OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技，引发(fā)了公募REITs扩募风波(bō)，如(rú)今，二级(jí)市(shì)场的影响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，5月(yuè)15日(rì)，华安张江光(guāng)大园REIT开盘继续延续此前几(jǐ)日的(de)下跌走势，午后跌幅一度扩(kuò)大，尾(wěi)盘有(yǒu)所拉升，全天(tiān)收跌(diē)6.22％，最(zuì)近(jìn)3个交(jiāo)易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安(ān)张(zhāng)江光大园(yuán)REIT曾发布公告，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新购入基础设施(shī)资产张润大厦的(de)重要承租方(fāng)夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思之(zhī)一，目前(qián)未收(shōu)到哲库(kù)科(kē)技及OPPO方面关于停止执行(xíng)已(yǐ)签租赁协议(yì)的通知。同时，在公告中，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT进一步表示(shì)，原始(shǐ)权益人将继(jì)续(xù)密切关注哲库科技(jì)后(hòu)续情况，积极做好(hǎo)相关(guān)应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始权(quán)益(yì)人相关负责人也(yě)表示，近期(qī)已同步启(qǐ)动了应急(jí)预案，排摸(mō)储(chǔ)备租户，积极应对哲库提(tí)前退(tuì)租的可能事项。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高(gāo)度重(zhòng)视(shì)，浦东新区国资委也(yě)高度关(guān)注。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，华(huá)安张江光大园R夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思EIT近期市场波动较(jiào)大，但其实(shí)不动产(chǎn)公募REITs项目(mù)短期出租率(lǜ)下跌并不会从(cóng)根本上影(yǐng)响(xiǎng)其内外价值，投资者应理性看(kàn)待(dài)。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级(jí)市(shì)场价格继续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公(gōng)司(sī)哲(zhé)库(kù)科(kē)技的事件继续扰(rǎo)动公募(mù)REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光(guāng)大(dà)园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开，此后二级市场价格开始震荡(dàng)走低，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安张江光大(dà)园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回升(shēng)，最终报(bào)收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息影(yǐng)响，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT最近几(jǐ)个交易日二级市场价格(gé)表现欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交(jiāo)易日跌幅达到9.69％，今年以来(lái)跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累计(jì)涨幅超过24％，在全市(shì)场公募REITs中位居(jū)前列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整体表(biǎo)现上看，目前上市的8只(zhǐ)产业园区(qū)基础(chǔ)设施REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口(kǒu)产(chǎn)业园(yuán)REIT微幅上涨，其余7只均(jūn)有不同(tóng)程度下(xià)跌，8只(zhǐ)产(chǎn)业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已(yǐ)经(jīng)披(pī)露张江(jiāng)光大园项(xiàng)目出租率有(yǒu)所下降，如今拟扩募的项目又遭遇(yù)突发事件，因此导致(zhì)二级市场价格出现波动。”一位(wèi)业内人士分析称。

　　不过，在上述人士(shì)看来，尽管(guǎn)出(chū)于风险(xiǎn)规避的(de)原因(yīn)，最(zuì)近几(jǐ)个交易日场内资金有所流出，但是，不动(dòng)产公(gōng)募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不会从根(gēn)本上(shàng)影响其内外(wài)价值。

　　他也同时表(biǎo)示，目前随(suí)着二级市场价格下跌，风(fēng)险也得到一定释放，但是(shì)价格涨跌(diē)会受(shòu)到基本面(miàn)、情绪(xù)面等多重因(yīn)素影响，不(bù)好判断价格(gé)是不(bù)是已经完全触底(dǐ)。

　　此(cǐ)外，还有(yǒu)一位业内(nèi)人士表示，今(jīn)年(nián)整(zhěng)体REITs市场表(biǎo)现低迷，不少产品年(nián)内二级(jí)市场跌幅较大，其实有些隐含(hán)收益率高的产品具备一(yī)定的投资价值(zhí)，很适合稳健类投(tóu)资(zī)者。此外，伴随着(zhe)经济复苏的步伐，产业园区、物流类等(děng)REITs产品具备一定的投资(zī)价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基(jī)金执行董事高如星对此表(biǎo)示，若张江园区最(zuì)终能顺利解决招商，平稳过度对经营现金流没有造(zào)成大的影响，“事(shì)件性利空(kōng)下调至得这么急(jí)、这么深，加上(shàng)前期(qī)本身(shēn)园(yuán)区类(lèi)资产就回调不少了，这就(jiù)是黄(huáng)金(jīn)坑。”不过，他也强调，最终还(hái)是落(luò)到租金(jīn)收入受不受影响，影响多大，估计园(yuán)区(qū)会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上再迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗(qí)下芯片(piàn)子公司(sī)哲库(kù)科技。随后5月12日晚，华安张江光大(dà)园REIT发布公告(gào)，紧急(jí)回应称(chēng)，哲库科技是其扩募(mù)拟新(xīn)购(gòu)入基础设(shè)施资产张润(rùn)大厦的重要(yào)承租方(fāng)之一，目前未收(shōu)到哲库(kù)科技及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租赁协议(yì)的(de)通知。同(tóng)时，在公告(gào)中(zhōng)，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT进(jìn)一步表(biǎo)示，原始(shǐ)权益人将继续密切关注哲(zhé)库科技(jì)后续(xù)情况，积极做好相关(guān)应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一季报中(zhōng)披露的张(zhāng)江光大园项目出租率下降(jiàng)事项，一度二级市场(chǎng)价格出现回(huí)落。在随后(hòu)召(zhào)开的业(yè)绩说(shuō)明会(huì)中管理人就相关事项进行了解释(shì)说明(míng)，市场信心得到了一定(dìng)提(tí)振，二(èr)级市场价(jià)格表现也趋于(yú)平稳(wěn)。据了解(jiě)，张(zhāng)江 REIT在(zài)5月(yuè)11日召开的线上(shàng)和(hé)线下的扩(kuò)募说(shuō)明会上，运营(yíng)团队表(biǎo)示了对张江(jiāng)光大园项目(mù)的信心，预(yù)计(jì)签署意向书(shū)和合同谈判(pàn)中的(de)储备租户正常转化后(hòu)，项目(mù)出租(zū)率将得到(dào)回升。没想(xiǎng)到(dào)仅过了不到三(sān)周的时(shí)间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的上述(shù)公告(gào)引起了市场各方的广泛关注(zhù)，张江REIT拟扩募购(gòu)入(rù)项(xiàng)目的原始权(quán)益人相关(guān)负责人坦言(yán)，事(shì)发突然确(què)实(shí)始料未及，在获悉OPPO关停(tíng)哲库(kù)科技消息(xī)的第一(yī)时间即奔赴现场进(jìn)行了(le)沟通和核实工作，并同步启动(dòng)了应(yīng)急(jí)预案，排摸储备租户，积极应(yīng)对哲库提前(qián)退租的可能事(shì)项。由于张润(rùn)大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目(mù)，公司领导高度重视，据悉(xī)新区国资委也高度关注。

　　当(dāng)谈及储备租户(hù)情(qíng)况(kuàng)，相(xiāng)关(guān)负(fù)责人介(jiè)绍(shào)说，目前储备租户还(hái)是比较丰富的，覆盖(gài)了芯片(piàn)测试、人工智能、航天产业、信息(xī)技术等产业(yè)客户，租赁意向面积超过了2万方。从意向储备(bèi)转化为(wèi)实(shí)际租户需要一(yī)些时间。

　　“我们(men)正在着手通过签署租(zū)赁意向书来尽(jǐn)快(kuài)锁定一些重(zhòng)要租户。虽然收了三个月履约(yuē)保证金(jīn)给了我们一些(xiē)空间，但本着对首批扩募、对市场负(fù)责的态度(dù)，我们肯定(dìng)要(yào)全力与时间赛跑，把这些面(miàn)积在短(duǎn)期内完成去化。”相关负责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区域(yù)的张江光大园项目一季度末也有(yǒu)将近(jìn)30％的空置率，原(yuán)始权益(yì)人有那(nà)么多(duō)储备租(zū)户，之(zhī)前的空置率为何未能得到解决。

　　对此相关(guān)负责人解(jiě)释，张江(jiāng)光大(dà)园一(yī)直以来都坚持以市场化运(yùn)营为导向，历(lì)史运营表(biǎo)现(xiàn)稳定，租户的调(diào)租和换(huàn)租都属于正常情(qíng)况，而这次项目的大租户退租正好发生在(zài)市场活跃(yuè)度(dù)的(de)短期(qī)低点，目(mù)前市(shì)场情况已有所好转。在看到出租率下滑情(qíng)况没有得(dé)到及时(shí)修(xiū)复后，张(zhāng)江(jiāng)这边(biān)也作了(le)一定的资源调配和倾斜(xié)，引入(rù)了一些储(chǔ)备租户。

　　另外，张润大厦(shà)和张江光大园项目在给租户的分(fēn)隔空(kōng)间、交付标准、租金水平等方(fāng)面也有(yǒu)一些(xiē)差异(yì)化(huà)，张(zhāng)润大(dà)厦多是两(liǎng)千多平的大平层(céng)，楼的成(chéng)新度(dù)高一些，单价也贵一些，张江(jiāng)光大园单层(céng)以一千平(píng)的(de)面积为主，还有一些独栋(dòng)形态的物业(yè)。租户自身(shēn)也会有诉求，也会根据(jù)自身需(xū)求(qiú)和预算挑选(xuǎn)区(qū)域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老(lǎo)资(zī)产的管理(lǐ)人都(dōu)变成(chéng)了一家，后续我(wǒ)们在资源共享和(hé)联合营销(xiāo)方面(miàn)能更加(jiā)充分发挥(huī)协同(tóng)效应，相信可以做得(dé)更(gèng)好。”上述负(fù)责人(rén)补(bǔ)充(chōng)说(shuō)夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思道。

　　最后谈及对于张江REIT的定(dìng)位(wèi)和展望(wàng)，相关负责人表示，张江集团和张江高科目(mù)前在(zài)管资(zī)产约五百万方(fāng)，还(hái)有一些其他在(zài)开发的储备项(xiàng)目，这些都将(jiāng)成为张(zhāng)江REIT实(shí)现打(dǎ)造(zào)张江园区产业空间(jiān)资产上市平台目(mù)标(biāo)的(de)坚实后(hòu)盾和储备(bèi)资源。“我们(men)非常重视张江REIT这个(gè)资(zī)本平(píng)台和它未来(lái)的发展。”相关负责人表示，“这次扩(kuò)募是我们实现基金扩容(róng)的第一步，也是(shì)至关重要的一(yī)步，眼(yǎn)下我们可能面临了一些突发(fā)情(qíng)况需要(yào)解(jiě)决，但是这和(hé)我(wǒ)们在张江科学城这三十年(nián)建设发展(zhǎn)过程中所经(jīng)历的相比，只能算是一(yī)个非常小(xiǎo)的(de)插(chā)曲。我们有信心(xīn)排除万难(nán)，尽一切可能化(huà)解当(dāng)前突发(fā)事件(jiàn)的(de)所有负面影响，维持预期(qī)和市场的信心。”

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