公募基金一季报募(mù)集(jí)披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基(jī)金一季报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达(dá)优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超(chāo)越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末保(bǎo)持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的(de)权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入(rù)了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人(rén)的一点是(shì)，投(tóu)资者可以(yǐ)用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观(guān)察公司的发(fā)展，等到它们(men)用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性(xìng)。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积(jī)累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级(jí)目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春管理的(de)规模最大(dà)的基金，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五(wǔ)粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团(tuán)、药明(míng)康(kāng)德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一(yī)个过(guò)程，特别(bié)是(shì)居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是(shì)必然事(shì)件，消费今年大概(gài)率超预期回升(shēng)。就近期公布(bù)的(de)社融(róng)和地产数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进(jìn)入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除(chú)了继续(xù)关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可(kě)以将目光更多(duō)放在(zài)微观企业层(céng)面。可以看到(dào)很(hěn)多公司在过(guò)去(qù)几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合(hé)同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重仓(cāng)股分别(bié)为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)兴全合润(rùn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变(biàn)动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓三安(ān)光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一季(jì)报中指出，今(jīn)年一季度(dù)疫情对经(jīng)济(jì)的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上预期改善推(tuī)动资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了(le)对(duì)应措施，接(jiē)管相关(guān)银(yín)行(xíng)，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思“随着(zhe)各(gè)种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块(kuài)带动的人(rén)工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大(dà)幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报(bào)告期(qī)内对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘(jué)公(gōng)司(sī)长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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