美国债务违约的(de)风(fēng)险比以往任何时候都要(yào)大，并有可能将(jiāng)全球市场推(tuī)入一(yī)个全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊(yuān)。而在(zài)此背(bèi)景下，投资者(zhě)应如何保护(hù)自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查揭露出了业内人(rén)士眼下的真实(shí)心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的调查(chá)，对(duì)于那(nà)些寻求避风港的人来说，贵金属仍是(shì)迄今为止(zhǐ)的首选，以防(fáng)华盛(shèng)顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果(guǒ)美(měi)国(guó)政府未(wèi)能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注(zhù)目(mù)的，或许(xǔ)是(shì)其他替代对冲工具的(de)稀(xī)缺。根据这份最新业内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是那些相对悲观的分析(xī)师(shī)也(yě)认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付(fù)——只是要(yào)晚(wǎn)一些(xiē)。事实上(shàng)，即便在(zài)上一次最(zuì)为令人担忧的(de)2011年(nián)债务(wù)上限(xiàn)危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美(měi)国(guó)最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被(bèi)一些(xiē)投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投(tóu)资(zī)者(zhě)在美国债务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金(jīn)融(róng)界的大(dà)佬(lǎo)们(men)已经纷纷发出警告(gào)，如(rú)果债(zhài)务上(shàng)限僵局在大限前(qián)得不到解(jiě)决，可能会发生什么。美(měi)国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将(jiāng)面临麻(má)烦(fán)”，而摩根(gēn)大通(tōng)首席执行(xíng)官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性(xìng)的(de)。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经历的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美(měi)国主(zhǔ)权信(xìn)用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机(jī)时的水(shuǐ)平(píng)，尽管这(zhè)仍表(biǎo)明实际(jì)违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和国(guó)会的两(liǎng)极(jí)分化，风险(xiǎn)比以前更(gèng)高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥(tuǒ)协，意味着(zhe)他(tā)们有可能无(wú)法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜(yí)，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的(de)表(biǎo)现非常好——先是受(shòu)到(dào)中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业(yè)危机和(hé)美国债(zhài)务违约引发的避险(xiǎn)需求，目(mù)前现货黄金(jīn)仅略(lüè)低于本月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多(duō)数投资者都认(rèn)为，如果债务上限之争(zhēng)僵(jiāng)持到最后关头，但(dàn)美国政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没有违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国政府(fǔ)真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生(shēng)什(shén)么，专(zhuān)业人士意见(jiàn)不(bù)一。约60％的散(sàn)户投资(zī)者预(yù)计，如果发生违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务(wù)上限僵局推高了一些(xiē)期(qī)限非(fēi)常短的国库券收益(yì)率，这些短期国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了国(guó苏修是什么意思，苏修是什么意思)库券(quàn)收益率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券(quàn)，因为(wèi)这批票据最(zuì)为接近美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦所(suǒ)警告(gào)的最早在(zài)6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政(zhèng)部(bù)能撑(chēng)过(guò)6月中旬，其(qí)可(kě)能会(huì)从预期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月(yuè)底到期国库(kù)券(quàn)的市场定价也表明(míng)了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期(qī)国债收(shōu)益率推(tuī)至了当时(shí)的创纪录低(dī)点(diǎn)，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，金(jīn)价上(shàng)涨，数万亿美元的全(quán)球(qiú)股票市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次专业投资(zī)者对(duì)标普500指数(shù)的前景预测，没有散户交(jiāo)易员那么悲(bēi)观。道(dào)明证券利(lì)率(lǜ)策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期(qī)违(wéi)约，市场反应将给国会带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还(hái)认为(wèi)，债务(wù)上限闹剧已经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的(de)人(rén)表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球主要储备货(huò)币的地(dì)位将面临风险(xiǎn)。

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