本周(zhōu)，沪综指3400点关口(kǒu)之前虚晃一(yī)枪，以(yǐ)连跌(diē)6天的逼(bī)空形(xíng)态洗盘，兔年收益消耗殆尽。乐观来看，A股下行更(gèng)多是受中概股(gǔ)拖累，后市(shì)下(xià)跌空间(jiān)不(bù)大(dà)。

　　中概(gài)股(gǔ)下跌拖(tuō)累A股急挫

　　截至周四，兔年股市(shì)走过3个月行程，期间沪指仅上(shàng)涨0.65％，似有(yǒu)“兔子尾巴长不了”之(zhī)叹。其实(shí)，4月下(xià)旬行情看似疾风骤雨(yǔ)，大盘(pán)较(jiào)4月(yuè)18一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱日峰值仅缩(suō)水约(yuē)3％，上行通道仍在。

　　A股缘何急跌？或是(shì)外围股市(shì)下(xià)跌的风一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱险输入。作(zuò)为同股(gǔ)同权(quán)的两地(dì)上市指数，恒(héng)生(shēng)AH股A指数(shù)和(hé)H指数(shù)兔年(nián)涨幅分(fēn)别为(wèi)1.7％和-0.7％，A股更(gèng)胜一筹。StockQ全球股(gǔ)市排行榜(bǎng)数据显示(shì)，截(jié)至周四，香港(gǎng)中企(qǐ)指数(shù)和恒(héng)生指数过去3个(gè)月表(biǎo)现为全球垫底(dǐ)，分别下跌(diē)14.1％和12.6％。纳斯达克(kè)中国金(jīn)龙指数周二(èr)盘中低位较2月(yuè)峰值缩水24.7％。

　　中概股表现低迷，主因是美联储加息在(zài)即，市场避险情绪上(shàng)升，国(guó)际(jì)资金从新(xīn)兴(xīng)市场撤离。瑞士(shì)瑞联(lián)银行日前将中国股(gǔ)票评(píng)级从高配下调为中性。从宏观面看，今(jīn)年首季，美国GDP年化环比增长1.1％，较上季放缓1.5个百分点。剔除食(shí)品和能源的核心PCE物价(jià)指数首季上升4.9％，去年四季度为4.4％。两大数据预示着(zhe)美国滞(zhì)胀(zhàng)隐忧未减(jiǎn)，加息势(shì)在必行。英为财情的美(měi)联储利率(lǜ)观测器最新数据(jù)显示，5月4日加(jiā)息25个基点(diǎn)至(zhì)5％~5.25％的概(gài)率是85.3％。

　　当滞(zhì)胀风险显现(xiàn)，美国对策是：以1930年大萧(xiāo)条以来最快速度(dù)紧缩(suō)货币供应。美国3月M2货一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱币供应量（未经季节性调(diào)整）为(wèi)20.7万亿美元，同比(bǐ)下降(jiàng)4.05％，为历(lì)史(shǐ)最大降幅，且是连续第四个月(yuè)收缩。美联储加(jiā)息导致(zhì)金融(róng)资产(chǎn)盈利缩水，缩表(biǎo)则令流动性(xìng)折价效(xiào)应(yīng)加(jiā)剧，在全球金(jīn)融市场催生戴维斯双杀(shā)现(xiàn)象。

　　中特估受追捧

　　助涨中字(zì)头个股

　　美国银行业又一张骨(gǔ)牌(pái)崩塌！第一共和银行股(gǔ)价周三盘(pán)中最多下(xià)跌41.23％至4.76美元（对应的总市值为(wèi)8.86亿美元），较2021年11月(yuè)的历史峰值缩水约97.85％。截至一(yī)季度末，其(qí)实际存款较(jiào)去年末减少约1020亿(yì)美元，缩水约(yuē)57.8％。全(quán)球银(yín)行业危机频现，让A股机构不再抱团银(yín)行股，银(yín)行部分龙头(tóu)股招(zhāo)行等承压，相较而(ér)言，工商银(yín)行(xíng)兔年(nián)以来表现抢眼，A股股价上涨(zhǎng)9.5％。

　　招行和(hé)宁波银行股价兔年(nián)颓势，一是二者虎年最后3个月股价大涨，涨幅(fú)透支(zhī)了(le)盈利(lì)增速；二是“中国特色估值(zhí)体系”开始风行(xíng)，市场风(fēng)格(gé)转换。但二者市净率远高(gāo)于行(xíng)业均值，难以赋予中特估概念(niàn)中的(de)回购预期。

　　通达(dá)信数(shù)据显(xiǎn)示，中字头指数年内上涨11％，强于同期上涨6.36％的(de)沪(hù)综指(zhǐ)，年K线已是五连阳。其市盈(yíng)率和市(shì)净率分别(bié)为11.63倍和0.8倍，堪称估值洼地，而沪深(shēn)京三市A股的市(shì)盈(yíng)率和(hé)市净率(lǜ)中(zhōng)位数分别(bié)为49.29倍和2.43倍(bèi)。

　　从政策面来(lái)看，让央企国企估值回归(guī)市(shì)场均值，已是国家资本新战略。国家(jiā)外汇局(jú)日前表示：“无论从市盈率还是市净率等指(zhǐ)标看，当前(qián)A股(gǔ)的估(gū)值(zhí)相对(duì)偏低。”类(lèi)似(shì)表态无(wú)疑是(shì)为中字头股票点赞。

　　典型个股是，当前总市值取代贵州茅台成为市值“一哥(gē)”的中(zhōng)国(guó)移动，流(liú)通小盘+次新+绩(jì)优概念让其(qí)成为中(zhōng)特估龙(lóng)头。

　　五月预期下跌空间(jiān)不(bù)大

　　股(gǔ)市“红五月(yuè)”之说(shuō)，源自井喷(pēn)式牛(niú)市带来的财富记忆。1992年5月21日，上(shàng)交所放开15只股票(piào)的涨跌幅限制，沪(hù)指当日大涨(zhǎng)105.27％。1999年5月19日(rì)，沪(hù)指大涨4.64％，科(kē)技股主导的行(xíng)情拉开序幕。

　　自从(cóng)1991年以来的32年里，沪指全年和(hé)5月份(fèn)上涨的年份分(fēn)别为18次和17次，二者同时(shí)上涨的年份(fèn)有11次。自2008年(nián)至(zhì)去(qù)年的15年里，红五(wǔ)月出现7次，占比为46.7％。期间5月(yuè)和(hé)全年同步飘红4次，5月份这(zhè)个(gè)风(fēng)向标已(yǐ)不(bù)太灵(líng)光。相(xiāng)比之下，自从(cóng)2008年以来，沪(hù)综指4月飘(piāo)红5次，除了2008年当年下跌65.4％之外，其余年份皆飘红。截至周四，沪指4月份上涨0.4％，全年飘红概率不低(dī)。

　　以(yǐ)科技股(gǔ)为主题的红五月行(xíng)情能(néng)否再现？关(guān)键在要(yào)看两(liǎng)点(diǎn)：一是年内上涨逾(yú)53％的互联网(wǎng)指数(shù)能否维持(chí)强势行情。二是(shì)作为(wèi)A股(gǔ)第二大行业指数(shù)，电气设备板块(kuài)能否企稳。该指数年内跌幅为4％，总市值跌至5.48万亿元(yuán)，较历史(shǐ)峰值缩水35.5％，占全市场权重降低6.52％。不过，龙头(tóu)宁德时代首季盈(yíng)利增长5.58倍，周四收盘较周三低(dī)位上(shàng)涨一成(chéng)，或是否极(jí)泰来。

　　进入(rù)4月以来，沪深两市单日成交始终(zhōng)维持在万(wàn)亿元之(zhī)上，市场人(rén)气并(bìng)未退潮(cháo)，只(zhǐ)是风(fēng)格轮换在加速。鉴于大盘重新回到W形整(zhěng)理格局，后市即使考(kǎo)验(yàn)3200点附近的半(bàn)年线和年线(xiàn)关口，下(xià)跌空(kōng)间亦(yì)不大。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱