五一长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融(róng)保护与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银(yín)行业危机(jī)中第四家倒(dào)下的银行(xíng)，同时也(yě)是美(měi)国历(lì)史上第二大的破产(chǎn)银行。此前我们多次强调，美国(guó)银行业危机远未(wèi)结束，只是暂时止血(xuè)而(ér)已。现在来看(kàn)，第一(yī)共和银行又倒下了。随(suí)着经(jīng)济的衰退，银行的资产将持续减值，高(gāo)息(xī)又(yòu)会令其成本(běn)抬(tái)升，银行(xíng)的经营(yíng)将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将再度(dù)爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府债务规模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府(fǔ)部门停摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当地时(shí)间4月(yuè)26日，美国国(guó)会众(zhòng)议院投(tóu)票通过债(zhài)务上限法案。这(zhè)项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上限，以换取(qǔ)大幅削(xuē)减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联(lián)邦政府(fǔ)债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制在(zài)1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出(chū)的(de)债务(wù)上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众议院共和党人必须(xū)在没有任何要求和条件的情(qíng)况下(xià)打(dǎ)消违约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题(tí)。两党(dǎng)在提(tí)高债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时(shí)间(jiān)5月1日致(zhì)函(hán)众议(yì)院议长麦卡锡和(hé)其他(tā)高级议员(yuán)，她在信(xìn)中(zhōng)表示，美国政府可能“最早(zǎo)在(zài)6月1日”发(fā)生债务违约，这将(jiāng)是(shì)美国历史上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美(měi)国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿(yì)美元(yuán)，而美(měi)国(guó)去年国内生产总(zǒng)值约23万(wàn)亿美元，这意(yì)味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸(bà)权(quán)仍在，美国可(kě)以一直这样玩(wán)儿(ér)下去(qù)。但当前美元(yuán)出现信(xìn)用危机(jī)，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束了(le)。想(xiǎng)借(jiè)新来还(hái)旧，但新债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最(zuì)终债务(wù)违约(yuē)就只是时(shí)间问题(tí)了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差(chà)不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以(yǐ)来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由(yóu)于芯片出(chū)口(kǒu)疲软。3月份韩(hán)国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且(qiě)为连续第六个(gè)月(yuè)下降。其中，占韩国(guó)出口五分(fēn)之一的(de)半(bàn)导(dǎo)体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片价格下跌，且需(xū)求(qiú)疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握的实时全球经(jīng)济数据可能比任何人(rén)都多，他称温(wēn)和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融(róng)危(wēi)机(jī)的本质是债务危机，因为信贷会(huì)产(chǎn)生周期。有借就(jiù)要有还(hái)，借钱的时候(hòu)扩大支出刺(cì)激经济增长，而还钱的时(shí)候(hòu)要缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在(zài)高50g是几两 50g是一两吗息背景下，偿债成本(běn)上升，资产价格下跌，违约率就将(jiāng)激(jī)增，债务危(wēi)机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务总量约50g是几两 50g是一两吗为83万(wàn)亿美(měi)元，全(quán)球GDP总量为64万亿(yì)美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美(měi)元，大约是全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也就是(shì)说，当(dāng)前(qián)全(quán)球债务规(guī)模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从(cóng)美股走势(shì)来(lái)看，标(biāo)普指(zhǐ)数期(qī)货(huò)虽然在5月1日再(zài)创新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大概(gài)率已经结(jié)束(shù)了。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级别的(de)B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展(zhǎn)开(kāi)。这将是月线级别(bié)的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月(yuè)2日(rì)再(zài)度(dù)中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能(néng)性(xìng)已经非(fēi)常大。欧股目前(qián)仍处(chù)于高位，这(zhè)一(yī)次见顶很可能是历史性的(de)大(dà)顶，未来下(xià)跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建议(yì)有(yǒu)权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品(pǐn)来看(kàn)，原油在欧佩(pèi)克(kè)减(jiǎn)产(chǎn)后出(chū)现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主力(lì)合约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内期货的(de)文(wén)华商品指数来看，去(qù)年11月(yuè)低点已经被跌(diē)破。该指数自去年7月以来已(yǐ)经盘(pán)整9个(gè)月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也不会(huì)距离太远，最终极(jí)目标(biāo)则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于(yú)全球空(kōng)头(tóu)而言(yán)，等这个(gè)机会已经(jīng)很久了(le)，金融(róng)危机本(běn)轮早就该爆(bào)发的，但由于美(měi)联(lián)储的无(wú)限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的总会来，大(dà)放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒药，迟到(dào)的危机(jī)将更加猛烈(liè)！本(běn)轮危(wēi)机将(jiāng)是对全球的(de)一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济(jì)新秩序。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融(róng)危机(jī)？空头一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的(de)阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最(zuì)终(zhōng)却发现它(tā)还是没有来，总是(shì)在(zài)希望与失望中不断轮回。但无论如何(hé)，我一直(zhí)都相信超越(yuè)08年的世纪(jì)金(jīn)融危机一定会爆发(fā)，我会像(xiàng)等(děng)初恋(liàn)一样去(qù)等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然走着(zhe)；你怕了，恍然(rán)抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握着星火等在(zài)至暗(àn)时刻；你被击破，当熟(shú)悉(xī)呢(ne)喃(nán)又穿透耳朵。一(yī)个一个(gè)走过，一个(gè)一个错过，一遍(biàn)一遍(biàn)来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一(yī)幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂(làn)，因为忍受着它(tā)的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子(zi)归来(lái)？如果都回不来，那么我(wǒ)该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃(qì)，对真(zhēn)理执(zhí)着追求(qiú)的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一(yī)次，大空头必将(jiāng)一(yī)战封神！

　　一定要(yào)看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他(tā)们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投(tóu)资”）

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