公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再度(dù)成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集(jí)披(pī)露期，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路(lù)径(jìng)和投(tóu)资(zī)思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达优(yōu)质企业三年持(chí)有、易(yì)方(fāng)达(dá)优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模(mó)超(chāo)越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保(bǎo)持(chí)了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了(le)调(diào)整，增加了(le)消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度(dù)末的(de)基(jī)金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内(nèi)基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)还减持了(le)香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨(jù)大(dà)的成长潜力(lì)之后，再买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资(zī)的优势之(zhī)一在于(yú)可积累性。如(rú)果只是针对某一(yī)次投资(zī)，积累的重要性(xìng)可(kě)能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的(de)基金(jīn)，一(yī)季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一(yī)季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信(xìn)心。随着经(jīng)济(jì)逐步正常化，居民消费信心(xīn)回(huí)升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是(shì)必(bì)然(rán)事件，消费今年大(dà)概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经(jīng)济体发(fā)展状(zhuàng)况之外(wài)，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司(sī)在过去(qù)几年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得(dé)更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观(guān)数(shù)据，多看(kàn)看微观企业变化(huà)可以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较(jiào)高(gāo)仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报(bào)告期(qī)内(nèi)均(jūn)实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股票进入(rù)前十大持(chí)仓。此外(wài)，一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，今年一(yī)季度(dù)疫情(qíng)对经济(jì)的(de)影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预期改(gǎi)善推动(dòng)资(zī)本市场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外(wài)银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对(duì)应(yīng)措施(shī)，接管相关(guān)银行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告(gào)期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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