看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公布(bù)的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务(wù)业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格(gé)创去年9月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一定程度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股承压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼近周四(sì)所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态(tài)支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦(lún)锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续(xù)回落，但凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油(yóu)周五(wǔ)反弹(dàn)，但(dàn)经济(jì)前(qián)景(jǐng)的(de)担忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣(xuān)布(bù)将(jiāng)基准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加(jiā)息(xī)幅度达(dá)300个基(jī)点，高于(yú)此前市场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第二次(cì)大幅(fú)加(jiā)息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同样加息(xī)了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去(qù)年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四(sì)的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将(jiāng)继续监测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化(huà)，以对(duì)利率政(zhèng)策(cè)做出进(jìn)一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的(de)最(zuì)高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波(bō)动相对(duì)较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州在(zài)内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿(yán)海地区(qū)到密(mì)西西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地区(qū)将受到影(yǐng)响，部分(fēn)地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州部分地(dì)区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一(yī)直(zhí)在(zài)媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货(huò)油脂分析(xī)师聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库(kù)存同样偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产(chǎn)地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到(dào)菜(cài)油供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国(guó)际豆油的(de)供应愈(yù)发充(chōng)足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明(míng)显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利(lì)润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了(le)进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会(huì)逐步修(xiū)复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市京j属于北京哪个区的车场人气一般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少，上(shàng)周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实(shí)际消(xiāo)费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌(wū)克(kè)兰(lán)出口粮食，价(jià)格(gé)冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大(dà)菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样(yàng)亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三(sān)级菜油和(hé)一级大豆油现货(huò)价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价(jià)差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的(de)驱动。随(suí)着菜油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格(gé)跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的累库(kù)程度还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预(yù)期，对(duì)于(yú)植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景(jǐng)下(xià)可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续(xù)库存将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在(zài)24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大(dà)幅收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其(qí)他小油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差来(lái)刺激(jī)需(xū)求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期(qī)国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会(huì)有新增供(gōng)应或者上(shàng)游(yóu)成本端(duān)的(de)变化因(yīn)素的影响；另(lìng)一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价格(gé)，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化(huà)致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进(jìn)口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应量(liàng)将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周(zhōu)提(tí)升较多(duō)。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位于低位，下(xià)周开机(jī)预计将会(huì)继(jì)续(xù)恢(huī)复提(tí)升。上周库存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同期低(dī)位，预计下周将会(huì)继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的(de)消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆(dòu)油的(de)替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期(qī)需要(yào)重点关注(zhù)南国内大(dà)豆到港通关(guān)以及整体的(de)开(kāi)机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定豆油(yóu)盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应京j属于北京哪个区的车(yīng)增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存(cún)、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库(kù)预(yù)期，菜(cài)油前(qián)期(qī)已经对自身的供应压力(lì)进行(xíng)了(le)一波交易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应的边际变(biàn)化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三(sān)大油脂中最弱的。

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