公募基金一(yī)季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模(mó)，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明(míng)康德(dé)。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质(zhì)企(qǐ)业三(sān)年持有、易(yì)方达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披(pī)露(lù)了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基(jī)金管理规模(mó)超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基(jī)金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低(dī)了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年(nián)一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人ne-height: 24px;'>周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人仓的4只白酒股(gǔ)进行了(le)不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持(chí)有商业模式出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸(xī)引(yǐn)人的一点是(shì)，投资(zī)者(zhě)可以用很长一段(duàn)时间来充(chōng)分观(guān)察公司的发展，等到(dào)它们用事(shì)实证明自己的(de)成功和巨大的(de)成长潜力之后(hòu)，再(zài)买入(rù)也不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优势(shì)之(zhī)一在于可积累性(xìng)。如果只是(shì)针对(duì)某一次(cì)投资，积累的重要(yào)性(xìng)可能(néng)并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可积(jī)累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的(de)坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理的规(guī)模最大的基金，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类份额净(jìng)值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一(yī)季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下(xià)行(xíng)仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需要(yào)一个(gè)过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负(fù)债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随(suí)着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消费信心回(huí)升、超(chāo)额(é)储蓄下(xià)降是(shì)必(bì)然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关(guān)注整(zhěng)个(gè)经济体发(fā)展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放(fàng)在(zài)微观(guān)企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全(quán)年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继(jì)续(xù)保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，更(gèng)多在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基(jī)金在(zài)报告(gào)期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十(shí)大(dà)持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基(jī)本消除(chú)，整(zhěng)体(tǐ)经济逐(zhú)步(bù)回到(dào)复苏(sū)轨道(dào)。随(suí)着(zhe)中国的(de)稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全球范(fàn)围(wéi)内的通(tōng)胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预(yù)期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出(chū)现了(le)阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块(kuài)也(yě)实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期(qī)内对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比(bǐ)的(de)优(yōu)秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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