为了让(ràng)自己(jǐ)的(de)限(xiàn)售股(gǔ)解禁后能获(huò)得好(hǎo)的(de)回(huí)报，上市公司董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家的股票(piào)价格(gé)，然后高位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了siki老师是哪个大学的？一(yī)则行(xíng)政处罚(fá)决定书，引发(fā)市场(chǎng)关注(zhù)。时为新美星董事长何德(dé)平和其(qí)配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资金(jīn)，委托(tuō)蒋维对新美星(xīng)进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)，利用资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集(jí)中交(jiāo)易(yì)新美星，影响公司股价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信息披露(lù)违(wéi)法违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们(men)一起来(lái)看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么(me)回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会(huì)行政处罚(fá)决定书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人(rén)何(hé)德平和他的(de)妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独(dú)墅湖(hú)文化传播有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供(gōng)保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的(de)上海海得泽广投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何(hé)德(dé)平所持(chí)“新美星”限售股于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始利用控制的证券(quàn)账户并联(lián)合其(qí)他市场(chǎng)资金在二级市(shì)场(chǎng)买入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在(zài)后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人(rén)介(jiè)绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制各自(zì)筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系(xì)，传递(dì)、沟通各自(zì)操盘情况，以利(lì)于(yú)两方(fāng)交易(yì)决策，更好地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出(chū)货(huò)

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），是怎么(me)拉(lā)高“新美星(xīng)”股价(jià)，然后出货(huò)，违(wéi)法获(huò)利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)连续(xù)集中交易“新(xīn)美(měi)星”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买(mǎi)量比例(lì)超20％的交易日(rì)有19天(tiān)，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖量比(bǐ)例超20％的(de)交易日(rì)有11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持(chí)流(liú)通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的(de)比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资金优势(shì)和(hé)持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日(rì)申买排名第(dì)一，竞价(jià)买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末(mò)持(chí)股量(liàng)为期(qī)初持股量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著增加(jiā)。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬(tái)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，期末持股量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同(tóng)期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月(yuè)22日，以不(bù)低于(yú)卖(mài)一价或(huò)市(shì)价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期(qī)市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案(àn)账(zhàng)户组还多(duō)次实施盘(pán)中拉(lā)抬和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获(huò)利的行(xíng)为。经测算，扣除(chú)佣金和(hé)相关税(shuì)费，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人提出多(duō)点申诉(sù)意(yì)见，请求不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足(zú)以证明蒋维受(shòu)何德(dé)平或黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)委(wěi)托，联合(hé)他人操纵股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维(wéi)系委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传武等(děng)人(rén)讨论交易新美星(xīng)的情(qíng)况告知黄秀芳或何(hé)德(dé)平(píng)，涉案股东(dōng)名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各自账(zhàng)户交易新美(měi)星的(de)盈亏分(fēn)配进(jìn)行(xíng)约定；五是(shì)蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一(yī)致(zhì)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金(jīn)后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛(máo)明土(tǔ)账(zhàng)户组、李传武账户组交易(yì)行为(wèi)承(chéng)担(dān)责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款(kuǎn)项不(bù)知(zhī)情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一致(zhì)行动(dòng)人中一(yī)方(fāng)存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武，及他(tā)们的代(dài)理人也就(jiù)是(shì)否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，经复核，对(duì)当事(shì)人及其代理人的主要陈述(shù)意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主体参与(yǔ)、多个环节实施(shī)、环环相扣(kòu)、锁链式(shì)的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为(wèi)。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金(jīn)作为保证金，委托其(qí)通过二(èr)级市场(chǎng)交(jiāo)易影响新美星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交易情(qíng)况；何德平知悉并参(cān)与(yǔ)了本(běn)案行为(wèi)；上述行(xíng)为的实(shí)质是操纵股价(jià)，并非合法理(lǐ)财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股价(jià)的(de)意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取(qǔ)了联合影响股(gǔ)价(jià)的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责任承(chéng)担(dān)，证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间(jiān)蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度(dù)锁仓的(de)作用，并(bìng)且根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛(máo)明土知道蒋维和(hé)上市公司的合(hé)作，知道蒋维(wéi)已经有一(yī)定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此毛明(míng)土和李传武的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方视为一(yī)个整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会认为(wèi)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)上述(shù)行为违反(fǎn)了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操(cāo)纵证券市(shì)场行为(wèi)，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传武分别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何德平信(xìn)息披露违法的相关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年(nián)4月上(shàng)市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代(dài)持，海得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星(xīng)siki老师是哪个大学的？”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出(chū)：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某代(dài)持，股(gǔ)份减持(chí)决策由海(hǎi)得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投(tóu)资者决策(cè)产生(shēng)重大影响，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即便认(rèn)定代持(chí)成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错，不(bù)应受到处罚。综上(shàng)，请(qǐng)求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户(hù)流水，结合(hé)何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共同(tóng)财(cái)产，可(kě)以认(rèn)定海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美星(xīng)股(gǔ)票。当事(shì)人(rén)所提相关理由不具有事(shì)实(shí)和法律依(yī)据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为(wèi)上市(shì)公司实际控制人(rén)，未(wèi)如实(shí)告知上(shàng)市公司上述持(chí)股(gǔ)情(qíng)况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未(wèi)披(pī)露相关(guān)情况，导(dǎo)致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第(dì)六十(shí)三条(tiáo)规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条(tiáo)第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)信息披露违法(fǎ)行为，对何德平给予(yǔ)警(jǐng)告(gào)，并处(chù)以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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