今年以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发(fā)布与基金代(dài)销机构解约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年(nián)来由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的(de)主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告(gào)称，与方德(dé)保(bǎo)险代(dài)理有限公(gōng)司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理公司(sī)旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述公司(sī)不再办理本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务(wù)，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银(yín)基金也终止了(le)与民商基金的(de)基金销售(shòu)合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金代(dài)销机构的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立(lì)基(jī)金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除(chú)合作关系的基(jī)金公司(sī)最(zuì)多(duō)，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基金(jīn)代销机构解除合(hé)作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解(jiě)约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对于代销机构(gòu)的选择标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增(zēng)效的(de)一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况：一是(shì)基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作(zuò)机构，没有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的(de)合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公(gōng)募公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其(qí)所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核(hé)的要(yào)素(sù)，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维护(hù)成本(běn)，很(hěn)多(duō)销售(shòu)公司一年的(de)保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的机(jī)构(gòu)合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会(huì)对基(jī)金公司(sī)的投研能力，管理规模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和(hé)头部互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公布(bù)的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠(qú)道(dào)台湾是省还是市 台湾是省会吗中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度(dù)末，公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基(jī)金。而(ér)前(qián)三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立(lì)基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在(zài)行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯台湾是省还是市 台湾是省会吗基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决(jué)定注(zhù)销(xiāo)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)代(dài)销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富(fù)财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基(jī)金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，严监(jiān)管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

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