看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价(jià)格创去年(nián)9月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率一度较日(rì)内(nèi)低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属(shǔ)总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜(tóng)需求(qiú)，加(jiā)之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落(luò)，但凭(píng)借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来(lái)累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷(tíng)中央银(yín)行加(jiā)息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年(nián)第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经(jīng)经历了(le)多(duō)次(cì)加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四的声(shēng)明(míng)中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物(wù)价(jià)水平、外汇市(shì)场和货(huò)币总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据(jù)通胀(zhàng)报(bào)告(gào)，在(zài)各类商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价(jià)格波动(dòng)相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原因(yīn)包括国际大宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及(jí)今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地(dì)区持中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数(chí)续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以及俄(é)亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区(qū)的洪水威胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台(tái)主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自(zì)己的广播节(jié)目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目(mù)在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分(fēn)析师(shī)聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能(néng)再度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内经济处于(yú)弱复(fù)苏(sū)状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下(xià)滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚(中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力(lì)更(gèng)大(dà)，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月(yuè)下(xià)旬印(yìn)尼(ní)部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油(yóu)料分析(xī)师(shī)陈(chén)界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以及印度(dù)消费(fèi)暂(zàn)无明(míng)显增量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内库(kù)存较高，产区库(kù)存(cún)较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明(míng)显大于国内，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全(quán)国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但(dàn)未(wèi)来产区压力(lì)逐步(bù)体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去(qù)库(kù)。后续(xù)需继续(xù)关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分析师傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货(huò)价(jià)格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油(yóu)的(de)累库(kù)程度(dù)还算正常(cháng)，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政(zhèng)策(cè)执(zhí)行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之(zhī)前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从(cóng)国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂(chǎng中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数)开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会(huì)继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没(méi)有大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还受(shòu)到(dào)棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势，进口(kǒu)端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供(gōng)应(yīng)或者(zhě)上(shàng)游(yóu)成(chéng)本(běn)端的变化因素的(de)影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场(chǎng)还在(zài)担忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压(yā)榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后(hòu)其(qí)他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月(yuè)以(yǐ)上(shàng)。

　　“随(suí)着(zhe)大豆(dòu)不断(duàn)过关(guān)，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低位，下(xià)周开机预(yù)计(jì)将会继续恢复提(tí)升(shēng)。上周(zhōu)库(kù)存(cún)小幅(fú)累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同期(qī)低位，预计下(xià)周将会继续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消费替代(dài)增加，西南(nán)地区(qū)菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料等领域的(de)豆油(yóu)需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸(mào)易(yì)商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机(jī)情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前的低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基(jī)差下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库(kù)预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对自(zì)身的供应压力进(jìn)行(xíng)了(le)一(yī)波交易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边(biān)际(jì)变化(huà)和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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