财联(lián)社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明(míng)确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场大概(gài)率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无(wú)疑打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的(de)信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背景(jǐng)下，权(quán)益(yì)市场整体行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核(hé)心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年(nián)内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高(gāo)收(shōu)益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的(de)调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造之(zhī)间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流(liú)出，直言(yán)经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身(shēn)”的(de)说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩(jì)处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个(gè)布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继续对一季(jì)报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延(yán)续(xù)前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正常的(de)行(xíng)为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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