近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会对建(jiàn)设(shè)银行(xíng)启动自(zì)律调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被(bèi)要(yào)求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协(xié)会(huì)已(yǐ)对多家金融(róng)机构启(qǐ)动自律调查，监管力度(dù)在(zài)持续加大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银(yín)行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场自律处(chù)分(fēn)规(guī)则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力(lì)度在近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息(xī)，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为(wèi)已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过(guò)深(shēn)入调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做市业(yè)务(wù)方(fāng)式(shì)，每(měi)日(rì)滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代(dài)持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖(mài)或做(zuò)市(shì)等(děng)方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易(yì)商协会在日(rì)常(cháng)监测(cè)工作中发(fā)现，工商银行主承销(xiāo)的(de)多(duō)期债务(wù)融资工具(jù)发(fā)行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近(jìn)期(qī)在(zài)查处(chù)四平(píng)市城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发(fā)行(xíng)人大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律问(wèn)询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机构被(bèi)暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原(yuán)因(yīn)包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市(shì)场正(zhèng)常秩序(xù)；部(bù)分债(zhài)务融资(zī)工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了(le)发行利率，对市碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从(cóng)事相关业务(wù)过程中，务(wù)必牢(láo)固树立(lì)市场责任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管(guǎn)规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融(róng)报(bào)》记者表示(shì)，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易(yì)商(shāng)协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责(zé)，维(wéi)护市场(chǎng)良好(hǎo)秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行特(tè)别是国有大(dà)行来说，也需要肩负(fù)起相应的(de)公序(xù)责任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业的良(liáng)性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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