公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入(rù)密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质(zhì)精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股票仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低了金融(róng)等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现了(le)正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大(dà)的(de)基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度(dù)末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大(dà)幅(fú)加仓，使其进入了(le)易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第(dì)十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五(w织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思ǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模(mó)式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时间来充分观察公司(sī)的发展，等到(dào)它们用事(shì)实证明自(zì)己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于(yú)可积(jī)累(lèi)性。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次投(tóu)资，积累(lèi)的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可积累(lèi)性(xìng)就是这一目标的(de)最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所(suǒ)管基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一(yī)季(jì)度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票(piào)，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基(jī)金一季报中(zhōng)指出(chū)，我国(guó)经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年(nián)主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别(bié)是居民(mín)和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随(suí)着(zhe)经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利增(zēng)速有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面(miàn)。可(kě)以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确的(de)事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我(wǒ)们(men)对全(quán)年股(gǔ)票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票进入前(qián)十(shí)大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓三安光电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步(bù)回到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策(cè)落实(shí)与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加(jiā)上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了对(duì)应(yīng)措(cuò)施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅(fú)度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告期(qī)内对人(rén)工智能(néng)相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件(jiàn)公(gōng)司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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