(gèng)加平(píng)静(jìng)。我(wǒ)们对(duì)全年股票(piào)市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润(rùn)一季(jì)报(bào)中指出(chū)，今年一季度疫(yì)情对(duì)经(jīng)济的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国(guó)的(de)稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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