5月9日晚间，A股上(shàng)市(shì)公司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)正(zhèng)在筹(chóu)划发(fā)行股份(fèn)及支付现金购买上海文华财经资(zī)讯股份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募集(jí)配(pèi)套资金。公(gōng)司股(gǔ)票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系头部期货软件商。公(gōng)开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家(jiā)期货公司合作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端(duān)交易软(ruǎn)件的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次(cì)冲(chōng)击(jī)A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开(kāi)资本(běn)市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报送(sòng)创(chuàng)业(yè)板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年(nián)多的(de)漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查(chá)，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行(xíng)上市申请文件，深(shēn)交所决(jué)定终止对其首次(cì)公开发行股票并在(zài)创业板上市的审核。文(wén)华财经第二(èr)次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次(cì)交易事项尚(shàng)处(chù)于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与(yǔ)交(jiāo)易意向方接(jiē)洽，初步(bù)确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州(zhōu)中新(xīn)）、上海(hǎi)经一(yī)投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海(hǎi)兴富创业投资(zī)管理中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交(jiāo)易(yì)所股票上市规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等相关规(guī)定，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对方(fāng)与(yǔ)公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持有公司(sī)的股(gǔ)份比例预计将超过(guò)5％，本次交易预计将构成关联交易。本次(cì)交易前，公司(sī)无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制(zhì)人(rén)；本(běn)次(cì)交易完(wán)成后，公(gōng)司(sī)第一大(dà)股东(dōng)不(bù)会发生变化，且不存在实际(jì)支(zhī)配(pèi)公(gōng)司股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将(jiāng)无(wú)控股(gǔ)股东(dōng)、实(shí)际控(kòng)制人，预(yù)计不构成公(gōng)司(sī)重大资产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注(zhù)册资(zī)本4000万(wàn)元，实际(jì)控制人为该(gāi)公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理尚(shàng)守哲(zhé)。根据文(wén)华财经此前披(pī)露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大(dà)连经(jīng)一(yī)和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对(duì)文华财经的持股比例分别二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力(lì)有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管机构等行业客户(hù)提供全技(jì)术栈、全产品线解决(jué)方案(àn)，同时与(yǔ)政府机关、互(hù)联网(wǎng)公司合作(zuò)开展包括智(zhì)慧(huì)城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，金(jīn)证股份实现营业收(shōu)入(rù)12.64亿(yì)元(yuán)，较上(shàng)年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上(shàng)年同期(qī)略有增长，资管机构软件收入基本持平(píng)。报告期内，数字经济业务因验收的大型(xíng)政务项(xiàng)目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛利(lì)率(lǜ)及利润下降(jiàng)。报告期内公(gōng)司确认(rèn)投(tóu)资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股份总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业的增长主要得益(yì)于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有率基(jī)础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代布局、积极推进项(xiàng)目上(shàng)线验收。二是在(zài)资管领域加强了资管IT业务发展力度，在(zài)多(duō)个核心(xīn)产品(pǐn)和技术上形成(chéng)领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收入为41.35亿(yì)元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业(yè)务(wù)及科技园租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份解释(shì)称，非(fēi)金融行业的收入下降(jiàng)，主(zhǔ)要由于(yú)公司在数字经济(jì)业(yè)务(wù)上，不同程度受(shòu)到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程(chéng)实施、验收结(jié)算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上(shàng)，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母(mǔ)公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润分别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合(hé)毛(máo)利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财(cái)经(jīng)总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论(lùn)从(cóng)资(zī)产规模和盈(yíng)利能力来看(kàn)，金证股份均(jūn)远高(gāo)于文华财经，但文华财(cái)经的毛利(lì)率(lǜ)显著(zhù)高于金证股份，无(wú)疑是一块优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为，如果本次交(jiāo)易(yì)得(dé)以(yǐ)顺利实(shí)施，对(duì)于金证(zhèng)股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对(duì)于(yú)文(wén)华(huá)财经而言，多年(nián)谋(móu)求上(shàng)市无(wú)果后，可以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的公(gōng)告(gào)中(zhōng)，金证股(gǔ)份并(bìng)未披(pī)露具体(tǐ)的交易细节，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就本次交易签署了(le)《意向协议书》，公司(sī)拟向(xiàng)主要(yào)交易对方发行股份及支付现金(jīn)的(de)方式购(gòu)买其持(chí)有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方(fāng)关(guān)于本次交易的初步合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易(yì)中的具体权利义务以及各项安排(pái)以(yǐ)交(jiāo)易各(gè)方最终签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金证股份(fèn)还(hái)进行了风险提示：截至目(mù)前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于筹(chóu)划阶段，交易(yì)双方(fāng)尚未(wèi)签(qiān)署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需(xū)履行必要的内部(bù)决策(cè)程序，并经有权监管(guǎn)机构批(pī)准后方可正(zhèng)式实(shí)施(shī)，本(běn)次交易最终能(néng)否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的(de)下跌之后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份股价步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元(yuán)。

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