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北京银行营业时间,北京银行营业时间周六周日

北京银行营业时间,北京银行营业时间周六周日 这家国产半导体产业链公司,第二大客户竟是可口可乐?

  近(jìn)日,2022年营业收入303.11亿元且净(jìng)利润(rùn)67.96亿元的兴发集团,其(qí)旗下子公司兴福(fú)电子公布(bù)科创板IPO申(shēn)报稿(gǎo)。

  兴福电(diàn)子的主要(yào)产(chǎn)品是磷(lín)酸、硫酸等,其(qí)电(diàn)子级(jí)磷酸产(chǎn)品是(shì)半导体加工(gōng)过程(chéng)中的关键材(cái)料,公司客户包(bāo)括长江存储、华(huá)虹集团、中芯国际等,也获得大基金(jīn)二期入股。

  不过有意思(sī)的是(shì),兴福电子(zi)第二大(dà)客户竟(jìng)然是可口可(kě)乐,这也无意间透露了一个冷知识——可口可(kě)乐生产过程中(zhōng)使用的磷酸(suān),原来不只是常(cháng)规的食品级磷酸,还用到了更高纯度的电子(zi)级磷酸(suān)。

  另外,兴福电子间(jiān)接控股(gǔ)股东(dōng)还与第二(èr)大(dà)股东(dōng)有可复活(huó)的对赌协议。且其中一条比较少见,即在兴福电子正(zhèng)式申报IPO后的18个月内仍未实现合格IPO的。

  合格(gé)IPO是(shì)指(zhǐ)哪个?

  兴(xīng)福(fú)电子(zi)主要(yào)从事(shì)从(cóng)事湿电子化(huà)学品业务,公(gōng)司产品包括磷(lín)酸、硫酸等。公司磷酸产品按(àn)照纯度等级(jí)分为(wèi)电子级磷酸、食品级磷(lín)酸,电子级磷(lín)酸(suān)可(kě)分(fēn)为IC级(jí)磷酸和面板(bǎn)级磷酸。各磷酸产品(pǐn)的纯度等级由(yóu)高到低分别为:IC级磷酸(suān)>面板级磷酸>食品级磷(lín)酸。

  申报稿显示(shì),兴福电子在生产电子级磷(lín)酸、电子级硫酸的同(tóng)时会产生部分食品级磷酸(suān)、工业级硫(liú)酸(suān)等(děng)产(chǎn)品(pǐn)。其中2022年食品(pǐn)级磷酸的主营业(yè)务(wù)收(shōu)入(rù)为1929.29万元。

  这家国产半导体产业链公(gōng)司(sī),第二大(dà)客户竟(jìng)是可口可(kě)乐?

  主营业务(wù)收入摘(zhāi)要,数据来源:申报稿(gǎo)

  这(zhè)里有个点值得一看,兴福电子2022年第二(èr)大客户为可(kě)口可乐(lè),金(jīn)额为6924.1万元(yuán),申(shēn)报稿显示的主(zhǔ)要销售内容(róng)为磷酸产品。这个销售(shòu)金额比兴(xīng)福电子当(dāng)年(nián)食品级磷酸的(de)主营业(yè)务收入多(duō)出(chū)了(le)4994.81万元(yuán)。原因(yīn)是,兴(xīng)福电子电子级(jí)磷酸产品除销售给(gěi)集成电路行(xíng)业、显示(shì)面板(bǎn)行(xíng)业客户外,还销售给可口可乐公司、化工品(pǐn)贸易商等其(qí)他行(xíng)业客户(hù)。由于可口可乐公司对(duì)磷酸产(chǎn)品的品质要求高于(yú)一般的(de)食品级磷酸,公司销(xiāo)售(shòu)给可口可乐(lè)公司的磷酸产品等级实际为(wèi)符(fú)合食品级要求的面板级磷酸。

  申报稿显示,兴福电子2020年至2022年(下称“报告期”)的(de)营业(yè)收入分别为2.55亿元、5.3亿元、7.92亿元,归母净(jìng)利润分别为(wèi)-0.22亿元、1亿元、1.91亿元。

  这里(lǐ)有三个看(kàn)点。一是,兴(xīng)福电子2022年12月进(jìn)行过(guò)前期会计(jì)差错更正及追溯调整,比如兴福电(diàn)子原(yuán)报表2020年净利润为-744.2万元(yuán),调整后为-2167.05万(wàn)元,变动不小。

  第二个点为,兴福电子2022年非(fēi)经(jīng)常性损益(yì)为4528.14万元。某(mǒu)会(huì)计师事务所合伙人对记者(zhě)表示,非经常性损益是指(zhǐ)公(gōng)司发(fā)生的与经营业务(wù)无直接(jiē)关(guān)系,或是虽与经营业务(wù)相关,但(dàn)由于其性质、金(jīn)额或发(fā)生频率,影响了真实、公允(yǔn)地反映公司(sī)正常盈利能力的各项(xiàng)收(shōu)入、支出(chū)。

  扣除非经常性损益后,兴(xīng)福电子2022年(nián)归母净利润由1.91亿元降至(zhì)1.46亿元。

  这家国(guó)产半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)链公司,第二大客户竟是(shì)可口可(kě)乐?

  调整摘要(yào),数据来源:申报稿(gǎo)

  第(dì)三个(gè)点为(wèi),兴福电子(zi)2020年至(zhì)2022年业绩增长与主(zhǔ)营业务毛利率(lǜ)提升有关(guān),分别为(wèi)9.23%、28.31%和35.46%。其中兴福电子(zi)2021年和2022年的(de)有关毛利率,已经超过申(shēn)报稿(gǎo)列举的(de)同行(xíng)业(yè)可比(bǐ)公(gōng)司(sī)平(píng)均水平。对此(cǐ),兴福电子在申(shēn)报稿中表(biǎo)示,2021年以来(lái)公司陆(lù)续(xù)实现众多集(jí)成电路客户(hù)的产品认(rèn)证及批量供货,毛利率水平(píng)较高的集成电路用湿电子化学品销售收入占比持(chí)续提升,且公司根据部分产品原材料价(jià)格上涨情况适时调(diào)高(gāo)了产品销售价格,使(shǐ)得2021年和2022年毛利率(lǜ)维(wéi)持在较(jiào)高水平。

  那(nà)么,在此情况下,兴福电(diàn)子未来毛利(lì)率还有多少上升空间(jiān)?如(rú)果不靠涨价,兴(xīng)福电(diàn)子未(wèi)来是否还(hái)能持续提(tí)高(gāo)业(yè)绩?

  从股权结(jié)构来看,兴福电子控股(gǔ)股东为上市公司(sī)兴发集团,其直接持有兴(xīng)福(fú)电子 55.29%的股(gǔ)份。兴福电子的间接控股股东为(wèi)宜昌兴发。

  兴福电子(zi)第(dì)二大股(gǔ)东为国家集成电路基金(jīn)二期,持(chí)股比例为9.62%。需要指出的是(shì),兴(xīng)福电(diàn)子间接控(kòng)股股东宜(yí)昌兴(xīng)发与国(guó)家集成电路基金二期之间(jiān)存在(zài)对赌协议。虽然随(suí)着兴福(fú)电子IPO,相(xiāng)关协(xié)议已经(jīng)终止,但回购权和随售(shòu)权存在可以“复活”的条件,且其中一条比较少见,即“兴福(fú)电子正式申(shēn)报IPO后的(de)18个(gè)月(yuè)内仍未实现合格IPO”。

  这里(lǐ)有个疑惑,合(hé)格IPO是指(zhǐ)通过上市委审议,还是指(zhǐ)拿到证(zhèng)监会(huì)批文(wén)?

  如(rú)果是指通(tōng)过上市委审(shěn)议,虽然申报IPO后(hòu)的18个月内(nèi)没有上会(huì)结果(guǒ)的企业比较(jiào)少,但不(bù)是(shì)没有例外。比(bǐ)如,截(jié)至2023年5月10日,上交(jiāo)所科创板栏目显示,处于(yú)正(zhèng)常待审(shěn)核(hé)阶(jiē)段的合合(hé)信(xìn)息和先正达,受理日(rì)期已(yǐ)经(jīng)超(chāo)过18个月。

  如果是指拿到证监会批文,也有企业超过。比(bǐ)如,截(jié)至2023年5月10日,上交所科创板栏目显示(shì),20家提交注(zhù)册的企业(yè)中有2家受理日期已经过去18个月。

  那么,兴(xīng)福电子合格IPO是指(zhǐ)哪(nǎ)个?如果18个(gè)月后,彼时兴福电子处于(yú)正常(cháng)IPO流程中(zhōng),又会演绎怎么样的剧情?

  这家国产半(bàn)导(dǎo)体产业链公司,第二(èr)大客户竟是可口可乐?

  对赌协议(yì)摘要,数据来源:申报稿

  另外,兴福(fú)电子此次IPO拟募资15亿元,发行不超(chāo)过1亿股,占发行(xíng)后(hòu)总(zǒng)股份的27.78%。以(yǐ)此计算,兴福电子达到的(de)目标估值为(wèi)54亿元(yuán)。值得一(yī)提的(de)是,15家战略投资者2021年12月(yuè)对兴福电子增资时,公(gōng)司的投北京银行营业时间,北京银行营业时间周六周日后(hòu)估值(zhí)为24.96亿元。考虑(lǜ)稀释作(zuò)用后,15家战略投资(zī)者(zhě)的增值率为56.23%,增(zēng)值了4.32亿元。

  2023年第一(yī)季度(dù)业绩如(rú)何?

  兴福(fú)电子重(zhòng)大(dà)经常性关联采购主要系向关(guān)联方(fāng)采(cǎi)购(gòu)黄磷(lín)、液(yè)体三氧化硫等原材料、电力等能源以及建(jiàn)筑工程服务。2020年至2022年,兴福电子的重大经常性关联采(cǎi)购金额(é)(不含建(jiàn)筑(zhù)工程服务(wù)采购)分别(bié)为1.22亿元、2.06亿元和1.95亿(yì)元,占营(yíng)业成本的比(bǐ)重分别(bié)为51.74%、53.44%和(hé)28.71%,绝大多数是向(xiàng)间接控股股东宜昌兴发的下(xià)属公司采购(gòu)。北京银行营业时间,北京银行营业时间周六周日

  细项来(lái)看(kàn),兴福(fú)电(diàn)子部分主要原材(cái)料(liào)的关联(lián)采(cǎi)购占比(bǐ)较高。比如,报告期(qī)内,公司普通(tōng)黄磷关联(lián)采(cǎi)购金额占(zhàn)同(tóng)类(lèi)产品采购总额(é)的比(bǐ)例分别为100.00%、91.79%和(hé)48.93%;报告期内液体三氧化硫(liú)关联采购金额占(zhàn)同(tóng)类(lèi)产品采购总额(é)的(de)比例均为 100.00%。

  另外申报稿显示,在主营业务方(fāng)面,兴(xīng)福电子是控(kòng)股股(gǔ)东兴发(fā)集(jí)团合并报表范围内唯一(yī)从事湿(shī)电子化学品相关业务的主体,与(yǔ)兴(xīng)发集团及其控制的(de)其他(tā)公司主营业务及(jí)应(yīng)用领域(yù)不同。

  虽然(rán)兴福电(diàn)子没有在申报稿中对2023年第一季度(dù)业绩进(jìn)行预测,但兴发集(jí)团2023年第一季度的(de)业绩(jì)并不好。

  兴发集团2023年第一季度营业收入为65.71亿元,同比下降(jiàng)23.37%。兴发集团归母净(jìng)利润为4.49亿元(yuán),同(tóng)比下降73.87%。对此,兴发集团在公(gōng)告中表示,归母净利(lì)润较(jiào)上(shàng)年(nián)同期大幅降低,主要(yào)是受(shòu)市场供需变化影响,自2022年下半年以(yǐ)来,草甘膦、有机硅DMC等周(zhōu)期性(xìng)产品市场价格(gé)持续(xù)下跌,在今年一季度跌幅扩(kuò)大(dà),至一季度末(mò),草甘膦(lìn)价格已跌(diē)至行业成本线附近(jìn),有机硅DMC已跌破行业(yè)成(chéng)本(běn)线。在价格下跌过(guò)程中,公司上述产品产销量同比均出现大幅下滑。

  兴发集团也(yě)在公告中谈及湿电子化学(xué)品,即公(gōng)司(sī)湿电子(zi)化学品、特种(zhǒng)化(huà)学(xué)品、食品添加(jiā)剂等成长性产(chǎn)品市(shì)场需(xū)求总(zǒng)体(tǐ)良好,盈利能(néng)力保持稳定。

  但是兴发集团(tuán)另一则公(gōng)告显示,湿电子化学品(pǐn)2023年第一季度平均售价为(wèi)8250.4元(yuán)/吨,相较2022年(nián)第一季度的9873.34元/吨(dūn)下降(jiàng)了16.44%。

  由于(yú)兴发(fā)集(jí)团2022年第一季(jì)度统(tǒng)计(jì)口径不(bù)太一样,销(xiāo)量(liàng)数(shù)据不(bù)太(tài)好找(zhǎo),所以(yǐ)不太好具体(tǐ)判(pàn)断湿电子化(huà)学品相关收入的变化。

  那么(me),在平均售价(jià)下降16.44%的情况下,兴福电子2023年第一季(jì)度的业绩(jì)具(jù)体表现(xiàn)如何?

  这家(jiā)国产半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业链公司,第(dì)二大客(kè)户竟是可口可(kě)乐?

  平均售价摘要,数(shù)据来源:兴发集团公告

  违法违规方面,兴(xīng)福电(diàn)子曾(céng)受到宜昌市(shì)猇亭区城市(shì)管理执法局的行(xíng)政处罚,处罚金额为28.16万(wàn)元。原因是兴福电(diàn)子无证建设房屋,总违法建筑面(miàn)积为4,718.62平方米,总造价563.15万(wàn)元。另外,兴福电子控股股东兴发集团(tuán)的副总(zǒng)经(jīng)理赵勇于(yú)2023年4月(yuè)被上交所(suǒ)予(yǔ)以(yǐ)监(jiān)管警示的(de)决定,原因是赵勇交易兴发集团可转债构成(chéng)短线交易。

 

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