近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要求自(zì)律(lǜ)调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市场自律处分规则(zé)》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股份有限公(gōng)司债务融资(zī)工具承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)开展自(zì)律调查(ch三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级á)。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去(qù)年建行(xíng)承销非(fēi)金融(róng)企业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家(jiā)实三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级(shí)体(tǐ)企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地(dì)产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具(jù)体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深入(rù)调查发(fā)现，大(dà)连银行等多(duō)家(jiā)机(jī)构存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同的现券(quàn)交易，代(dài)持(chí)利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和(hé)青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效评估交易(yì)合(hé)理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被(bèi)启动自(zì)律调查。相关公(gōng)告(gào)称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常监测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债务(wù)融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违(wéi)规收取发(fā)行人(rén)大额财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商协(xié)会进(jìn)行(xíng)自(zì)律调查。一同被开展自律调(diào)查的(de)还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据(jù)交(jiāo)易商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调(diào)查(chá)和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看，被通报的(de)原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具未按照发行(xíng)文(wén)件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资工具(jù)挤占(zhàn)了其他(tā)投资人(rén)的正常(cháng)投标(biāo)，违(wéi)背了公(gōng)平(píng)公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券(quàn)市场参与机(jī)构在从(cóng)事相关业务过程中，务必(bì)牢(láo)固(gù)树立(lì)市场责任(rèn)意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护(hù)银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着(zhe)提高(gāo)市场(chǎng)流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部(bù)控(kòng)制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策(cè)监管专三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可(kě)以看到，银行间(jiān)交易商协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零(líng)容(róng)忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市(shì)场各类(lèi)主体归位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良(liáng)好(hǎo)秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行(xíng)特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的良(liáng)性竞争生(shēng)态(tài)。

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