北交所开市至今一(yī)年半，公募基金(jīn)投(tóu)资(zī)北交所步伐不断推进，除了推出北(běi)证50指数(shù)基金、北交所(suǒ)主(zhǔ)题(tí)基金、“专精特新”主题(tí)基金外(wài)，存量产品(pǐn)也(yě)加大北交(jiāo)所布局力(lì)度，今年更有(yǒu)新基金密集公告可(kě)投北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人(rén)士表示，随着北(běi)证50指(zhǐ)数推出，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公募基(jī)金等专业投资(zī)者积极(jí)挖掘北交所投(tóu)资机(jī)遇(yù)，投(tóu)向北(běi)交所(suǒ)的意愿也在增加。从(cóng)长(zhǎng)期投资的(de)角度看，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于投资相对(duì)早期阶(jiē)段，更具成长空间，符(fú)合“专精特(tè)新”属(shǔ)性(xìng)的隐形(xíng)冠军和科技、制造等行业(yè)，长期(qī)投资价值受到公(gōng)募资金(jīn)的青(qīng中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022)睐。

　　新基金公中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022告可投北(běi)交(jiāo)所

　　专业机(jī)构(gòu)挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银(yín)华(huá)心质混合、中庚港股通价值(zhí)18个月等十多(duō)只次(cì)新基金(jīn)公告可投资于(yú)北京证券交易所上市(shì)股票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基金等(děng)多(duō)家基金公司(sī)也(yě)发布公(gōng)告称，北(běi)交所上(shàng)市(shì)股票是国内依法发(fā)行(xíng)上市的股(gǔ)票，属于基金法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资范围、资(zī)产配置比(bǐ)例、风险收益(yì)特征(zhēng)和相关风险控制指标等(děng)前提下，公司(sī)旗下基金可参与(yǔ)北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗下新(xīn)增基金如果符(fú)合基(jī)金合同的有关规定，亦(yì)可(kě)投资北交所上市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及上(shàng)述现象(xiàng)，中(zhōng)信建投(tóu)基金(jīn)相关投研(yán)人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北交所，一(yī)方面(miàn)表明(míng)专业投资机(jī)构敏锐地(dì)发(fā)现了北(běi)交所相关股票潜在的投资机(jī)会，开始加大布(bù)局力(lì)度(dù)；另(lìng)一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国(guó)内最优质公司的(de)代(dài)表，许多标的当(dāng)前估(gū)值水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为(wèi)，一方面从持仓(cāng)数量(liàng)和持(chí)股总(zǒng)量(liàng)的角度来看，公募参与北交所意愿在(zài)持续(xù)增加(jiā)。另一(yī)方面，相较于(yú)上(shàng)证(zhèng)、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规模较(jiào)小，流动性(xìng)较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北(běi)证50指(zhǐ)数以来，被动(dòng)资金的加入使得整(zhěng)个板(bǎn)块(kuài)的成交变得更(gèng)加活跃，同时，部(bù)分(fēn)公司的良好表现(xiàn)也(yě)使得越来越(yuè)多投资者关注(zhù)到(dào)北交所，自(zì)然也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示，公募基金的(de)配置意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺性以及专精特(tè)新领域的景气度。而近期(qī)北交所(suǒ)市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公(gōng)中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022募基(jī)金产品出(chū)现在北(běi)交(jiāo)所公司前(qián)十大股(gǔ)东名单中；北交所较大规(guī)模公司去(qù)年业(yè)绩涨(zhǎng)势良好，今年一(yī)季(jì)度盈(yíng)利表现继(jì)续向(xiàng)好；次新基金在北交所(suǒ)的持股集中度高(gāo)。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型中小企业的高(gāo)速成(chéng)长，北交所投(tóu)资有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性等制(zhì)约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基(jī)金，在投资比例、策略上(shàng)也存在差(chà)异，但(dàn)未来会(huì)加大对北(běi)交所市场的(de)研(yán)究和(hé)投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交(jiāo)所的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次(cì)新基(jī)金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁(bì)垒高、业绩确(què)定(dìng)性强的(de)个股机(jī)会(huì)。同时，也可(kě)根据主板(bǎn)上一些(xiē)成长(zhǎng)赛道的公司估(gū)值水平，在北(běi)交所中(zhōng)进(jìn)行映射(shè)，选择估值水平显著偏低的公司进行投资。在组合配(pèi)置(zhì)上(shàng)，力求均衡和风(fēng)险分散，降低中小企业(yè)经营波动(dòng)大的风险。此外(wài)，北交(jiāo)所相关基金(jīn)也会积极参(cān)与转板(bǎn)、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)上述(shù)投研(yán)人士也称，我(wǒ)们(men)高度重视北交所投资机会，目前有一只(zhǐ)北交所主题(tí)基金，未来一方面会根据市场情(qíng)况，择机发行更多以北交所股票为主要投(tóu)资范围(wéi)的基(jī)金产(chǎn)品，另(lìng)一方面(miàn)，不排除将(jiāng)存量(liàng)基金产品的(de)投资(zī)范(fàn)围(wéi)扩大至(zhì)北交所(suǒ)股票(piào)，同时会增加研究团队拓展对北交所股(gǔ)票(piào)的研(yán)究(jiū)深度和(hé)广度。

　　持仓总市(shì)值(zhí)达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓北(běi)交所股(gǔ)票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交(jiāo)所个(gè)股(gǔ)数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以(yǐ)来(lái)，公募(mù)投(tóu)资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)总(zǒng)市(shì)值总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开(kāi)板初(chū)期上市公司中，与(yǔ)新能源行业相关的个股市值占比较(jiào)高，而(ér)去年下(xià)半年新(xīn)能源行(xíng)业整体回调幅度(dù)较(jiào)大(dà)，带(dài)动(dòng)投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城(chéng)基(jī)金相关负(fù)责人称。

　　而从(cóng)今年年(nián)初看，北证50指数一度出现快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下(xià)行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的(de)角度看，北交所的投资(zī)价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示，北(běi)交(jiāo)所当下(xià)呈现(xiàn)的特征类(lèi)似于一(yī)级半的市(shì)场，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对(duì)比上证(zhèng)、深证(zhèng)的大多数公司而言又相对早期，可投资标的规(guī)模也相对更小；但从长期(qī)投资的角度来说，这也意味着更大的成长空间和收(shōu)益率预期(qī)，故(gù)我们认为(wèi)北交(jiāo)所具(jù)备良好的长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表(biǎo)示，我们(men)对于(yú)具体行业没有明(míng)确(què)的偏好(hǎo)，但是(shì)整体(tǐ)还是比较看好细(xì)分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军：这(zhè)些(xiē)公司虽然普遍规模较小、受到的关(guān)注度可能不高，但在其所属行业中拥(yōng)有(yǒu)较强的(de)竞争力，在(zài)研发投入的强度(dù)上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不弱于创业板、科创板的上市(shì)公司(sī)，而且(qiě)由于市值(zhí)较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期视角看，随(suí)着北交(jiāo)所交易制度的不(bù)断完善、已上(shàng)市企业的投资(zī)价值不断(duàn)明确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多(duō)优秀的(de)企业、活(huó)跃的资(zī)金流入。北证50指数估值(zhí)有向上修复的(de)空间，当前配置的性价比较(jiào)高(gāo)，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的(de)北(běi)交所整体估值水平，叠(dié)加2023年(nián)下半(bàn)年打(dǎ)开的降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具(jù)有(yǒu)高成长性(xìng)、国(guó)产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多(duō)的阿尔法(fǎ)收(shōu)益可(kě)能聚焦在(zài)科技和制造两(liǎng)大(dà)赛道，包括汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士也称，北(běi)交所有一大批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借国(guó)家政策支持的(de)东风和企业(yè)自(zì)身的努(nǔ)力，我们相信会(huì)有相当体量的企业成长(zhǎng)成为大型(xíng)企业，这个成长的过程会给(gěi)投(tóu)资者带来丰厚回报(bào)，因(yīn)此我们认为(wèi)北交所具(jù)备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们(men)更加看好(hǎo)电力设(shè)备、机械(xiè)设备、医药(yào)生(shēng)物(wù)等三个(gè)领域。”

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