券商今年一季度业绩“妥了”，基于(yú)股市(shì)良(liáng)好表现(xiàn)以及去年较低的基数(shù)，行业业绩(jì)全(quán)面爆发。券商板块(kuài)也在周五呈现集(jí)体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商(shāng)或上市主体(tǐ)披露一季报(bào)，至此51家上市(shì)券(quàn)商或上市(shì)主体一季报悉(xī)数披露(lù)，券商整体(tǐ)一(yī)季(jì)度(dù)表现(xiàn)较(jiào)好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母(mǔ)净利增速较(jiào)为显著(zhù)的有20家(jiā)，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年一季度归(guī)母(mǔ)净利排名(míng)，新的十大分别是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招(zhāo)商证券(quàn)（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信(xìn)证券(quàn)一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的(de)优秀表现给(gěi)予了正面(miàn)回应(yīng)，4月28日，证券板(bǎn)块(kuài)指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证(zhèng)券、中(zhōng)国(guó)银河盘一度(dù)涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市(shì)券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市(shì)主体中(zhōng)，50家归母净利(lì)同比增(zēng)速为(wèi)正(zhèng)，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利(lì)增速超过10倍的有2家券商及1家上(shàng)市主体，分(fēn)别(bié)是(shì)长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%），以及安(ān)信(xìn)证券(quàn)母公(gōng)司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分(fēn)别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家(jiā)，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的(de)有(yǒu)3家，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分别是(shì)山(shān)西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍(bèi)的有3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利扭亏为盈的券商多达(dá)9家，分(fēn)别是天风证券(quàn)、华(huá)西证券、东(dōng)北证券、西部证(zhèng)券(quàn)、西(xī)南证券、窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污红(hóng)塔(tǎ)证券、江海证券、湘(xiāng)财股份(fèn)、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股(gǔ)净利润同比增速(sù)为负值，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收均出现下滑，公司一季报(bào)显示，报告(gào)期内公司(sī)实现营(yíng)业总收入为(wèi)2.43亿(yì)元，同比下滑(huá)25.95%；归(guī)母净利(lì)润为0.63亿(yì)元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不如中小券商“夸(kuā)张”，但头部券(quàn)商的业(yè)绩表现同样具有可圈可(kě)点(diǎn)之处。

　　同比增速超过五(wǔ)成的头(tóu)部券商(shāng)包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商(shāng)及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针在一季报中透露，2023年一季(jì)度麦高(gāo)证券经纪业务开展取(qǔ)得一定成绩(jì)，但营(yíng)业利润仍(réng)未实现盈利，一定程(chéng)度上拖累了公(gōng)司整体。

　　十余家券商营(yíng)收(shōu)增(zēng)一倍(bèi)以上

　　一季(jì)度营(yíng)收规模增速方面，51家券商中44家同比(bǐ)增(zēng)速为正、7家(jiā)增速(sù)为负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领(lǐng)衔，其今(jīn)年一(yī)季度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其(qí)去年同期(qī)营收(shōu)不(bù)足亿(yì)元的低基(jī)数有关，其今年一窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污季度(dù)营(yíng)收规(guī)模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为(wèi)0.39亿(yì)元。

　　今年一(yī)季度营收增(zēng)速超过2倍的(de)有(yǒu)2家券商(shāng)，分别是天(tiān)风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分别是(shì)财(cái)通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券(quàn)（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另(lìng)有2家(jiā)券商营(yíng)收增(zēng)幅接近1倍(bèi)，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营(yíng)收(shōu)同比下滑幅度(dù)较大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营(yíng)收下滑的券(quàn)商或上市(shì)主体分别(bié)是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名(míng)前十券商分别是(shì)中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元(yuán)）、中国(guó)银河(hé)（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通证券(quàn)营收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商(shāng)证券(quàn)以较高(gāo)的增速杀(shā)入营收排名(míng)前十，其一季(jì)度营(yíng)收同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出前(qián)十，招商证券(quàn)一(yī)季度(dù)营(yíng)收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中信建投营收(shōu)增幅显(xiǎn)著(zhù)较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自营业务(wù)驱(qū)动行业业(yè)绩(jì)高增，这一观点被卖(mài)方研究(jiū)普遍认可。

　　开(kāi)源证(zhèng)券在(zài)解读(dú)东方证(zhèng)券一(yī)季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改(gǎi)善明显(xiǎn)，期(qī)末金融资产(chǎn)规模为(wèi)902亿(yì)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)8%，环比增2%。自营(yíng)驱动(dòng)一季报高增，全(quán)年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加(jiā)大杠(gāng)杆经营投资致使利(lì)息支出(chū)有所增(zēng)长，市(shì)场回(huí)暖下投资业务表现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新业务能力，看好(hǎo)公(gōng)司在政策放松预期下实现(xiàn)估值提升。

　　西部证券在关于国金证券的研(yán)报中称，自(zì)营投(tóu)资成为(wèi)影(yǐng)响国金(jīn)证券业绩核心因素，一季度自营业务收(shōu)入提升至7.16亿元(yuán)，自(zì)公司完成再融资后，公司金融投(tóu)资(zī)规模稳步(bù)提升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投(tóu)资(zī)成为影响券商业(yè)绩的核心，预期将(jiāng)在(zài)一季(jì)度迎来反转。投(tóu)资(zī)业务方面，下半(bàn)年重点关注差异化监管的措施(shī)落地(dì)，或(huò)将打(dǎ)开头部券商的(de)ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期(qī)将(jiāng)是券商业绩大幅修复的一年，尤(yóu)其是受到自营业务冲击(jī)大的公司预期将(jiāng)在年内实现较(jiào)大幅度的改善。

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