5月迎来开门红，A股成交额连(lián)续20日保持在1万亿(yì)以上，市场对于人工智能、消费、新(xīn)能源等板(bǎn)块看法分歧较大，截(jié)至(zhì)5月(yuè)4日，已有多家券商发布了5月金(jīn)股和策略(lüè)。

　　一、5月金(jīn)股出炉(lú)，传媒、银行关(guān)注度(dù)提升最大

　　截至5月4日，15家券商共计推荐(jiàn)了154只金股，从(cóng)行业(yè)来看，机(jī)械设备(bèi)行业板块暂时(shí)是5月机构人气最高的板块(kuài)，占比接近1成，银行板(bǎn)块罕见出现(xiàn)多只金(jīn)股，两者一定程(chéng)度与中特(tè)估(gū)概念有所重叠。

　　而人(rén)工智能/TMT产业(yè)出现分化，传媒板块(kuài)关注度提升最为明显，计算机板块关注度则快速下降(jiàng)，这也与4月份行情(qíng)走势(shì)相互印证，传媒板块率先突(tū)破，可能会成(chéng)为AI概念笑到最(嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷zuì)后的(de)那个。

　　此外，食(shí)品(pǐn)饮料、商贸零售的(de)关注度也小幅(fú)回暖，可能与淄博烧烤和五(wǔ)一(yī)旅游市场的(de)火爆(bào)有(yǒu)关。

　　从(cóng)各家(jiā)券商推荐的金(jīn)股标的(de)集(jí)中度(dù)来看，150多只(zhǐ)金(jīn)股中，有22只金股同时被2家及以上的(de)机构(gòu)共同推荐。其中三只传媒股(gǔ)同时(shí)获得(dé)3家以上机构推荐，分别是(shì)三七互娱、腾讯控股(gǔ)和、恺英(yīng)网(wǎng)络(luò)。

　　传媒(méi)板块(kuài)受关注的逻辑也主(zhǔ)要是两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号放开后(hòu)，新产品（游戏(xì)）有(yǒu)望放量（出现(xiàn)爆(bào)款）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回顾(gù)，小商(shāng)品(pǐn)城67%涨幅(fú)登顶

　　回(huí)看4月金股策略表现，东(dōng)吴证券以(yǐ)12.58%收益名列(liè)前茅，精(jīng)测(cè)电(diàn)子贡献其中绝大多(duō)数收益，海(hǎi)通证券(quàn)以12.42%的收益紧随其后。总(zǒng)体来看，34家券商(shāng)中仅11家券(quàn)商金股策略盈利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如近几(jǐ)期，主要与大盘行(xíng)情的撕裂有关。

　　这种极端(duān)行情的演(yǎn)绎体现在热(rè)门金股上则表现为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的金股中仅宁德时代涨(zhǎng)幅为正(zhèng)，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城(chéng)、精测电子涨幅超过(guò)60%，为(wèi)4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情(qíng)怎(zěn)么走？机构多数持保(bǎo)守看(kàn)法(fǎ)

　　各大券商对五月份的投资方向做了预判，综合多家观点，券(quàn)商们对五月的大盘(pán)的看法比较保守，建议多看(kàn)少动，推荐(jiàn)较多(duō)的行业是(shì)电气(qì)设(shè)备(bèi)、消费(fèi)、医药、军工，对地产股(gǔ)的走势机(jī)构(gòu)有分歧，区域规划、券商、沪港通、个(gè)股期(qī)权则(zé)因(yīn)有事件驱(qū)动所以有短期的机会(huì)。

　　安信策略阐述了美国股票投资的(de)一个习(xí)语(yǔ)“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月(yuè)到10月股票市场的相对弱势。这(zhè)有(yǒu)悖(bèi)于现代投资理论，但(dàn)又(yòu)屡见不(bù)鲜。在(zài)2010年-2013年的A股市场中，我们也发(fā)现了(le)明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四(sì)年中仅2013年全A指数(shù)在5月(yuè)出现(xiàn)上涨，其他年(nián)份均现下跌。如果统计5、6两个月的市场表(biǎo)现(xiàn)，则四年(nián)均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的微刺激(包括重大项(xiàng)目(mù)的陆续推出和开工(gōng))不会停止;同时，管(guǎn)理(lǐ)层对信用风险及资产价格风险的容(róng)忍(rěn)度正(zhèng)在降低，但(dàn)在投资缺(quē)口重回下行通道、通胀(zhàng)继续(xù)低(dī)位徘徊的经济(jì)周(zhōu)期格局(jú)下(xià)，只托不(bù)举、定点发(fā)力的“微刺激”难(nán)以扭转市(shì)场有(yǒu)底无(wú)高度(dù)的现状。

　　申万策略(lüè)认为市场依然维持震荡格局，长期看(kàn)二级(jí)市场估值体系国际化是趋势，优质成长有望迎来深蹲起跳的(de)机(jī)会，可以做(zuò)一把(bǎ)反弹，国企改革(gé)红利(lì)释放非常值得期待。

　　招商嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷策略(lüè)判(pàn)断在去杠杆的背景(jǐng)下，要么减少(shǎo)负债，要么增加资本(běn)，减(jiǎn)负债会带(dài)来经济(jì)收缩压(yā)力，增(zēng)资本会带来股票供给压(yā)力(lì)，市场尚未走出(chū)这种被(bèi)动局面(miàn)的(de)影响。PMI数据显示经济下行压(yā)力暂时有所缓和(hé)，但(dàn)尚无法期(qī)望经济会出现持续或者大(dà)幅(fú)改善;资金利率的回落(luò)是(shì)衰退性的，不意味着流动性出(chū)现主(zhǔ)动(dòng)式(shì)改善;风险偏好(hǎo)受刚性(xìng)兑付打破预期影响仍难以出现改善;IPO开(kāi)闸预期增加股票供给担忧。总体上(shàng)仍维持二(èr)季(jì)度投资策略观点，谨慎为上，保(bǎo)持(chí)低仓位(wèi);相对来说(shuō)，中盘股如医药、家电、汽(qì)车、食品饮料等一线白马(mǎ)等业绩增长确定性高、估值不高(gāo)，可以有相对(duì)收益。(关键(jiàn)词(cí)：医(yī)药(yào)、食品饮料等白(bái)马股)

　　海通策(cè)略展望(wàng)5月市场(chǎng)环境，一些(xiē)积极因素正出(chū)现(xiàn)，将(jiāng)给市场带来一些(xiē)阳(yáng)光：(1)宏(hóng)观(guān)面，政策底限思维仍(réng)在(zài)，悲(bēi)观预期或修正(zhèng)。(2)微观面(miàn)，部(bù)分龙头成长(zhǎng)股业(yè)绩仍靓丽。(3)市场面，政策(cè)性、事件(jiàn)性亮点望提(tí)振市场情绪。从管理(lǐ)层(céng)的(de)政策取(qǔ)向(xiàng)来(lái)看，短期(qī)打(dǎ)破概率偏低，震荡(dàng)市(shì)特征没变。短期(qī)市场下跌后5月有(yǒu)些(xiē)积极(jí)因素出现，建议备战回调后的反弹。

　　中信(xìn)策略分(fēn)析(xī)称(chēng)，首先(xiān)，A股盈利(lì)增速下行确(què)立，并将继(jì)续;其次，前期小(xiǎo)批多次的微刺(cì)激下，市场对短期经济(jì)预期偏(piān)乐观(guān)，而实际政策效果难以(yǐ)对冲来自房地产等领(lǐng)域带(dài)来的经济下行动能，基本面(miàn)预期(qī)很有可能下修(xiū);再次(cì)，改(gǎi)革和结构调整依然(rán)是(shì)政(zhèng)策主(zhǔ)要(yào)目标(biāo)，政府不托底，政策不全面放松的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，房地产风险发酵，IPO重启对(duì)风险(xiǎn)偏好都有不利(lì)影响。监管(guǎn)部门的维(wéi)稳措施亦难以改变基本面弱平(píng)衡向下打破的(de)趋势，5月份(fèn)市场仍将继续维(wéi)持弱势下跌格局。

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