财联社4月21日讯(xùn)（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期(qī)监(jiān)管部(bù)门正陆续召集相关保险公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内(nèi)容(róng)是(shì)进行窗(chuāng)口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿(shòu)险公司(sī)调(diào)整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软(ruǎn)着(zhe)陆(lù)。

　　新(xīn)开发产品定价(jià)利(lì)率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公(gōng)司(sī)调整产(chǎn)品利(lì)率(lǜ)，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求(qiú)险企(qǐ)新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的(de)主要思路(lù)是市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监(jiān)管(guǎn)召集险企进行(xíng)调研会(huì)的后(hòu)续。3月21日财联(lián)社(shè)记者曾报道，为引导人身险业(yè)降低负债(zhài)成本(běn)，加强行业负债质量管理，银(yín)保监会人身险部(bù)组(zǔ)织保(bǎo)险行(xíng)业(yè)协(xié)会以及多家(jiā)保险公司开展调(diào)研。将(jiāng)重点调(diào)研普通(tōng)险预定利率(lǜ)分布(bù)、分红险预(yù)定利率和分红水(shuǐ)平等公司(sī)负(fù)债成(chéng)本情况，以(yǐ)及(jí)降低责任准(zhǔn)备金评估利率对公(gōng)司和行业的影响，包括(kuò)对新产品定价、存量(liàng)业务退保、销售行为(wèi)、市(shì)场竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管(guǎn)在北京、南京、武(wǔ)汉三地(dì)召开座谈(tán)会。其(qí)中，北京参会的保险公司包括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿(shòu)、中韩(hán)人寿等；武汉(hàn)参会的(de)保险(xiǎn)公司有(yǒu)合(hé)众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师表示，各险企(qǐ)基本就降低(dī)责任准备(bèi)金(jīn)评(píng)估利率达(dá)成(chéng)共(gòng)识，有公司建议分阶段(duàn)调整，比如普(pǔ)通型长(zhǎng)期年金(jīn)的责任准备金评估(gū)利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再(zài)动态调整。具体(tǐ)的调整方案还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对(duì)财(cái)联社(shè)记(jì)者表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示，此(cǐ)次(cì)主(zhǔ)要涉及新开(kāi)发产品的定价利率，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒(chǎo)停(tíng)售(shòu)”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利(lì)率避免利差(chà)损风险黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石

　　平安非银(yín)团队表(biǎo)示(shì)，我国险企资(zī)产配置(zhì)风格稳健(jiàn)，债券(quàn)投资比例稳步(bù)提升，其他资产以非标资产为主、投资比例持(chí)续回落，股票和基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年(nián)以来(lái)，主(zhǔ)要(yào)券(quàn)种长端利率中枢下行，长久期债券(quàn)和(hé)优(yōu)质非(fēi)标资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保险固收类(lèi)资(zī)产(chǎn)配置(zhì)面临(lín)挑(tiāo)战。同时(shí)，权益市场(chǎng)波动率(lǜ)较大、对投资(zī)收益率(lǜ)影响较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化解利差损(sǔn)风(fēng)险。2023年黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石3月(yuè)银保(bǎo)监会召(zhào)开座谈会，各险企(qǐ)已就降低责任准备金评估利率(lǜ)达成共(gòng)识。

　　东吴(wú)证券(quàn)非银(yín)团队此前曾表示，短期(qī)来(lái)看，引导降低负(fù)债成本将(jiāng)大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒(chǎo)作难(nán)以避免(miǎn)。中期来(lái)看，预定(dìng)利率跟(gēn)随(suí)评(píng)估利率下行，保(bǎo)险公司分红(hóng)险占(zhàn)比提升，有(yǒu)望缓解人身险公(gōng)司刚性负(fù)债成(chéng)本压力(lì)，寿险产(chǎn)品(pǐn)本身保(bǎo)本(běn)属(shǔ)性(xìng)有望进一(yī)步强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历史上有过(guò)多次(cì)调(diào)整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和(hé)银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于(yú)调整寿险保单预定利率的紧急(jí)通知》，全(quán)面叫停高预定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制(zhì)寿(shòu)险(xiǎn)公司将寿险保单的预(yù)定利率调整为不超(chāo)过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国在20世(shì)纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代(dài)末(mò)都(dōu)曾(céng)面(miàn)临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿(shòu)险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低(dī)利润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压，据美国审计总署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有(yǒu)176家人(rén)寿和(hé)健康保险(xiǎn)公(gōng)司破(pò)产(chǎn)，其中黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石80％发(fā)生在(zài)1982年以后(hòu)，主要系险企(qǐ)销售大量对利(lì)率敏感的(de)低(dī)利润产(chǎn)品；同时市场压(yā)力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外(wài)，低利率(lǜ)环境下，负债端(duān)主要通过调整寿险(xiǎn)产(chǎn)品结构、下调预(yù)定利率的方式来(lái)避免利差(chà)损风(fēng)险。近年(nián)来，我国长(zhǎng)端利率地位震荡(dàng)、权(quán)益市场(chǎng)波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在(zài)的利差损风险(xiǎn)、险企利润(rùn)承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清单、下调(diào)演示(shì)利率、分产(chǎn)品调整评估利率等降低负债端成本。

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