今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发(fā)布(bù)与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年(nián)来由于经(jīng)营不(bù)善或(huò)违规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的(de)合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代销机(jī)构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意(yì)的(de)是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富(fù)基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发(fā)布(bù)公告称(chēng)，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不再(zài)办理(lǐ)本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全(quán)部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该(gāi)机构(gòu)的(de)合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终止了(le)合(hé)计17家独立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了(le)合计(jì)12家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)今(jīn)年2月(yuè)和3月(yuè)分别(bié)解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构(gòu)数量增多(duō)及监管趋(qū)严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机(jī)构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售(shòu)gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa机构(gòu)的(de)合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜(qián)力(lì)，基(jī)金公(gōng)司会依据自(zì)身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其所在公司(sī)选择(zé)基金销售(shòu)公司(sī)，有一(yī)套完整的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估办法(fǎ)，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要(yào)对接系(xì)统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司(sī)希望能(néng)有销售能(néng)力(lì)强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互(hù)联gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的(de)力(lì)量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年(nián)来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业(yè)所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有量数据(jù)显示(shì)，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出(chū)。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销售机(jī)构的代(dài)销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构代销数(shù)量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金(jīn)公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据(jù)证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提(tí)交了(le)注销(xiāo)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注(zhù)销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构由于经营困(kùn)难等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基(jī)金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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