近期，多(duō)家险企获批增加(jiā)注册资(zī)本(běn)或发行资本补充债券。

　　为提高偿(cháng)付(fù)能力(lì)，近年来，多家险企以增(zēng)资、发债的形(xíng)式(shì)“补血”。今年(nián)以来，已有7家险企(qǐ)增加注册资(zī)本获批(pī)，合计(jì)增资125.29亿元；5家险企合计发(fā)行218亿元资本(běn)补充债券。也就是说，共有(yǒu)12家险企累(lèi)计“补血”343.29亿元。

　　整(zhěng)体看来，“补(bǔ)血”路上，增资和发债较(jiào)多且较为顺利的主(zhǔ)要(yào)是大型公(gōng)司，中(zhōng)小险企增资(zī)仍比较难，很多偿(cháng)付能力不达标的(de)中(zhōng)小(xiǎo)险企，资(zī)本金(jīn)多年难以得(dé)到补充。

　　大型险企(qǐ)“补(bǔ)血”手笔大人保寿险(xiǎn)获批发债(zhài)120亿元

　　险企增资、发债主要是为(wèi)满(mǎn)足业(yè)务发展和偿付(fù)能力需要。

　　根据各公司官网以及监管披露(lù)信息来看，今年以来，已有7家险企(qǐ)增加注册(cè)资本获批，合计增三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容资125.29亿元。获批(pī)增(zēng)资的险企多在去年发布公(gōng)告。其(qí)中，国寿(shòu)财险增资最多(duō)，达90亿元，占总增资额的(de)“半壁江山”。

　　具体看(kàn)来，爱心人寿增资(zī)3.2亿元，目(mù)前注册资本(běn)达到20.2亿元(yuán)；国寿财险增资90亿元(yuán)，注册资本达到278亿元；阳光保险增资(zī)11.5亿元(yuán)，注(zhù)册资本达到115.02亿元；太保产险增资(zī)4.78亿元(yuán)，注册(cè)资本达到(dào)199.48亿元；瑞再企商保(bǎo)险增(zēng)资1.01亿元，注(zhù)册资本达到7.7亿(yì)元；华贵人寿(shòu)增资(zī)10亿元，注册资本达(dá)到20亿元；国宝(bǎo)人寿增资4.8亿元(yuán)，注册资本达到(dào)19.8亿(yì)元。

　　公开信(xìn)息(xī)显(xiǎn)示，今年(nián)以来还有太(tài)平财险、国宝(bǎo)人寿、财(cái)信吉祥人寿等9家险企发布了(le)增资公(gōng)告。

　　除增资外(wài)，发行资(zī)本补充债券也(yě)是保险(xiǎn)公司“补血(xuè)”的方式之一(yī)。

　　今年以来，紫(zǐ)金财险、中(zhōng)华联合人(rén)寿、农(nóng)银人寿(shòu)、中(zhōng)再财险、太保产险、中国人保获批(pī)在(zài)全国银行间债(zhài三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容)券市(shì)场公开发行10年期可赎回资本补充债(zhài)券，发行规模(mó)从6亿元(yuán)至120亿(yì)元不等。其中，中国人保(bǎo)发行规模最大，为(wèi)不(bù)超过(guò)120亿元。

　　从目前(qián)一(yī)级市场发债情况来(lái)看，根据Wind数据统计，今年(nián)以来(lái)，5家险企发(fā)行资本补充债，规模(mó)达(dá)218亿元。利(lì)安人(rén)寿(shòu)于3月10日发(fā)行(xíng)10亿元资(zī)本补充债；太平再保险于3月3日(rì)发行13亿元资(zī)本(běn)补充(chōng)债；农银(yín)人寿(shòu)于3月30日发行35亿元资本补(bǔ)充债(zhài)；中再(zài)产险于5月5日发行40亿元(yuán)资本补(bǔ)充债；人保寿险于5月25日发行(xíng)120亿元资本补充债(zhài)券。

　　中小(xiǎo)险(xiǎn)企“补血(xuè)”不易复(fù)星联合健康三次增资失败

　　据公开信(xìn)息(xī)显示，近年来增(zēng)资的企业(yè)中，中小(xiǎo)险企占大多数(shù)。

　　据中国保险(xiǎn)行业(yè)协(xié)会(huì)官网(wǎng)披(pī)露(lù)信(xìn)息以及(jí)国家金融监督管(guǎn)理总局官网信息(xī)显示，2022年共有23家险企公布增资计划，截至目前已有19家公(gōng)司获(huò)批增(zēng)资，其中包含(hán)上(shàng)述(shù)国寿(shòu)财险、太保产险等大型险企还有(yǒu)太平科(kē)技保险、安联资管(guǎn)、中意资(zī)管(guǎn)等公司。而长城财富保险资(zī)管、都(dōu)邦财险、中银三星人寿、复星(xīng)保德信人寿4家公司的增资需求(qiú)尚未(wèi)被(bèi)批复。

　　从实际情况来(lái)看，大(dà)型(xíng)险企增资相(xiāng)对顺利且规模较高，中(zhōng)小险企增资并不容(róng)易。

　　有险企在增资时，股东认(rèn)缴并不积极(jí)。都邦财险曾披露，该公司(sī)2022年(nián)5月(yuè)17日(rì)召开临时股东(dōng)大会(huì)审议通过(guò)了有关都(dōu)邦(bāng)财险增资扩股的(de)议案，拟增资(zī)4亿元(yuán)。各(gè)增资股东将以货币方(fāng)式向公司(sī)投入资金。但根(gēn)据都邦财险发布公(gōng)告显示(shì)，截至2022年5月31日(rì)，尚有(yǒu)1.1601亿股的认购额度(dù)未由股(gǔ)东认(rèn)购(gòu)，将(jiāng)进入下一(yī)轮同比(bǐ)例增资。

　　有险企多次尝试增资，至今(jīn)仍没有成功。自2018年(nián)开始，复星(xīng)联(lián)合健康此前(qián)曾作出三次增(zēng)资计划，但至今仍未成(chéng)功。今年5月(yuè)23日，复星(xīng)联合健康(kāng)再次对(duì)外公布增资计(jì)划，拟(nǐ)增发1.94亿股股份，公(gōng)司注册(cè)资本金由5亿元增加至6.94亿元。

　　此外，一些偿付能(néng)力不达标(biāo)的险企(qǐ)中，多家公司(sī)资本常年(nián)得不到(dào)补充。

　　根据(jù)公开信(xìn)息(xī)显示，截(jié)至一季(jì)度末，最近(jìn)风险综合评级(jí)为C类(lèi)险(xiǎn)企的有华汇人(rén)寿、合众人寿、幸福人寿、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、三峡人(rén)寿、华安财险、安华三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容(huá)农险、渤海财险、富德财险、前海财(cái)险、珠峰财险；D类的险企为北大方正人寿、都邦财险。

　　“V观财报(bào)”（微信号(hào)ID:VG-View）梳理发现，2019年(nián)以(yǐ)后，上述(shù)险企(qǐ)中，除渤海财险外，均未获(huò)批增资。其中(zhōng)合众(zhòng)人寿、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、富(fù)德(dé)财(cái)险(xiǎn)、安华农(nóng)险于(yú)2015年至2016年之间(jiān)获批增资(zī)。

　　为什么中小险企增资相对困(kùn)难？

　　对(duì)外经济贸易大学保(bǎo)险学院教授王(wáng)国军(jūn)对“V观财报”表示，中小保险公司在(zài)市场(chǎng)竞争中不占优势，前(qián)景不明(míng)，投资回报(bào)期(qī)较长，经常(cháng)不被投(tóu)资人看好，所以(yǐ)存在(zài)增资难的问题。

　　面对增(zēng)资难题，王国军表示，中小(xiǎo)险企(qǐ)应打造自己(jǐ)的核心(xīn)竞争力，在某一个领域取得优势，成为行业翘楚，形成(chéng)稳定(dìng)的保费(fèi)和利(lì)润来源。恶性(xìng)循环(huán)是中小保险(xiǎn)公司容(róng)易(yì)掉(diào)落的(de)陷阱，必须在恰(qià)当的时机找到独特的业务模式，才能逐步走向良性循环。中小险企(qǐ)保持偿付能力处于正常水(shuǐ)平其实并(bìng)不是难事，不照抄大型保险公(gōng)司的业务模式，不随波(bō)逐流(liú)，不盲目扩张，提(tí)高资金运作(zuò)能力，稳扎稳打打造公司(sī)的核心竞争力。

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