大(dà)家好，简(jiǎn)单看一个基金经理(lǐ)，把新能(néng)源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在(准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？zài)讨论(lùn)一个基金(jīn)经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的(de)海(hǎi)富通股(gǔ)票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基(jī)本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基本(běn)清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称，在一季度(dù)的操作中，本基金(jīn)总(zǒng)体把握住了(le)市(shì)场的(de)节奏变化和结(jié)构转换，降(jiàng)低了(le)新能 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他称，中国特(tè)色(sè)估值体(tǐ)系所代表的传统(tǒng)实体(tǐ)行业正(zhèng)在被市(shì)场一(yī)部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可(kě)能成为市(shì)场最有(yǒu)持(chí)续性的一条(tiáo)结(jié)构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海富通股票混(hùn)合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度(dù)依赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场比重超40％的天(tiān)数(shù)已累(lèi)计达到22天，上一次(cì)出现持续成(chéng)交占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似(shì)特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bā准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？o)含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计(jì)成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利(lì)了结”四波行情(qíng)，春(chūn)季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的(de)调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策(cè)略，因为(wèi)往往后续(xù)盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年(nián)在业绩披露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势以政(zhèng)府支持(chí)力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本(běn)形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的(de)情况下(xià)，叠加上(shàng)述基本面(miàn)风(fēng)险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中释放。就(jiù)资本市场(chǎng)而言(yán)，或代表本准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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