今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机(jī)构解约(yuē)的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销售机构(gòu)之间的合作(zuò)本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务(wù)。值得注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金的开户、芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基(jī)金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万(wàn)家基(jī)金新增与(yǔ)民商基(jī)金的(de)销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合(hé)计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构的代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合(hé)作关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除(chú)合作(zuò)关系(xì)，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代(dài)销机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的(de)合作，无(wú)非是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量一直得(dé)不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基(jī)金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来(lái)权益市(shì)场低(dī)迷(mí)，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了对尾部(bù)销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且(qiě)又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠(qú)道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望能有销售能力(lì)强的机(jī)构合作，头(tóu)部(bù)代销机构(gòu)也会对基(jī)金公司(sī)的投研能力(lì)，管理(lǐ)规(guī)模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业(yè)部(bù)为抓手，对权(quán)益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互(hù)联(lián)网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金(jīn)销售行业所面临(lín)的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募(mù)基金销售保有量数(shù)据显示(shì)，一季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾(téng)安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位(wèi)的泛(fàn)华(huá)普益(yì)基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基(jī)金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明(míng)显，不(bù)少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会(huì)提交了注(zhù)销公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南安(ān)存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石(shí)基金等第三(sān)方代销机(jī)构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势(shì)下(xià)，未来基(jī)金代芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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