金(jīn)融界4月26日消(xiāo)息 国(guó)内期货(huò)市场(chǎng)早盘(pán)收盘，商(shāng)品期货跌多涨(zhǎng)少(shǎo)，沪(hù)锡(xī)、玻璃(lí)、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪(hù)锌(xīn)、生猪(zhū)、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜(cài)粕、白糖涨超1％。

　　短期SA属于估值合适(shì)做多但是(shì)驱动有限的阶(jiē)段。前期我们做空纯(chún)碱的(de韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字)原(yuán)因在于4月偏宽松的预(yù)期下，存在累库和订单(dān)下(xià)滑(huá)导致的现货价格下降，近(jìn)几周现货(huò)也基本兑现，期货重(zhòng)心韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字(xīn)下移。从09可能的向上驱动来看，检修、可(kě)流(liú)通现(xiàn)货、投产延(yán)迟(chí)这三点可能会构成反弹(dàn)的驱动。而目前来看，投产的变数(shù)预计(jì)不大；中游库存偏(piān)低(dī)，但(dàn)是现货反馈并不存在缺货迹(jì)象，基差(chà)表(biǎo)现同样偏弱；因此09反弹(dàn)的(de)驱(qū)动依旧是等待检修(xiū)的(de)兑现(xiàn)造(zào)成现货的趋紧反馈(kuì)，短期确(què)难见得。策(cè)略上(shàng)，SA现货存在企(qǐ)稳的迹象，但是驱(qū)动依旧是等待检修兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表(biǎo)现环比和同比上都是相当出类拔萃，日均(jūn)水平持平(píng)去年8月份和2021年旺季的水平，而这(zhè)一点和下游(yóu)反馈和实际地产的表现并(bìng)不匹配。同时(shí)，我们观察到下游原片库(kù)存基本(běn)补至(zhì)2022年年初水平；进(jìn)入五月，我们还(hái)是得(dé)考虑梅雨季(jì)的因素，往年下游存在压缩原片(piàn)库存的可能性。但(dàn)是从(cóng)近(jìn)期(qī)的现货反馈来(lái)看，各家玻璃厂继续上(shàng)调现货价格(gé)，产销维持(chí)在较高水平，因此近月(yuè)确实难以出现(xiàn)回撤，总体还是(shì)正套思(sī)路(lù)。

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