金融(róng)界5月(yuè)15日(rì)消(xiāo)息 主题行情(qíng)“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示，由上(shàng)海证券交易所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题(tí)座谈(tán)会”将在本(běn)周三召开。此次会(huì)议讨(tǎo)论(lùn)的重(zhòng)要内容为(wèi)“在服务中(zhōng)国式现代(dài)化中促(cù)进金融业估值提升和(hé)高质量发展”。参会机构包括银(yín)行、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为(wèi)这是“中(zhōng)特估”概念的升(shēng)级版本，资(zī)金(jīn)疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金融板块开(kāi)启加速键，券商、保险、银(yín)行股(gǔ)等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市(shì)值的中国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威(wēi)下(xià)，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略指出(chū)，部分高分红国企标(biāo)的近期(qī)显著(zhù)盘整是对短期(qī)交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板(bǎn)块（如部分金(jīn)融）做出(chū)的正常反应，而并非(fēi)意(yì)味着(zhe)整体高(gāo)分红国企投资主(zhǔ)题(tí)的(de)结束(shù)。

　　光大(dà)证(zhèng)券也(yě)指出，当前(qián)“中特估”主题的(de)安(ān)全(quán)边际和(hé)性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题行情或(huò)仍(réng)具(jù)有较强的(de)持续性。从估值和(hé)交易拥挤度(dù)来(lái)看，当前“中特估”主题的(de)安全边际和(hé)性价比仍相对较高。

　　为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹但是中信证券(quàn)则看法相对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬(xún)以来(lái)先后步入了热(rè)度很高、波(bō)动很大(dà)但是(shì)区间回报不明显的(de)阶段，表现出典型(xíng)的板块(kuài)内(nèi)部(bù)博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月(yuè)的平均水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资(zī)金的情况下(xià)，A股存量(liàng)博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，疫后经济全(quán)面系统性(xìng)恢复(fù)是(shì)渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交易是过高的经济(jì)预期下修过程中的阶段(duàn)性产物，过度(dù)博(bó)弈(yì)降低了市(shì)场定价(jià)的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱(qū)动策略的(de)潜(qián)在回报，主题交易(yì)的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更(gèng)加(jiā)激进。据券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他(tā)一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表示许多中(zhōng)特估的龙(lóng)头股(gǔ)在当前位(wèi)置(zhì)对(duì)他(tā)而言没有(yǒu)配置的(de)吸(xī)引力，尽管(guǎn)从估值的(de)角度(dù)而言(yán)许多市(shì)场参与(yǔ)者(zhě)可(kě)以给出许(xǔ)多个继续买入(rù)中特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资(zī)金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代表着资(zī)金参与(yǔ)方的短(duǎn)期泡沫化，过高(gāo)的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密(mì)集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹了短短(duǎn)7个(gè)交(jiāo)易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红(hóng)利ETF发布公告称(chēng)，该基(jī)金(jīn)累(lèi)计有效(xiào)认购申请份额总(zǒng)额超过20亿(yì)份(fèn)发行(xíng)上限，基(jī)金管(guǎn)理人(rén)将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产(chǎn)品的首(shǒu)募规(guī)模上(shàng)限均为20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上(shàng)，不止新发(fā)基(jī)金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国泰(tài)央企(qǐ)共赢ETF年内(nèi)资(zī)金(jīn)净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金(jīn)净流(liú)入(rù)也(yě)逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场规模增长倍数最高的ETF。

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