金融界5月18日(rì)消(xiāo)息(xī) “农(nóng)化巨头”先正达的A股(gǔ)上市之路可谓是(shì)一波三折，犹如(rú)坐过山车(chē)一般，跌宕起(qǐ)伏。

　　在3月(yuè)底IPO临(lín)门一(yī)脚之际被取消上会后，先正达(dá)的上市(shì)之路再添一段新的历程。先正达将作别(bié)科创板，将(jiāng)目光(guāng)转(zhuǎn)向沪市主板。

　　据(jù)上交所(suǒ)网(wǎng)站(zhàn)显示，上交所日前做(zuò)出决(jué)定终(zhōng)止对先正达集团股份有(yǒu)限公司首次公开(kāi)发(fā)行股票(piào)并在科创板上市，先(xiān)正达集科创板IPO审核状态(tài)变更为“终(zhōng)止”。

　　就(jiù)在市(shì)场错愕不已，唏(xī)嘘感叹之际。上交所发(fā)布答记(jì)者(zhě)问对先正达是上(shàng)市予(yǔ)以(yǐ)了回应。上(shàng)交所相(xiāng)关(guān)负(fù)责人表示，已收到先正达(dá)集(jí)团(tuán)提交的撤回在科创板首发上(shàng)市(shì)的(de)申请，并(bìng)已按照(zhào)规则完成(chéng)相关流程。

　　上交所相(xiāng)关负责(zé)人在回应中透露，先正达集(jí)团表示将转申报(bào)沪市主板(bǎn)，对此，上交所尊重(zhòng)企(qǐ)业对(duì)上(shàng)市(shì)板块的自主选择，支持大型(xíng)农业科技企(qǐ)业上市，推进(jìn)相(xiāng)关工作平稳(wěn)有序进行。

　　不过，上交所对于为(揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音wèi)何科创(chuàng)板向先(xiān)正(zhèng)达关闭上市大门，并未做出明确解(jiě)释(shì)，至于外界关心的“农化巨头(tóu)”先(xiān)正达属性与科创板定位(wèi)是否一致问题，也未作明确答复。

　　只是(shì)时(shí)间(jiān)证明，出于市场稳(wěn)定考虑并不是科创板(bǎn)将先正达(dá)拒之门(mén)外的原因。

　　3月28日，先正达突然被取消上会(huì)。对于审议会议取消原因(yīn)，市场人士分析不排除是出于市(shì)场稳定考虑，“目前国际国内形势复(fù)杂，又正处于全面实(shí)行注册制(zhì)改革关键期，主(zhǔ)板首(shǒu)批(pī)注册企业正在发行、缴款(kuǎn)过程中(zhōng)。先正达(dá)集团自身规(guī)模和募集资金量较大，市(shì)场关注(zhù)度也比(bǐ)较高(gāo)。”

　　农(nóng)化巨头先正达集团

　　先正达集团成立于2020年，由中国中化集团与中(zhōng)国化工集团(tuán)旗(qí)下(xià)农化板块业(yè)务整合而成，主要由瑞士先正达(dá)、安道麦及中化集(jí)团(tuán)农业业务组成，直(zhí)到2022年才运行满三年(nián)。

　　先正(zhèng)达集(jí)团控(kòng)股股东为农化公(gōng)司，农(nóng)化公司由(yóu)中国中化通过其全资子公(gōng)司中国化工间接全(quán)资持有(yǒu)，实际控制人系国务院国资委(wěi)。集团旗下(xià)现分(fēn)四个(gè)业务单元：总(zǒng)部位于(yú)瑞士巴塞尔的(de)先正达植保、总部位于美国芝加(jiā)哥的先正达(dá)种(zhǒng)子、总部位于以色列的安道麦以及先正达集团(tuán)中国。业务主要分布在北美洲、拉丁(dīng)美洲(zhōu)、欧洲非洲及中(zhōng)东地区、中国及除中国以外的亚太(tài)地区。

　　先正达集团(tuán)主(zhǔ)营业务涵盖植(zhí)物保护、种子、作物营养产品的研发、生(shēng)产与销售，并从(cóng)事现代农业服务。招股书(shū)称，2021年先(xiān)正达集(jí)团在全(quán)球植保行业排名(míng)第一(yī)、种子行业排名第(dì)三；在中国植(zhí)保行业排名(míng)第一(yī)、种子(zi)行业排(pái)名第一、作(zuò)物营养行业排名(míng)第一。2019年(nián)至2022年，先正达分(fēn)别(bié)实现营业(yè)收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿元，同期归(guī)母净(jìng)利(lì)润分别为45.39亿元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿(yì)元。2022年(nián)底，先正(zhèng)达集团资产总额为5731.02亿元，资(zī)产(chǎn)负债率(lǜ)（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自身(shēn)质地也有忧虑之处

　　虽然先正达背景雄厚，但是(shì)先(xiān)正达自身质(zhì)地也有让(ràng)人忧虑之处。

　　先正达的上(shàng)会稿(gǎo)显(xiǎn)示其商誉账面(miàn)价值惊人。2020年末、2021年末(mò)和2022年末，公司商(shāng)誉账(zhàng)面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与(yǔ)此同(tóng)时公司归属于母公司股(gǔ)东权(quán)益合计的金额分别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿元，公司扣除商(shāng)誉(yù)后的(de)归(guī)属于母(mǔ)公司(sī)股东权益合(hé)计(jì)的(de)金额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元(yuán)和(hé)358.38亿(yì)元。

　　上交所在(zài)问(wèn)询函中(zhōng)要求(qiú)先正达就可(kě)能面临的商誉减(jiǎn)值风(fēng)险(xiǎn)对(duì)公司(sī)财务状况的进(jìn)一(yī)步影响进行风险提示。

　　对(duì)此，先正达(dá)回复称，尽(jǐn)管报告期内公司未(wèi)对商誉计提减(jiǎn)值，但如(rú)果被收(shōu)购公司未来(lái)运营状况(kuàng)未能达到预期，公司可能面临商(shāng)誉减(jiǎn)值的(de)风险，建议投资(zī)者充分关(guān)注商(shāng)誉减(jiǎn)值的(de)风险。

　　先(xiān)正达(dá)之前(qián)计划(huà)募资650亿元(yuán)

　　先正达在被科创(chuàng)板(bǎn)终止前(qián)，是(shì)科创板现(xiàn)存(cún)排队企业中最为(wèi)“老(lǎo)资格”的企(qǐ)业。先正达集团(tuán)于(yú)2021年6月宣布拟(nǐ)申请科创板上(shàng)市(shì)。当(dāng)年9月，因发行上(shàng)市申请(qǐng)文件(jiàn)中(zhōng)记载的(de)财务资料(liào)已过有效期，需要补充(chōng)提交，上交所中止(zhǐ)其发行上市审核(hé)；随后的10月，上交所恢(huī)复其发(fā)行上市审核。

　　值得注意的(de)是，先正达(dá)之前计划募资650亿元，若能(néng)成功(gōng)上市，将是近13年A股最大(dà)IPO，排进A股市(shì)场前四。前三名分别是揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音，农(nóng)业银(yín)行募资685.29亿(yì)元(yuán)，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于(yú)如此(cǐ)规模的募资规模，先正(zhèng)达表示，130亿元将(jiāng)用(yòng)于尖(jiān)端(duān)农业科技研发的费用和储备，39亿元用于生(shēng)产资产的扩展、升级和维(wéi)护以及其(qí)他资本支出，78亿元用于扩展现代农业技术服(fú)务(wù)平台（MAP），208亿(yì)元用于全球并购项目，剩余195亿元用(yòng)于偿还集(jí)团的长期(qī)债务。

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