财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有业(yè)绩支(zhī)撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交额(é)较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形(xíng)成(chéng)全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流(liú)做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳(wěn)增长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中(zhōng)的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点(diǎn)在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板(bǎn)块(kuài)首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒(méi)等(děng)板块也在(zài)人(rén)工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变(biàn)化的影响下出现了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日(rì)，热门个(gè)股(gǔ)批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，别人(rén)做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率(lǜ)已(yǐ)经回撤(chè)近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单(dān)周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基(jī)金观(guān)点反(fǎn)馈(kuì)来看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间(jiān)，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能(néng)源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他板块分(fēn)化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕(yù)的态势。当前市(shì)场对央(yāng)行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经(jīng)济(jì)复(fù)苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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