财(c反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗ái)联社(shè)4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财(cái)联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门正陆续召集(jí)相关保险公司开(kāi)会，主要内容是进行(xíng)窗(chuāng)口指导，要求寿险公(gōng)司调整新开发产品的定价利(lì)率，控制利差损，要求新开(kāi)发产品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节(jié)在先(xiān)，控制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记者(zhě)获悉，近日监管(guǎn)部门(mén)陆(lù)续(xù)召(zhào)集了多家(jiā)寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求(qiú)公司(sī)调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整(zhěng)的(de)主要思路是市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久(jiǔ)前监管召集险企进行调研会的(de)后续。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为引(yǐn)导人(rén)身险业降(jiàng)低负债成本，加强行业负债质量(liàng)管理，银保(bǎo)监(jiān)会人身险部组织保(bǎo)险行(xíng)业协会以及多家保(bǎo)险公司开展调研。将重点调研普(pǔ)通险预(yù)定利率分(fēn)布(bù)、分红险预(yù)定利率(lǜ)和分红(hóng)水平等公(gōng)司负债(zhài)成(chéng)本情况(kuàng)，以(yǐ)及(jí)降(jiàng)低责任准备金评估(gū)利率对公司和行业的影响，包(bāo)括对(duì)新产(chǎn)品(pǐn)定价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析(xī)变化(huà)等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在(zài)北京、南京、武(wǔ)汉三(sān)地召(zhào)开座(zuò)谈会。其中，北(běi)京参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南(nán)京参会的保险公(gōng)司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有(yǒu)合众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时(shí)参(cān)会的(de)一位总精算(suàn)师表示(shì)，各险企(qǐ)基(jī)本就降低责任准备金评估利率达成共识(shí)，有(yǒu)公司(sī)建议分阶段调(diào)整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率目前为(wèi)年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后(hòu)再(zài)动态(tài)调整。具(jù)体的调整方案还有待监管(guǎn)研究后出(chū)台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险公司业内人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经(jīng)准备好利率3.0的(de)产品了”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者表示，此次(cì)主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受(shòu)影响，行(xíng)业“炒停售”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下调预(yù)定利率避免利差(chà)损风险(xiǎn)

　　平安非银(yín)团(tuán)队(duì)表(biǎo)示(shì)，我(wǒ)国险(xiǎn)企资(zī)产配(pèi)置风格稳(wěn)健，债券投资比例稳步(bù)提升，其他资产(chǎn)以非标资产(chǎn)为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票(piào)和基金(jīn)投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以(yǐ)来(lái)，主要券(quàn)种长端(duān)利率中枢(shū)下(xià)行，长久期债券和优质非(fēi)标(biāo)资(zī)产供给有限，保(bǎo)险固收类(lèi)资产配置面临挑战。同(tóng)时，权益市场波动率较大、对投资收益率影响(xiǎng)较(jiào)大(dà)。近年监(jiān)管按产(chǎn)品(pǐn)类(lèi)型(xíng)调整评(píng)估利率(lǜ)、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各(gè)险企(qǐ)已(yǐ)就降低责任准反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗备金评估利(lì)率达成(chéng)共识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引导降(jiàng)低负债(zhài)成(chéng)本将(jiāng)大(dà)幅刺激(jī)产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期(qī)来(lái)看，预定利率跟随评估利率下(xià)行，保险公司分红(hóng)险占(zhàn)比提升，有望缓解(jiě)人身险公司(sī)刚性(xìng)负债成(chéng)本压力(lì)，寿险产品本身(shēn)保本属性有望进一(yī)步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次(cì)调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利(lì)差损风(fēng)险，1999年，原保监(jiān)会下(xià)发《关于调整寿险保单预定利(lì)率(lǜ)的紧急(jí)通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的(de)预定(dìng)利(lì)率调(diào)整为不超过年复反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗(fù)利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美(měi)国在20世(shì)纪(jì)80年代(dài)，日本在20世纪90年(nián)代末都(dōu)曾面临利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承压，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家(jiā)人(rén)寿和健康保(bǎo)险公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在(zài)1982年以后，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销售大量(liàng)对利率(lǜ)敏感的低利(lì)润产品；同时市(shì)场压(yā)力致使投资端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银团(tuán)队(duì)表示，参考海(hǎi)外，低利(lì)率环境下(xià)，负债(zhài)端主要通过调整寿(shòu)险产品结构、下调(diào)预定(dìng)利率的(de)方式来避(bì)免利(lì)差(chà)损风险。近年(nián)来(lái)，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市(shì)场波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜(qián)在的利差损风险、险企(qǐ)利(lì)润承压。保险监管趋(qū)严，通(tōng)过(guò)发布产(chǎn)品负面清单、下调演示利率、分(fēn)产品调整评估利率等降(jiàng)低负(fù)债端成本。

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