财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今年(nián)接下来(lái)的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人(rén)工智能(néng)行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估(gū)方(fāng)面，中(zhōng)字头个(gè)股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基(jī)金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海(hǎi)外加息(xī)节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可(kě)能(néng)将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮(liàng)点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来(lái)了(le)基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政策红利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能(néng)源距离真正的(de)反弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市(shì)场(chǎng)更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概率(lǜ)市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交(当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思jiāo)易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化(huà)，不是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体延续(xù)修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的(de)概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个(gè)点的(de)起伏(fú)可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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