金融(róng)界5月22日消息 日本股市走出了泡(pào)沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外(wài)国(guó)人(rén)净购(gòu)买量。

　　不(bù)过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股(gǔ)票(piào)12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程的(de)最(zuì)大(dà)净买家，年(nián)初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股神巴(bā)菲(fēi)特(tè)成为日本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是(shì)股神(shén)巴菲特的出手，成为(wèi)日本股市爆发(fā)的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本(běn)前五大(dà)贸易公司(sī)每家略高(gāo)于5%的(de)股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据(jù)披(pī)露(lù)可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁的(de)他还在上个月(yuè)罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非(fēi)常容易(yì)理解，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地(dì)理解他(tā)们所拥(yōng)有的一(yī)大堆(duī)业(yè)务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副(fù)董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布局(jú)的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还是(shì)老的(de)辣。

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有其他(tā)大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本(běn)东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据(jù)日经(jīng)中(zhōng)文网，日本(běn)综(zōng)合商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月(yuè)9日全(quán)部出(chū)炉。日本5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名(míng)投资(zī)家沃伦(lún)·巴菲(fēi)特开始大量持(chí)股的(de)2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴(bā)菲(fēi)特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在(zài)研报中指出在(zài)过去的(de)三十年中，日本经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将(jiāng)会撤离(lí)世界(jiè)舞台的中(zhōng)心。但其并没(méi)有完全失去竞争(zhēng)优势(shì)，与此同(tóng)时，在国(guó)际格局大变化的背景(jǐng)下(xià12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程)，日本(běn)经济(jì)的边际变化值(zhí)得(dé)研究(jiū)并重视。

　　国泰君安(ān)表(biǎo)示在新(xīn)的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也(yě)会发现日本的设备投资开始进入加速(sù)期(qī)，这背(bèi)后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化(huà)的政治(zhì)格局(jú)，在全球动荡的大背(bèi)景下(xià)反而成为了“避(bì)风港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳动力的下滑趋势固然不可避免(miǎn)，但良好的医疗(liáo)体系(xì)以及(jí)人工智能的(de)发展，也(yě)意味着劳动力萎缩(suō)的(de)风险在(zài)一定程(chéng)度上出现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日本(běn)监管层的(de)推(tuī)动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。尤(yóu)其(qí)是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所为(wèi)了(le)改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实(shí)现(xiàn)关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公司提高(gāo)企(qǐ)业(yè)价(jià)值和资本(běn)效率从而提升股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

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