本轮新(xīn)股(gǔ)中，有(yǒu)不少风口的企业，但基本面都非常(cháng)垃圾，虽然(rán)表面看看似乎都有亮点，但(dàn)仔细看看就发现大都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主(zhǔ)要(yào)从(cóng)事半导(dǎo)体(tǐ)晶圆生(shēng)产代工服(fú)务，为客户(hù)提(tí)供150-55nm不同制程工艺，成(chéng)立5年就成长为中国大陆收入第三大、12英寸(cùn)晶圆代工(gōng)产能第三(sān)大的纯(chún)晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工企业。2015年，合(hé)肥市政(zhèng)府根据(jù)集成电路(lù)产(chǎn)业发(fā)展规划及“芯(xīn)屏(píng)器合(hé)”的产业(yè)发展战略，拟引进国(guó)际知名企业合作设立晶(jīng)圆代工厂，此(cǐ)后，晶合集成正式(shì)筹划建设。成立至今，晶合集成已(yǐ)成为(wèi)国内面板(bǎn)显示驱(qū)动芯(xīn)片龙头(tóu)。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后业(yè)绩(jì)爆(bào)发(fā)，利润此前一直大幅(fú)亏损，22年(nián)依靠收入(rù)和(hé)产品(pǐn)价格(gé)上涨利(lì)润来到了31.6亿，但23年开(kāi)始下游(yóu)面(miàn)板行业需(xū)求(qiú)大(dà)幅下滑(huá)，公司选择了业绩最好的时候上市，此(cǐ)后(hòu)走下坡路是必(bì)然的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑(huá)60％，产能(néng)大幅闲(xián)置后利润重回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以(yǐ)神(shén)经学科为(wèi)龙头(tóu)，强专科、小综合的(de)发展模式，形成覆盖全国(guó)核心区域的医(yī)疗服务网。服务病(bìng)种涵盖神(shén)经学科各类脑肿(zhǒng)瘤(liú)、脑血管、功能神经外(wài)科、脊髓脊柱(zhù)、小(xiǎo)儿颅(lú)脑等疾(jí)病，也包括妇科(kē)、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业(yè)绩一般般，民(mín)营医(yī)院里毛(máo)利率算(suàn)比较低的那一档(dàng)，未来主要(yào)看扩张，也(yě)要(yào)小心政策的影(yǐng)响，个人感觉比如几个国企医院(yuàn)（不论是收入增(zēng)速还是(shì)估值），不(bù)关注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有(yǒu)高精(jīng)密狭(xiá)缝式(shì)涂布模头产品的(de)设计(jì)、研发和生产及涂(tú)布技术产业化(huà)整体解决方(fāng)案能(néng)力的(de)高新技术企业。高精密狭缝式涂(tú)布模头(tóu)为锂电池生产(chǎn)涂布机的核心部件，涂布是(shì)继制备正负(fù)极浆(jiāng精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字)料(liào)完成后的下(xià)一(yī)道工(gōng)序，是(shì)锂电池生产前段工序的核心环节(jié)，目(mù)的是将正(zhèng)负极(jí)浆料均(jūn)匀地涂覆在铝(lǚ)铜(tóng)箔上(shàng)。目前，曼恩斯特产品广泛(fàn)应用于锂离子电池涂布、半导体先进封装涂布、钙(gài)钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池电(diàn)极涂布(bù)、液晶显示中的薄膜(mó)晶体管涂布(bù)等。

　　锂(lǐ)电(diàn)池产业链公(gōng)司(sī)，业绩在21年(nián)爆发，22年业绩(jì)更进一步，但行(xíng)业基本见顶，下游需求(qiú)大(dà)幅(fú)放(fàng)缓(huǎn)，上(shàng)游锂矿价格大幅(fú)下滑，且公司只是生产(chǎn)过(guò)程(chéng)中很小的一块市场，天(tiān)花板非常(cháng)低，公司未(wèi)来业绩压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集(jí)成(chéng)（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于2018年3月(yuè)，总部(bù)位(wèi)于浙江(jiāng)绍兴，是(shì)一家专注于功(gōng)率(lǜ)、传感和传输应用(yòng)领域，提供模拟(nǐ)芯片(piàn)及模块封装的代(dài)工服务的制造商。中(zhōng)芯集(jí)成以晶圆代工为起点，向下延伸到模组(zǔ)封装，为国内(nèi)外客户提供一站式代工解决方(fāng)案，为功率、传感(gǎn)和传输等领域的半导体(tǐ)产品公司提供完整生产制造平台，支持(chí)客户研发以及大规(guī)模(mó)量(liàng)产。

　　晶圆代工企业，中芯国(guó)际关联(lián)企业，处于(yú)规(guī)模扩张阶段，但由于规模扩大太(tài)快(kuài)，折旧(jiù)研发投(tóu)入初期(qī)非常高，因此利润大幅亏(kuī)损，好(hǎo)不(bù)容易快熬出头了（资本支出高峰在22年结束(shù)），公司也预期(qī)23年底会转为盈利(lì)，但下游需(xū)求在23年大幅放缓(huǎn)，公司面(miàn)对(duì)的(de)压力显(xiǎn)然是要比那些已经规模化完成(chéng)有利润的(de)公司大得多(duō)，且(qiě)公司过于依赖中芯(xīn)国(guó)际，未(wèi)来还有(yǒu)可能面临同(tóng)业(yè)竞争而收回(huí)许可(kě)的(de)风(fēng)险(xiǎn)。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观(guān)未(wèi)来的(de)走势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事(shì)分散染料及(jí)其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高(gāo)端分(fēn)散染料为主，主(zhǔ)要用于涤纶及其混纺织物的染色和印花，经分散染料印染加工的化纤纺织品，色泽(zé)艳丽(lì)，耐洗(xǐ)牢度(dù)优良，用(yòng)途广(guǎng)泛。其中(zhōng)部分终端(duān)应用品牌包括：安(ān)踏(tà)、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪(dí)卡(kǎ)侬(nóng)等。

　　传统(tǒng)染料公(gōng)司，毫无亮点(diǎn)，业(yè)绩在19年后一路下滑(huá)，22年(nián)利润只有19年的(de)一半都不(bù)到，下游服装行业景气度也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年(nián)，自设(shè)立以来，公司(sī)主营业务一直聚焦于汽车(chē)行业营销(xiāo)与(yǔ)后市场服务领域(yù)，为客户提供相关软件产品及服务。2010年(nián)被用(y精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字òng)友网络收购(gòu)后(hòu)，公司继(jì)续(xù)独立经营上述业务。用友汽(qì)车(chē)主要面向汽(qì)车(chē)行业的整(zhěng)车厂、经销商、服务站(zhàn)等客(kè)户，提供营销与后市场服务领域的(de)数(shù)智化解决方案、云服务(wù)、软件(jiàn)及专业服务。

　　用友集(jí)团旗下子(zi)公司分拆(chāi)上市，汽车软件服务(wù)，汽(qì)车数字化是趋势，且随着(zhe)人(rén)均保有量(liàng)的(de)增(zēng)长，公司行(xíng)业前景(jǐng)不算很差，但公司自(zì)身(shēn)技术含量较低，产品以车企营销系统(tǒng)为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的(de)经(jīng)纬股份(fèn)主(zhǔ)要从事电力(lì)工程技术服(fú)务及地理信息技(jì)术服务。电(diàn)力工程技术服务占主(zhǔ)营业务(wù)收入比重超过80％，是公司主要收入和(hé)利润来源(yuán)。电力工程技术服务主要系为电网企(qǐ)业(yè)、工商业(yè)企(qǐ)业电力相关工程提(tí)供(gōng)规划咨(zī)询、设(shè)计、工程建设等服务(wù)。

　　电(diàn)网(wǎng)和(hé)地(dì)理信息(xī)设计咨询公司，主要是电力(lì)工(gōng)程技术服务收入(rù)为主(zhǔ)，比较(jiào)依赖内蒙和(hé)浙江地区的(de)国家电网，本质上是工程类企业，设备施工业务，所(suǒ)以应收款高，坏账多，现金流(liú)差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一(yī)家为(wèi)智能手机、物联网等(děng)领域提供射(shè)频(pín)前端的芯(xīn)片(piàn)设计公司，主营业务为射频前端芯片(piàn)及模(mó)组的研发、设计和销售。慧智微(wēi)具备(bèi)全套(tào)射频前端芯(xīn)片设计能力和集成化模组研发能力(lì)，技术体(tǐ)系以功(gōng)率放大器(qì)（PA）的(de)设计能(néng)力为核心(xīn)，兼具低噪(zào)声放大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设(shè)计能力，产(chǎn)品系列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为(wèi)客户提供(gōng)无线通信射频前(qián)端发射模组、接收模组(zǔ)等。

　　射频前端芯片(piàn)模(mó)组公(gōng)司(sī)，下游主要是(shì)消费电子，22年业绩大幅放缓，下(xià)游砍单存货大幅增长，亏损(sǔn)不(bù)断扩(kuò)大，主要是(shì)大量(liàng)研发投入，但(dàn)高研发下(xià)，公司毛利率极低，远低于同行业公司，但即便这样，估值却(què)一路上升到150亿(yì)，在IPO之前大量机构（近40家）参(cān)股（未来解禁后(hòu)都会成为抛售(shòu)的(de)主力）。搞不懂这公司的(de)价值在哪里，但现在风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空预警雷达研发(fā)、生产、销售和服务的国家级高新技术(shù)和专精特新“小巨人”企(qǐ)业(yè)。公(gōng)司产品主要包括(kuò)雷达(dá)及配套装备，重点供应(yīng)国内军方客户和军工集团。成立至今，航天南湖已(yǐ)成为我国防(fáng)空预警雷达主(zhǔ)要生产单位之(zhī)一(yī)。

　　军(jūn)工雷达(dá)企(qǐ)业，21年(nián)后业绩大幅下滑(huá)，22年虽然收入增长较快，但利润(rùn)远没有回到20年，且关联交易占比越来越高(gāo)，对(duì)于(yú)这种客户不透明度极高的军工企业(yè)，实(shí)在无(wú)法判断(duàn)未来的(de)价值(zhí)。

　　十、蜂助(zhù)手(shǒu)（301382）

　　蜂助手(shǒu)是(shì)一(yī)家互联(lián)网数字化虚拟商品综(zōng)合服务提供商(shāng)，主要为移动互联网相(xiāng)关场(chǎng)景客户提供移(yí)动互联网数字(zì)化虚拟商(shāng)品聚合(hé)运营、融合(hé)运营、分(fēn)发运营等(děng)综合(hé)运营服(fú)务，精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字为物(wù)联网(wǎng)相关场景(jǐng)提(tí)供物联网流量接入、硬件(jiàn)方案、场(chǎng)景应(yīng)用等综合解决方案及云终端解决方案，并根(gēn)据客户需(xū)求提供定制(zhì)化的运营(yíng)支(zhī)撑服务及(jí)技术服务(wù)。一家(jiā)售(shòu)卖移动流(liú)量(liàng)、话费、爱优(yōu)芒会员卡等数(shù)字化虚拟商品的综(zōng)合型中间商，其主要盈(yíng)利模(mó)式是(shì)获得购销差价或(huò)服务佣金，占(zhàn)公司总收入超(chāo)过9成。

　　流(liú)量中间商(shāng)，互(hù)联(lián)网卖流量的(de)公(gōng)司，主要(yào)是卖视频会员和(hé)其他通用流量，业(yè)绩过去几(jǐ)年看(kàn)起来不错，但公司现金流越(yuè)来越(yuè)差(chà)，且互联网流量已经见顶(dǐng)，大互联网公司越(yuè)来(lái)越不依赖(lài)买量来拓广业务，感觉(jué)上市就(jiù)是业绩顶峰。

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