美(měi)国债(zhài)务(wù)违约的风险比(bǐ)以往任何(hé)时(shí)候都要大，并有可能将全(quán)球市(shì)场推入一(yī)个全新的(de)痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应(yīng)如何保护(hù)自身(shēn)的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露出了业内人士眼(yǎn)下的真实(shí)心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受(shòu)访者进(jìn)行的(de)调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来说，2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在(zài)债务上限(xiàn)问题(tí)上(shàng)的“懦(nuò)夫博(bó)弈(yì)”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如果美(měi)国政府未能履行(xíng)其义务，他(tā)们(men)将(jiāng)购买黄(huáng)金。

　　而(ér)更引人注目的(de)，或许是其(qí)他替代对(duì)冲工具的(de)稀缺。根据(jù)这(zhè)份最新业(yè)内(nèi)调查，在美国债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是美国(guó)国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的(de)是，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师(shī)也认为(wèi)，债(zhài)券持有者最(zuì)终(zhōng)会得到偿付——只是(shì)要(yào)晚一(yī)些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有一些(xiē)拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些投(tóu)资者视为2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米一(yī)种数字黄金(jīn)。

　　（专2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米业投资者和(hé)散户投资者在美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)下的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金(jīn)融界(jiè)的大佬们(men)已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解(jiě)决，可能会发生什么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机(jī)风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重的债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目(mù)前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升至(zhì)了远超之前(qián)几次债(zhài)限危机时(shí)的水平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明实际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选(xuǎn)民和(hé)国会的(de)两极(jí)分化，风险(xiǎn)比以(yǐ)前更高(gāo)。双方都(dōu)如此(cǐ)顽(wán)固且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意(yì)味(wèi)着他(tā)们(men)有可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑(yí)问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便(biàn)宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然(rán)后是(shì)银(yín)行业(yè)危(wēi)机和美国债务(wù)违约(yuē)引发的避(bì)险需求，目(mù)前现货(huò)黄金仅略低于本月早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数(shù)投资者都认为(wèi)，如果债(zhài)务(wù)上限之争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国(guó)债(zhài)将上涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如果美国政府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么(me)，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散户(hù)投资者预(yù)计，如果发生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美(měi)国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推(tuī)高了一些期限非常短的国库券(quàn)收益率，这些短期国库券被认为最有可能被(bèi)延(yán)期支付，这加剧了国库(kù)券收益(yì)率曲线的扭曲。收益(yì)率(lǜ)最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月(yuè)1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能会从预(yù)期(qī)的纳(nà)税和(hé)其(qí)他收入措施(shī)中获得(dé)一点(diǎn)的(de)喘息空间，从而能(néng)够继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库(kù)券的(de)市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国(guó)债购买量曾(céng)激增，将10年期(qī)国(guó)债收益率推(tuī)至了当时的创纪录(lù)低点(diǎn)，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标(biāo)普500指数的(de)前景预测(cè)，没有(yǒu)散(sàn)户交易(yì)员那么悲观。道明证券利率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们确实看(kàn)到(dào)短期违约(yuē)，市(shì)场(chǎng)反应(yīng)将给(gěi)国会带(dài)来提高债务(wù)上(shàng)限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访(fǎng)者还认(rèn)为(wèi)，债务(wù)上限闹剧(jù)已经对美元造成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的(de)人(rén)表示，如果美国(guó)政府违(wéi)约(yuē)，美元作(zuò)为全(quán)球主要储备(bèi)货币(bì)的地位将面临风险。

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