燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩(jì)大(dà)爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发布2023年一(yī)季报，实(shí)现营收35.26亿元，同比(bǐ)增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年(nián)燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的(de)营收为132.02亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两大(dà)啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年(nián)实现营收和净利润的双增长。

　　财(cái)报数据显(xiǎn)示，2022年(nián)，青岛啤酒实(shí)现营收321.7亿(yì)元，同(tóng)比增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润(rùn)啤酒实现营收352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除(chú)一次性初始补偿收(shōu)益(yì)影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业绩(jì)的取得(dé)，是啤(pí)酒(jiǔ)企业调整产品(pǐn)结构、上(shàng)调产品售(shòu)价(jià)的(de)结果。

　　相比于净利润的高增(zēng)长(zhǎng)，上述三家啤(pí)酒(jiǔ)上市(shì)公(gōng)司的营收增长幅度并不大，销量(liàng)增(zēng)长也不(bù)如人意(yì)。不过，其高端产品的表现却非(fēi)常亮眼。当然，业绩数(shù)字增长的背后(hòu)亦不乏关厂减(jiǎn)员、出售土地等降低经营成本、改(gǎi)善(shàn)盈利的情(qíng)况。

　　酒业(yè)分析师蔡学飞告(gào)诉(sù)时代财经，啤酒(jiǔ)企业关停(tíng)部分工(gōng)厂是为了提高运行(xíng)效率，降低(dī)运营成本，同时淘(táo)汰低端落(luò)后(hòu)产能，而新增产能是(shì)为了利用(yòng)自身品牌、品质和区位(wèi)优(yōu)势，扩大高端(duān)产品的占比，符合整个(gè)行(xíng)业消费(fèi)结构升级的(de)趋势(shì)。

　　动辄上千(qiān)元，啤(pí)酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤(pí)酒(jiǔ)由增量市场转为存量市场(chǎng)，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒来拉(lā)动业(yè)绩增(zēng)长变得越来越难。

　　过(guò)去一年，上述三家啤酒上(shàng)市公司的产品销量增长幅度均在个位数。其(qí)中(zhōng)，华(huá)润啤酒销(xiāo)量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)实(shí)现产品(pǐn)销(xiāo)量807.2万(wàn)千升，同比增(zēng)长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销量444万千升，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品销量377.02万(wàn)千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒(jiǔ)销量增长乏力的(de)局面，啤(pí)酒企业都把目光锁定(dìng)在高端化上，啤(pí)酒圈因此(cǐ)迎来一波“高价潮”。

　　过(guò)去(qù)一年，华(huá)润啤酒推(tuī)行多(duō)元品牌组合(hé)建(jiàn)设，并推出多款新品，其中，在“醴”的基础上推出首款超(chāo)高端烈(liè)性(xìng)啤酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒(jiǔ)高端产品黑狮果啤、雪(xuě)花全(quán)麦(mài)纯生及碳酸饮(yǐn)料雪花(huā)小(xiǎo)啤等产品也(yě)相继上市；青岛啤(pí)酒在保持“青岛(dǎo)啤(pí)酒主品牌+崂山(shān)啤酒第二品(pǐn)牌”战略的(de)同(tóng)时，也加快布(bù)局高(gāo)端和超(chāo)高(gāo)端市场；燕京啤酒则持续(xù)实(shí)施大单(dān)品战略，形(xíng)成以燕京(jīng) U8、燕(yàn)京 V10等产(chǎn)品为(wèi)代表的(de)大单品与特色(sè)产品组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶(gǎn)之下，啤酒(jiǔ)的售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出了一款名为“一(yī)世传奇”的(de)高(gāo)端(duān)啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升装的(de)啤酒，每瓶售价高达1199元，而(ér)此前华润雪花啤酒最高(gāo)端(duān)的(de)啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的售(shòu)价也只售999元。

　　高端化路(lù)线对业绩的提振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较(jiào)2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构得到优化；青岛啤(pí)酒中高端以上产品实现销量(liàng)293万千升(shēng)，约占(zhàn)全(quán)年总销量807.2万千升的36％，中高(gāo)端以(yǐ)上产(chǎn)品销量(liàng)同(tóng)比增(zēng)标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产长4.99％；燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)的核心大单品“燕京(jīng)U8”的销量达(dá)39万千升，同比增(zēng)长超50％。从吨价看，中信(xìn)证券研报显(xiǎn)示，燕(yàn)京啤酒的吨价超(chāo)3500元/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关(guān)系等影响，全球啤(pí)酒原材料及包装物成(chéng)本上(shàng)升(shēng)，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)和华润(rùn)啤酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在此情(qíng)况下，部分啤酒(jiǔ)企业开始筹划拓展非啤酒业务，寻(xún)找新的增长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒通过其全资子公司向山东景(jǐng)芝白酒注资13亿元，收(shōu)购其(qí)40％股权(quán)。2022年(nián)，华润啤酒又相继(jì)收(shōu)购金种子酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业股权，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业内(nèi)普遍(biàn)认为，华润啤酒跨(kuà)入白(bái)酒行(xíng)业(yè)的目的是(shì)希望借助白(bái)酒来实现高(gāo)端(duān)化发展。

　　一边关(guān)厂卖地(dì)，一边扩建产能

　　过(guò)去一年，众多啤(pí)酒企业的(de)营(yíng)收(shōu)增速放缓，但净利(lì)润大(dà)多实现了可观的增长(zhǎng)，除了高端化战略带(dài)来的拉(lā)动效应外，也与其关厂裁员、变卖资产以缩(suō)减成本的策略有(yǒu)关。

　　华润啤酒在年报中透露，截(jié)至2022年年底，公司在(zài)中国(guó)内(nèi)地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前(qián)正持续推动优化产能布局，已停止营运两(liǎng)间(jiān)啤酒(jiǔ)厂。财报显示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年一次性确认员工补偿及安(ān)置费用和关厂相关的固(gù)定资产(chǎn)减(jiǎn)值亏损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，“关(guān)厂”已经成(chéng)为国(guó)内啤酒企(qǐ)业标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产优化经营的(de)常(cháng)用手段。燕(yàn)京啤酒在近(jìn)期的投资者交流会上(shàng)就(jiù)透露，已着手开始进行关厂动(dòng)作，同时(shí)调整(zhěng)和精简总(zǒng)部和(hé)工(gōng)厂(chǎng)员工(gōng)架构，压缩管理(lǐ)层级，未来公司销售、管理费用率有望(wàng)持(chí)续收缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也出现较大规模的减员。

　　财报数据(jù)显示，2022年，华(huá)润啤(pí)酒人员(yuán)减(jiǎn)少的趋势仍在(zài)延续(xù)，全年(nián)共聘用约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青(qīng)岛啤(pí)酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕(yàn)京(jīng)啤酒2022年在职员(yuán)工数合计为(wèi)23708人，相比2021年(nián)的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为(wèi)啤酒上市公(gōng)司增厚了利(lì)润(rùn)。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒发(fā)布公告(gào)称，董事会同(tóng)意政府对(duì)公(gōng)司所属杨家群(qún)货场土地进(jìn)行收储。今年3月1日，公(gōng)司收到上述目(mù)标(biāo)土地的征收补(bǔ)偿总(zǒng)价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾通过资产处置(zhì)的方式获得4.81亿元的收益，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主(zhǔ)要系公司取得处置(zhì)土地使用权等长(zhǎng)期资产的收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市润投(tóu)咨询(xún)有限公司、华润(rùn)雪花啤酒（中国）投资有(yǒu)限公司(sī)及本公司间接全资附属公司华润(rùn)雪(xuě)花啤酒（中国）有限公司签(qiān)订搬迁补偿协议，华(huá)润(rùn)啤酒就出让其拥有的地块收(shōu)取初始(shǐ)补偿收(shōu)益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带来了当年(nián)约三成的利(lì)润。

　　而(ér)在关厂裁员的同时，啤酒企(qǐ)业也在筹划(huà)新(xīn)增(zēng)产能(néng)。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)共有7个搬(bān)迁新建项(xiàng)目启动，包括蚌埠(bù)80万千升/年(nián)搬迁新建项目、喜(xǐ)力厦门(mén)40万千升/年(nián)新建项目等，同时还有8个项目(mù)正(zhèng)式投产运营，包括标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产杭(háng)州工厂20万千升(shēng)/年喜力啤(pí)酒升级改造项目、黔南(nán)工厂新(xīn)增12万(wàn)罐/小(xiǎo)时罐装生产(chǎn)线项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也(yě)在年度报(bào)告中披(pī)露了多项新建、搬迁(qiān)和改造工程。

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