券(quàn)商(shāng)今(jīn)年一(yī)季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于(yú)股市良好表现以及去年较低(dī)的基数(shù)，行业业绩全(quán)面爆发。券商(shāng)板块也在周五呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月(yuè)28日(rì)，又有(yǒu)17家券商(shāng)或上市主体(tǐ)披露一季报，至此51家上市券商或(huò)上市主体一季报悉数披露，券商整体一季度表(biǎo)现(xiàn)较好，增(zēng)速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增(zēng)速较为显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至(zhì)数倍之多，分别(bié)是长江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证券（拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净(jìng)利排名，新(xīn)的(de)十大分别是中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安(ān)（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿(yì)元(yuán)）、招商证(zhèng)券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方(fāng)财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平均计算(suàn)，中信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一(yī)季报的优秀表现(xiàn)给(gěi)予了正面回(huí)应，4月(yuè)28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河盘一度涨停，二者收(shōu)盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主(zhǔ)体中(zhōng)，50家归母净利同比(bǐ)增(zēng)速(sù)为(wèi)正(zhèng)，其中20家增速达1倍(bèi)至数(shù)倍。

　　一季度归母净(jìng)利增速(sù)超(chāo)过(guò)10倍(bèi)的(de)有2家(jiā)券(quàn)商及1家上(shàng)市主(zhǔ)体，分(fēn)别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超(chāo)过6倍的有(yǒu)2家，分(fēn)别是(shì)长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的(de)有3家(jiā)，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过(guò)2倍(bèi)的有(yǒu)4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍(bèi)的有3家，分别是财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归(guī)母(mǔ)净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风证券、华西证(zhèng)券、东(dōng)北证券、西部证券、西南证券、红塔(tǎ)证券、江(jiāng)海证券、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股(gǔ)净利润同比增速(sù)为负值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营收均出现下滑，公司一(yī)季报显拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗示，报(bào)告(gào)期内(nèi)公司实现营业(yè)总收入为2.43亿元，同(tóng)比下(xià)滑25.95%；归(guī)母净(jìng)利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速(sù)不如(rú)中小(xiǎo)券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头部券(quàn)商的业绩(jì)表现同样具(jù)有(yǒu)可圈可点(diǎn)之处。

　　同比增速超过五成的(de)头部券商包(bāo)括海(hǎi)通(tōng)证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证(zhèng)券（51.50%）、广(guǎng)发证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部(bù)券(quàn)商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝对(duì)优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针(zhēn)在一季报(bào)中透(tòu)露(lù)，2023年一(yī)季度麦高(gāo)证(zhèng)券经纪业务开展(zhǎn)取(qǔ)得(dé)一(yī)定(dìng)成绩，但营业利润(rùn)仍(réng)未实现(xiàn)盈利(lì)，一(yī)定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券(quàn)商营收增一(yī)倍以上

　　一季(jì)度营收规模增速方面，51家券(quàn)商中44家同比增速为正、7家增(zēng)速为(wèi)负，同比增速(sù)中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今(jīn)年一季度(dù)同(tóng)比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同(tóng)期(qī)营收不(bù)足亿(yì)元(yuán)的低基数(shù)有关，其今年一(yī)季度营收规模为7.38亿元，去年同(tóng)期(qī)营(yíng)收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收(shōu)增(zēng)速超过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江证(zhèng)券（155.05%）、兴业(yè)证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅接(jiē)近1倍，分别是华(huá)安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一(yī)季(jì)度营收同(tóng)比下(xià)滑幅(fú)度较大，分(fēn)别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营收下滑的券商(shāng)或上(shàng)市主体分别是(shì)中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安(ān)（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙(zhè)商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券(quàn)营收(shōu)同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙(zhè)商证券以(yǐ)较高(gāo)的增速(sù)杀入营收(shōu)排名(míng)前十，其(qí)一(yī)季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券(quàn)反而(ér)被挤出(chū)前十，招(zhāo)商证券一季度营(yíng)收增(zēng)速(sù)为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅(fú)显(xiǎn)著较小，同比增(zēng)幅(fú)分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营(yíng)业务驱动行业(yè)业(yè)绩高(gāo)增，这一观点被卖方研究普(pǔ)遍(biàn)认可(kě)。

　　开源证券在解(jiě)读东(dōng)方(fāng)证券一季报时称，东方证券(quàn)自(zì)营投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿(yì)元(yuán)，改(gǎi)善明(míng)显，期末金融资产规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全(quán)年盈利(lì)增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗证(zhèng)券(quàn)加大杠杆经营投(tóu)资致使利息支出有所(suǒ)增(zēng)长，市场回暖下投资业(yè)务表现(xiàn)亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新业务(wù)能力，看(kàn)好公司在政(zhèng)策放松(sōng)预期下实现估值(zhí)提升。

　　西部证券在关于国金证券的研报中称，自营(yíng)投(tóu)资成为影(yǐng)响国金证(zhèng)券业绩核心因素，一季(jì)度自(zì)营(yíng)业(yè)务收入提(tí)升至(zhì)7.16亿(yì)元，自(zì)公司完(wán)成(chéng)再融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西(xī)部(bù)证券(quàn)认为，自营投资(zī)成为影响券(quàn)商业绩的核心(xīn)，预期将在一(yī)季度(dù)迎来反转。投资业务方面(miàn)，下半年重点(diǎn)关(guān)注差(chà)异(yì)化(huà)监管的(de)措施落地，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将(jiāng)是(shì)券商业绩(jì)大幅修复的一(yī)年(nián)，尤(yóu)其是(shì)受到自(zì)营业(yè)务冲击(jī)大(dà)的(de)公(gōng)司预期将在年(nián)内实现较(jiào)大幅度的改(gǎi)善。

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