北交所开市至今(jīn)一年半，公募基金投资(zī)北交所步伐不断推进(jìn)，除了(le)推出北(běi)证50指数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量(liàng)产(chǎn)品也加大北(běi)交(jiāo)所布(bù)局力(lì)度，今年(nián)更有(yǒu)新基金密集公(gōng)告可(kě)投北交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公募(mù)机构及人士表示(shì)，随着北证50指数推出(chū)，北交所活跃度(dù)抬升，部分(fēn)公司(sī)表现良好(hǎo)，叠加较低的估(gū)值水平，公募基(jī)金(jīn)等专业投(tóu)资(zī)者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期(qī)投(tóu)资的角度看，北交所(suǒ)股票处于(yú)投资相对早期阶段(duàn)，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到(dào)公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投(tóu)北(běi)交所

　　专业机构(gòu)挖掘(jué)北交所投资机(jī)会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计有申(shēn)万(wàn)菱(líng)信沪(hù)深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元成(chéng)长驱(qū)动、银华心质(zhì)混合、中庚港股通价值(zhí)18个(gè)月(yuè)等十多只次(cì)新基金公(gōng)告(gào)可(kě)投资(zī)于北京证券交易所上市股票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除(chú)了基(jī)金产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金公司也发(fā)布公告称，北交所上(shàng)市富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位股票是(shì)国内依法发行上市的股票，属于基(jī)金法(fǎ)规定(dìng)的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基金合同所规(guī)定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收(shōu)益特征和相关(guān)风险控(kòng)制指标等前(qián)提下(xià)，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股票的投(tóu)资。旗下新(xīn)增基(jī)金如果(guǒ)符合基金合同(tóng)的有关规定，亦可投资北交所(suǒ)上市(shì)股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基金(jīn)之所以(yǐ)密集公告可投(tóu)北(běi)交所，一方面表明专(zhuān)业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地(dì)发现了(le)北(běi)交所相关股票(piào)潜在(zài)的(de)投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最(zuì)优质公(gōng)司(sī)的(de)代(dài)表，许(xǔ)多标的当前(qián)估值(zhí)水平偏低(dī)，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一(yī)方面从(cóng)持仓数量和持(chí)股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于上(shàng)证、深证，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司数量、总(zǒng)体规模(mó)较(jiào)小，流动(dòng)性(xìng)较弱(ruò)，去年(nián)11月(yuè)北交所(suǒ)推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金(jīn)的加入(rù)使得整个(gè)板块(kuài)的(de)成交(jiāo)变得更加活(huó)跃，同时，部分公司的良(liáng)好表现也使得越来(lái)越(yuè)多投资者关注到(dào)北交(jiāo)所，自然也引来更(gèng)多资(zī)金的关注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金(jīn)的配(pèi)置意(yì)愿(yuàn)，主要取决(jué)于北交所市场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可投标(biāo)的稀缺性以及(jí)专(zhuān)精特新领域的(de)景气度(dù)。而(ér)近期北交所市场(chǎng)出现积(jī)极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金产品(pǐn)出现在北(běi)交(jiāo)所公司前十大(dà)股(gǔ)东名单中；北(běi)交所较大(dà)规模公(gōng)司去年业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表现继续(xù)向好；次新基金在北交所的持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续(xù)市场流动性的改(gǎi)善和(hé)创(chuàng)新型中(zhōng)小企业的高速成(chéng)长，北交所投资有(yǒu)望实(shí)现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通(tōng)市值小、流动性等制(zhì)约，初步(bù)“试水”北交所(suǒ)市(shì)场的公(gōng)募基金，在投(tóu)资(zī)比例(lì)、策略上也存在差异，但未(wèi)来会加大(dà)对北交(jiāo)所市场的(de)研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位(wèi)和(hé)上市公司“小而(ér)美(měi)”的特(tè)征，预计(jì)次新基金投资(zī)将深入(rù)细分产业链(liàn)的研究，挖掘市场(chǎng)前景(jǐng)大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确(què)定性强的个(gè)股机会(huì)。同时，也可根据主板上一些成长赛道的(de)公司估(gū)值水(shuǐ)平，在北交所中进(jìn)行映射(shè)，选(xuǎn)择估值水(shuǐ)平(píng)显著(zhù)偏低的公司(sī)进行(xíng)投资(zī)。在组合配置(zhì)上，力(lì)求均衡和(hé)风(fēng)险分散，降(jiàng)低中小企业经(jīng)营(yíng)波动大的风(fēng)险(xiǎn)。此外(wài)，北交所相关基金(jīn)也会(huì)积极参与转板、新股发行(xíng)等(děng)投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研(yán)人士也称，我们高度重视(shì)北交(jiāo)所投(tóu)资机会，目(mù)前有一只北交所(suǒ)主题基(jī)金，未来一方面会根据(jù)市场情况，择机发(fā)行更多以北交(jiāo)所股票为主(zhǔ)要投资(zī)范围的基金产品(pǐn)，另(lìng)一(yī)方面，不(bù)排除将存量基金产品的投资范围扩大至(zhì)北交所股票，同时(shí)会增加研究团队(duì)拓(tuò)展(zhǎn)对北(běi)交所股(gǔ)票(piào)的研(yán)究深(shēn)度和广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值(zhí)情况看(kàn)，截(jié)至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数(shù)量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投(tóu)资北交所(suǒ)总市值总体呈现(xiàn)震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板初期上市公司(sī)中，与新能源行业(yè)相关的个股市值占比较高，而去年下半(bàn)年新(xīn)能源(yuán)行业整体回调(diào)幅度较大，带动投资北交所市值(zhí)有所回落。”景顺(shùn)长城基金(jīn)相关(guān)负责人称。

　　而(ér)从今年年初看(kàn)，北(běi)证50指数一(yī)度出现快速上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投资的角度看，北交所的投(tóu)资价值仍然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金表(biǎo)示，北交所当下呈现的(de)特(tè)征类似(shì)于一级半的(de)市场，即投资(zī)阶(jiē)段(duàn)相比一(yī)级(jí)市场（股权投资(zī)）更加(jiā)成(chéng)熟，但对比上证(zhèng)、深(shēn)证的大多数公司(sī)而言又(yòu)相对早(zǎo)期，可(kě)投资(zī)标的规模也(yě)相对更小；但从长(zhǎng)期投(tóu)资的角(jiǎo)度来说，这也意(yì)味着(zhe)更大的成长空间和收益(yì)率预期，故(gù)我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)北交所具备(bèi)良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业(yè)没有明确的(de)偏好，但是(shì)整(zhěng)体还是(shì)比较看好(hǎo)细(xì)分行业的、符合“专(zhuān)精(jīng)特(tè)新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普遍规模较小、受到的关注度(dù)可能不(bù)高，但在其所(suǒ)属行业中拥有(yǒu)较(jiào)强的(de)竞争力，在(zài)研发(fā)投入的强度上、成(chéng)长性指标上，也不(bù)弱于创业板、科(kē)创(chuàng)板的上市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示，从中长期视角看，随着北交所交(jiāo)易制度的不(bù)断完(wán)善、已上(shàng)市(shì)企业的投资(zī)价值不断明(míng)确，以及场(chǎng)内流动性不(bù)断提(tí)升，势必会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃(yuè)的资金流(liú)入。北证50指数估值(zhí)有向(xiàng)上修(xiū)复的空(kōng)间，当(dāng)前配(pèi)置的性(xìng)价比较高，胜率(lǜ)和赔率都(dōu)非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当(dāng)前的北(běi)交所整体估值水平(píng)，叠加(jiā)2023年下半年打开的降息(xī)窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特新特(tè)性的成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资(zī)者(zhě)可重点关注具有高成长性、国产化逻辑(jí)强的优(yōu)质产业(yè)链。更多的阿尔(ěr)法收(shōu)益可能聚焦在科技(jì)和(hé)制(zhì)造(zào)两大赛道，包括(kuò)汽车、半(bàn)导体、碳(tàn)中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较(jiào)多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位金相关投研人士也(yě)称(chēng)，北(běi)交(jiāo)所有一大批优秀的创新型中小企业(yè)，借国家政策支持的(de)东风和企业自身的努(nǔ)力，我(wǒ)们相(xiāng)信会有相当体量的企业成长成为大型企业，这个成(chéng)长的过(guò)程会给(gěi)投资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认(rèn)为(wèi)北交所具备长(zhǎng)期投资价值(zhí)。“具体(tǐ)细分而言，我们更加(jiā)看好电力设(shè)备、机械设备、医(yī)药(yào)生物(wù)等三个领(lǐng)域。”

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